Процедура первичной эмиссии ценных бумаг включает следующие

этапы:

а) в случае публичного (открытого) размещения ценных бумаг:

принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг;

подготовка и утверждение проспекта эмиссии ценных бумаг эмитентом в соответствии с перечнем данных и сведений, предусмотренных Приложением 1;

регистрация ценных бумаг на основании представленных нотариально заверенных копий учредительных документов и проспекта эмиссии;

издание проспекта эмиссии и публикации сообщения в средствах массовой информации о подписке на ценные бумаги (сообщение в печати о начале публичного размещения ценных бумаг и распространение проспекта эмиссии до регистрации ценных бумаг запрещается);

размещение ценных бумаг;

б) в случае закрытого (частного) размещения ценных бумаг:

принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг;

регистрация ценных бумаг на основании представленных нотариально заверенных копий учредительных документов и информации, представляемой в виде решения соответствующего органа управления эмитента о выпуске ценных бумаг с указанием условий

выпуска и конкретного направления средств, мобилизуемых в результате эмиссии, перечня инвесторов с указанием количества приобретаемых ценных бумаг и отражением того факта, что инвесторы знакомы с условиями обращения ценных бумаг и целями инвестирования;

размещение ценных бумаг.

5. Регистрация ценных бумаг производится:

а) в Министерстве финансов Российской Федерации:

в случае, если объем выпуска эмитентом ценных бумаг одного вида (по номиналу) равен или превышает 50 млрд. рублей, а также при последующих выпусках, при которых общая сумма всех ранее выпущенных эмитентом ценных бумаг одного вида (по номиналу) станет

равной или превысит 50 млрд. рублей;

в случае эмиссии ценных бумаг независимо от суммы эмиссии органами государственной власти и управления республик в составе Российской Федерации, краев и областей, городов и районов;

страховыми организациями, иностранными эмитентами (т.е. иностранными юридическими лицами, созданными в соответствии с законодательством страны своего местонахождения и иностранными государствами).

б) в министерствах финансов республик в составе Российской Федерации, краевыми, областными, городскими (городов Москвы и Санкт - Петербурга) финансовыми отделами по месту нахождения (юридическому адресу) эмитента:

в случае, если объем выпуска эмитентом ценных бумаг одного вида (по номиналу) составляет менее 50 млрд. рублей, а также при последующих выпусках, при которых общая сумма выпущенных эмитентом ценных бумаг одного вида (по номиналу) составляет менее 50 млрд.

рублей;

в случае регистрации ценных бумаг, выпускаемых в порядке учреждения акционерного общества независимо от суммы эмиссии;

в) в Центральном банке Российской Федерации:

в случае эмиссии ценных бумаг банками и иными кредитными учреждениями независимо от суммы эмиссии.

Органы, осуществляющие регистрацию (далее – регистрирующие органы), сообщают Министерству финансов Российской Федерации о зарегистрированных выпусках ценных бумаг один раз в полугодие.

6. Решение о выпуске ценных бумаг принимается органом управления эмитента, который имеет на то полномочия согласно действующему законодательству и уставу. Этим же решением должен быть утвержден проспект (или информация о выпуске ценных бумаг).

Определены порядок и сроки осуществления мероприятий, связанных с

выпуском.

40. Факторинг: сущность, виды и риски.

Факторинг (в переводе с английского - посредничество) в общем случае представляет собой род комиссионно-посреднических услуг, оказываемых специализированной организацией-фактором или коммерческим банком клиенту - юридическому лицу, которое по тем или иным причинам не может или не хочет самостоятельно добиваться возвращения сумм, которые ему должны его дебиторы, и в силу этого готово уступить свои права на такие суммы факторской организации (банку-фактору) и получить за это пусть и меньшие деньги, но немедленно, что означает по сути своеобразное кредитование его оборотного капитала.

Итак, факторинг - покупка коммерческим банком счетов-фактур за отгруженную продукцию на условиях немедленной оплаты от 50-80% от счета и передачи клиентом коммерческому банку права требования с дебитора.

Итак, факторинг - покупка коммерческим банком счетов-фактур за отгруженную продукцию на условиях немедленной оплаты от 50-80% от счета и передачи клиентом коммерческому банку права требования с дебитора.

1. поставка товара;

2. предоставление счет - фактуры;

3. копия счет - фактуры предоставляется в банк поставщика;

4. немедленная оплата от 50-80% счет фактуры;

5. поручение покупателя своему банку на оплату;

6. оплата банком покупателя банку поставщика;

7. окончательный расчет за вычетом процентов КБ и комиссий.

