Тема 8 ассиметричная информация и структура отраслевого рынка

Важной причиной снижения интенсивности конкуренции и приобретения монопольной власти на рынках служит неполнота и асимметричность информации. Информация является одним из важных типов экономических ресурсов. Каждому экономическому агенту доступен лишь ограниченный массив информации. Неполнота информации об объекте сделки, об осуществлении сделки и о ее возможных последствиях вызвана следующими причинами:

получение информации связано с затратами ресурсов.

Рациональный экономический агент не будет платить за информацию больше того уровня, на котором предельные издержки на ее получение превышают предельный доход от ее использования;
не всегда информация надежна. Даже если информация, получаемая экономическим агентом сегодня, была точной, завтра она может устареть в силу изменения экономической среды и, следовательно, на нее нельзя будет более полагаться при принятии экономических решений;

экономические агенты не в состоянии запомнить и переработать весь объем доступной им информации. Они вынуждены отбирать для хранения и непосредственного использования только наиболее важную информацию. Часть совокупной информации неизбежно теряется;
не все экономические агенты обладают достаточными знаниями и навыками, которые позволили бы им адекватно переработать поступающую информацию.

Неполнота информации является непременным признаком экономической жизни. Большая или меньшая неполнота информации может влиять на условия и особенности функционирования рынков, создавая дополнительные трансакционные издержки для экономических агентов. Наибольшее воздействие на рыночную активность оказывает особый тип неполной информации – асимметричная информация.

Асимметричность информации создает возможность злоупотребления одного из участников сделки неинформированностью контрагента. Асимметричность информации, в отличие от собственно неполноты, приводит к резкому снижению общественного благосостояния. Мы рассмотрим воздействие асимметричной информации на общественное благосостояние, стратегии экономических агентов, особенности конкуренции на рынках.
Модель «рынка лимонов» Акерлофа

Пусть на рынке подержанных автомобилей существуют два вида товара: автомобиль типа А («персик») – высокого качества, автомобиль типа Б («лимон») – низкого качества. При этом максимальная готовность покупателей платить за товар типа А равна 600 долл., а за товар типа Б – 200 долл. В свою очередь, продавцы готовы продавать товар типа А не меньше, чем за 500 долл., а товар типа Б – не меньше, чем за 150 долл. Предположим далее, что на рынке 100 автомобилей типа А и 100 автомобилей типа Б.
Подержанный автомобиль Количество Максимальная цена покупателя Минимальная цена продавца

Высокого качества
Низкого качества

Рассмотрим три варианта рыночного равновесия в зависимости от полноты и симметричности информации о качестве автомобилей.
1. Информация полная и симметричная. Если бы качество конкретного автомобиля было известно и продавцу, и покупателю, возникло бы два независимых рынка – рынок автомобилей типа А и рынок автомобилей типа Б. На первом равновесная цена установилась бы в интервале от 500 до 600 долл., на втором ~ в интервале от 150 до 200 долл. Объем продаж автомобилей составил бы 200 штук, выигрыш потребителей – (600 – Рр)100 + (200 – Рр)100; выигрыш производителей -(Рр – 500)100+(Pi – 150)100.
2. Информация неполная, но симметричная. Предположим, что ни покупателю, ни продавцу неизвестно качество выбранного наугад автомобиля. При этом и продавцы, и покупатели знают, что из 200 автомобилей половина – высокого качества. Вероятность того, что выбранный наугад автомобиль ~ высокого качества, составляет 0,5. Тогда покупатель готов заплатить за автомобиль максимальную цену

Pd- 600 х 0,5 + + 200 х 0,5 – 400 долл.,

а продавец готов продать автомобиль минимум за

Ps – 500 х 0,5 + 150 х 0,5 – 325 долл.

