Індикатори економічної безпеки України у фінансово – кредитній сфері в 2000 і 2007 рр

Показники	Порогове значення	Фактичне значення на:
01.01.	01.01.
1.Рівень перерозподілу ВВП через консолідований бюджет, %	до 40	28,31	31,86
2. Витрати державного бюджету до ВВП, %	до 20	20,43	24.55
3. Частка державного споживання у ВВП, %	до 18	18,70	22,15
4.Відношення інвестицій в основний капітал до ВВП, %	не менше 25	19,15	20,84
5. Прямі іноземні інвестиції до ВВП, %	не менше 5	12,26	20,99
6. Кредити банків в економіку до ВВП, %	не менше100	11,24	60,17
7. Рівень інфляції (за рік), %	до 20	25,80	16,60
8. Державний борг до ВВП,%	до 60	37,80	12,51
9. Зовнішній державний борг до ВВП, %	до 30	25,50	9,86
10. Внутрішній державний борг до ВВП, %	до 30	12,20	2,65
11.Витрати на обслуговування і погашення внутрішнього державного боргу до доходів державного бюджету, %	до 30	9,54	1,87
12.Витрати на обслуговування і погашення зовнішнього державного боргу до доходів державного бюджету, %	до 30	11,13	3,77
13.Витрати на обслуговування і погашення зовнішнього державного боргу до експорту товарів і послуг, %	до 20	3,96	2,52
14. Рівень зовнішнього державного боргу в обсязі річного експорту товарів і послуг, %	до 200	57,18	28,12
15.Частка зовнішніх запозичень у покритті дефіциту державного бюджету, %	до 30	17,51	35,21
16. Рівень зовнішнього державного боргу на душу населення, дол. США	до 200	212,09	299,81
17. Дефіцит консолідованого бюджету до ВВП (за методологією МВФ), %	до 5	1,20	0,86
18. Депозити в іноземній валюті в обсязі грошової маси М2, %	до 10	22,79	22,96
19. Обсяг готівки М0 до ВВП, %	не менше 4	7,53	15,66
20. Грошова маса М1 до ВВП, %	не менше	12,21	25,61
21. Грошова маса М2 до ВВП, %	не менше 50	18,55	55,15
22.Страхові платежі(премії) до ВВП, %	не менше 7	1,01	2,52

Аналіз фактичних значень окремих індикаторів фінансової стабільності, запропонованих МВФ, свідчить, що в 2005 – 2007 рр. в цілому вітчизняний фінансовий сектор розвивався відносно стабільно і динамічно, а зміни показників в основному не були різкими і відповідали загальним тенденціям макроекономічної динаміки. Так, показник адекватності капіталу хоча й знизився на 1,03 п.п., все ж таки перевищував нормативне значення. Відносні показники недіючих кредитів помітно скорочувалися, зростала дохідність банків, підвищилася частка витрат на заробітну плату, помітно зменшилася маржа між відсотковими ставками за кредитами та депозитами (Додаток А).

Однак певне занепокоєння викликає зменшення в 2007 р. відношення депозитів клієнтів до сукупних валових кредитів з 95,05 % в 2005 р. до 64,86%, що, на нашу думку, є наслідком зростання зовнішніх запозичень, а також значне підвищення частки доларових кредитів із 44,58% у 2005 р. до 51,45% у 2007 р. і частки доларових депозитів у загальній сумі депозитів із 43,47% у 2005 р. до 49,77% у 2007 р., що свідчить про підвищення рівня доларизації економіки. Показник рівня ліквідності банків хоча й не є критичним, але за три останні роки знизився з 18,03% до 11,60%, тобто майже на третину, що підтверджує наше припущення про те, що ризик ліквідності для функціонування фінансового сектору є одним із найважливіших. Певну стурбованість може викликати також підвищення відношення процентної маржі до валового доходу, що свідчить про обмеженість у банків прибуткових видів бізнесу та переважання кредитної діяльності, яка в 2007 р. забезпечувала понад 55,45% валового доходу, тоді як у 2005 р. за умови значно вищих ставок за кредитами цей показник був на 7,09 п.п. нижчим

Досить показовою виявилася структура кредитів, наданих банками в економіку. За три роки на 1,02 п.п. зросла частка кредитів нерезидентам, на 14,35 п.п. скоротилася частка кредитів нефінансовим корпораціям, а от частка кредитів депозитним та іншим фінансовим корпораціям зросла на 3,16 п.п., що, на нашу думку, свідчить про стрімкий розвиток фінансового сектору та перетворення його в самостійну сферу економічної системи. Занепокоєння викликає скорочення відносних показників кредитування практично в усі сфери реального сектору, окрім будівництва та операцій з нерухомістю. Особливо небезпечним на тлі вступу України в СОТ є обмеження частки кредитування обробної промисловості та сільського господарства

Аналіз системи індикаторів фінансової стабільності для попередження кризових явищ у фінансово-кредитній сфері, розробленої МВФ, та досвіду практичного її використання свідчить, що вона має як певні позитивні сторони, так і недоліки. До позитивних сторін слід віднести:

1. Розробку критеріїв відбору показників і побудову системи індикаторів.

2. Запровадження системного підходу, наслідком чого стало відображення особливостей функціонування різних підсекторів, зокрема ринку нерухомості та фондового ринку, що виявилося надзвичайно актуальним і своєчасним, враховуючи кредитну кризу в США в 2007 р. та кризу фондового ринку на початку 2008 р.

3. Спробу врахувати структурні коливання, зокрема на основі галузевої та секторної структури кредитування, а також на основі аналізу структури активів інших фінансових корпорацій.

4. Встановлення періодичності розрахунку та регулярного моніторингу показників на квартальній і річній основі (сигнальний підхід).

До недоліків можна віднести наступне:

1. Наявність занадто широкого спектру показників, унаслідок чого деякі з них дублюють один одного, особливо додаткові показники для сектору депозитних корпорацій, а їх різнонаправлена динаміка не дає змоги чітко визначити загальну тенденцію щодо фінансової стабільності.

2. Запропоновані показники стабільності функціонування нефінансових корпорацій безпосередньо не пов’язані з фінансовим сектором і доцільність їх включення до системи є сумнівною.

Таблиця 3.4

Дата добавления: 2015-05-26