Факторинг экономически выгоден для предприятия - клиента.

1. Во - первых, предприятие сразу получает основную часть денежной выручки, экономит на расчетах со своими поставщиками, поскольку покупка у них товара с немедленной оплатой дешевле, чем покупка в кредит.

2. Во - вторых, выкуп банком-посредником счетов-фактур исключает для клиента опасность неплатежа.

Факторинговые операции осуществляются банком на договорной основе с клиентом. Предварительно для заключения договора факторинговый отдел банка анализирует кредитоспособность поставщика, изучает информацию о финансовом состоянии его должников. Перед заключением договора поставщик должен представить банку необходимую информацию, содержащую данные о плательщиках, условиях поставок продукции, суммах переуступаемых требований.

В основе стоимости услуг банка-фактора лежит его комиссионное вознаграждение, состоящее из двух элементов:

1. комиссионной платы за обслуживание. Комиссия взимается за освобождение клиента от необходимости своими силами вести учет, страховаться от сомнительных долгов - рассчитывается как определенный процент от суммы счетов-фактур;

2. платы за предоставление средств в кредит. Ее размер определяется на основе ежедневного дебетового сальдо на счете поставщика за период между получением средств от банка и датой поступления платежа от плательщика. Процент за такой кредит обычно выше процента за стандартные краткосрочные кредиты, что позволяет компенсировать дополнительные затраты и риск банка.

Классификация видов банковского факторинга

Виды	Признак классификации и основное содержание видов
По территориальному признаку
Внутренний	Поставщик, его клиент и банк, осуществляющий факторинговые операции, находятся в пределах одной страны.
Экспортный (международный)	Поставщик, его клиент и банк, осуществляющий факторинговые операции, находятся в разных странах. Как правило, экспортер заключает с фактором договор глобальной цессии, в котором обязуется уступать фактору дебиторскую задолженность всех или определенного круга покупателей (например, всех покупателей в определенной стране).
По осведомленности участников операции
Конвенционный (широкий, открытый)	Должник уведомлен об участии в сделке банка-фактора. Уведомление осуществляется путем надписи на счете-фактуре о том, что правопреемником по возникающему долгу является определенный банк и платить следует в его пользу.
Конфиденциальный	Контрагенты поставщика не осведомляются о кредитовании его продаж банком, который ограничивается выполнением только некоторых операций: покупкой права на получение денег от покупателей, оплатой долгов и т.д. Риск и стоимость конфиденциального факторинга выше, чем конвенционного, и он значительно дороже.
Виды договоров
В форме предварительной оплаты	· переуступка части счетов; · частичная оплата счет - фактур.
О полном обслуживании	С постоянно обслуживаемым клиентом может быть заключен договор полного факторингового обслуживания, предполагающий полную защиту его интересов. Особенности: · при длительном контакте; · переуступка всех счетов; · обеспечение гарантированного притока средств; · защита от сомнительных долгов.
По праву регресса.	Регресс - право обратного требования с поставщика
С правом регресса	При факторинговом обслуживании с правом регресса банк имеет право продать поставщику любое неоплаченное долговое требование в случае отказа плательщика от платежа независимо от причин отказа, включая отсутствие у плательщика средств. В этом случае поставщик не оплачивает страхование кредитного риска, но должен тщательно отслеживать кредитоспособность своих контрагентов.
Без права регресса	При обслуживании без права регресса банк берет на себя риск неплатежей плательщиками, состав которых он предварительно одобрил. Повышенный риск банк компенсирует увеличением тарифа за факторинговые операции.

Как правило, на факторинговое обслуживание не принимаются предприятия и организации:

· с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;

· занимающиеся спекулятивным бизнесом;

· производящие нестандартную или узкоспециализированную продукцию;

· работающие с субподрядчиками (строительные и другие фирмы);

· реализующие в розницу широкий набор <мелочной> про?дукции;

· практикующие бартерные сделки;

· заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи).

Факторинговые операции не проводятся также в отношении:

§ долговых обязательств филиалов (отделений) предприятий и организаций;

§ долговых обязательств физических лиц;

требований к бюджетным организациям.

Использование факторинга позволит такого рода фирмам получить денежные ресурсы за поставленные товары практически в момент поставки, что, в свою очередь, послужит стимулом увеличения объема продаж.

Кроме того, предприятие – поставщик, пользуясь услугами факторинговой компании (банка), перекладывает на фактора и страхует значительную часть рисков, сопровождающих его коммерческую деятельность:

- кредитные риски, связанные с неоплатой и несвоевременной оплатой поставок;

- процентные риски, возникающие у компаний, использующих привлеченные оборотные средства, при резком повышении стоимости которых происходит давление на цену товара за счет роста себестоимости. При использовании факторинга поставщик получает гарантию неизменности стоимости

предоставленных ему денежных ресурсов.

- ликвидные риски, связанные с возникновением недостатка средств для покрытия собственных обязательств поставщика. При использовании факторинга поставщик получает денежные средства практически в момент поставки.

- валютные риски, возникающие при поставках товаров (работ, услуг) на экспорт, связанные с изменением курса национальной валюты по отношению к иностранным.

41. Лизинговые операции и их характеристика. Состав лизинговых платежей.

Лизинг - долгосрочная аренда машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования, при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора.

В международной практике различают три вида аренды оборудования в зависимости от срока:

- краткосрочная (рентинг) - на срок от одного дня до одного года;

- среднесрочная (хайринг) - на срок от одного года до трех лет;

- долгосрочная (лизинг) - на срок от трех и более лет.

В соответствии с п. "М" статьи 5 Закона РФ "О банках и банковской деятельности" Банкам разрешено наряду с другими, проводить и лизинговые операции. При этом Банк может участвовать в лизинговом процессе не как ссудодатель лизинговой компании, но и непосредственно как Лизингодатель, т.е. напрямую участвовать в лизинговом процессе.

(ст. 665, 670 Гражданского Кодекса Российской Федерации) арендодатель покупает имущество по указанию арендатора, а последний входит во взаимоотношения с его поставщиком по поводу качества, условий и сроков поставки, комплектования и др. Риск случайной порчи или гибели имущества переходит к арендатору в момент фактической передачи ему этого имущества поставщиком либо арендодателем, хотя иные виды ответственности наступают ранее, в момент заключения договора долгосрочной финансовой аренды (лизинга).

Арендная плата по каждому наступающему сроку платежа за имущество, сданное в долгосрочную аренду, содержит платежи, погашающие сумму основного долга, процентов по основному долгу за истекший период, налогов, платы за страхование контракта и маржу лизингодателя. Тем же постановлением определено, что при реализации лизингового контракта может быть применен коэффициент ускорения амортизации имущества, передаваемого в лизинг, до 3-х лет

Отличия лизинговых операций от традиционной аренды:

1. объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем, который приобретает оборудование за свой счет;

2. срок лизинга меньше срока физического износа оборудования и приближается к сроку налоговой амортизации;

3. по окончании действия договора лизингополучатель может продлить аренду по льготной ставке или приобрести имущество по остаточной стоимости;

4. в роли лизингодателя обычно выступает финансовое учреждение - лизинговая компания.

Стоимость лизинга. В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом является определение суммы лизинговых платежей, причитающихся лизингодателю.

В состав лизингового платежа входят следующие основные элементы:

- амортизация;

- плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

- лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые услуги;

- рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

Вместе эти элементы составляют лизинговый процент.

42. Понятие, виды и содержание трастовых услуг.

Под трастовыми операциями подразумевают операции банков или финансовых институтов по управлению имуществом и выполнении иных услуг по поручению и в интересах клиентов на правах его доверенного лица.

Учредитель траста - физическое или юридическое лицо, основавшее траст и/или передавшее в него определенное имущество

Распорядителем траста (трасти) является лицо, назначенное учредителем для управления этим имуществом. В качестве имущества могут выступать не только движимое и недвижимое имущество, но и денежные средства, драгоценные металлы, акции и другие ценные бумаги, что позволяет сконцентрировать большое число мелких вкладов с целью их дальнейшего инвестирования в наиболее прибыльные проекты

Лицо, в пользу которого был заключен договор об учреждении траста, называется бенефициаром

Трастовые услуги физическим лицам

К числу трастовых услуг, оказываемых банками отдельным лицам, относятся:

Распоряжение наследством:

Основные обязанности исполнителя завещания (траст-отдела банка) заключаются в следующем:

-он обязан получить решение суда, если таковое необходимо;

-собрать и обезопасить активы наследства;

-уплатить административные расходы и рассчитаться по долгам;

-разделить оставшееся имущество в соответствии с законом и волей завещателя между наследниками и оказывать им другие услуги.

Управление персональными трастами:

Здесь банк выступает в качестве доверенного лица, которое распоряжается и владеет имуществом в интересах доверителя или бенефициара.

Выполнение роли опекуна и/или хранителя имущества:

Дата добавления: 2015-07-02