Цена установится в этих границах. Объем продаж автомобилей составит по-прежнему 200. Обратим внимание, что по сравнению с первым вариантом общественное благосостояние (сумма выигрышей покупателей и продавцов) не снизится. Часть покупателей понесет потери, заплатив за автомобиль низкого качества больше, чем их действительная готовность платить. Однако другая часть покупателей выиграет, заплатив за автомобиль высокого качества существенно меньше, чем были готовы. То же самое относится и к продавцам.
3. Информация неполная и асимметричная. Теперь предположим, что информация о качестве товара известна только продавцу этого товара. Максимальная цена спроса для выбранного наугад автомобиля составляет 400 долл. Однако если продавец знает, что его товар – высокого качества, он не захочет продавать его только за 400 долл., что ниже его минимальной цены продажи. В результате на рынке останутся только товары низкого качества. Объем продаж – 100 автомобилей. Асимметричная информация о качестве приведет к снижению общественного благосостояния.

Проблемы, связанные с асимметричной информацией о качестве, имеют различное значение для рынков разного типа.

Экономическая теория разграничивает товары следующим образом:

товары, качество которых легко определить до потребления («search goods»);

товары, качество которых можно определить только после потребления («experience goods»);

товары, качество которых затруднительно определить даже после потребления («credence goods»). Проблемы, связанные с асимметричной информацией – риск безответственного поведения и негативный отбор, – наиболее остро стоят на рынках товаров двух последних типов.
Решение «проблемы лимонов»: сигналы о качестве

В реальной жизни существует не так много рынков, где товары низкого качества действительно вытесняют высококачественные товары. В действительности этому препятствует,

во-первых, деятельность государства, направленная на поддержку производителей и продавцов высококачественных товаров;

во-вторых, деятельность независимых организаций потребителей,

в-третьих, целенаправленная политика производителей высококачественных товаров.
Государство, поддерживая производителей высококачественных товаров, может использовать такие рычаги, как:

поддержка стандартизации и сертификации;

контроль рекламной активности продавцов;

ценовая политика.

Однако стандарты и сертификаты приносят и побочные отрицательные результаты.

Во-первых, они могут использоваться в откровенно антиконкурентных целях.

Во-вторых, стандартизация не в состоянии предусмотреть разработку новых продуктов, достоинства которых могут не укладываться в рамки стандартов.

В-третьих, наконец, стандартизация и сертификация сопряжена с немалыми дополнительными издержками. А, следовательно, хотя требования к качеству товара, отраженные стандартами, повышают в среднем качество, однако они приводят и к повышению цены, ограничивая тем самым доступ некоторой части потребителей с низким доходом на рынок.

Асимметричная информация и негативный отбор на рынке кредитов

Проблемы асимметричной информации существуют не только на товарных рынках. Не меньшее влияние асимметрия информации оказывает на развитие рынков факторов производства. Рассмотрим проявление неполноты и асимметрии информации на рынке кредитов.

Спрос на заемные средства определяется уровнем эффективности инвестиционных проектов фирмы. Чем выше показатели эффективности инвестиционного проекта, тем выше максимальная ставка процента, которую в состоянии уплатить фирма. Собственно эта максимальная ставка процента (reservation interest rate) равна внутренней норме доходности (internal rate of return) – такой ставке дисконтирования, при которой чистая текущая ценность инвестиционного проекта (разность между текущей ценностью потока чистой выручки и текущей ценностью инвестиционных затрат) равна нулю. Если ранжировать инвестиционные проекты по убыванию внутренней нормы доходности, равновесной ставкой процента будет та, при которой кредитом воспользуются фирмы, имеющие инвестиционные проекты с внутренней нормой доходности, большей или равной ставке банковского процента. Использование заемных средств под процент, превышающий внутреннюю норму доходности, приносит фирме убытки. Равновесие на рынке кредитов, при котором заемными средствами пользуются только те проекты, внутренняя норма доходности которых больше либо равна ставке банковского процента, является Парето-эффективным.
Простая модель равновесия на рынке кредитов существенно изменится, если мы предположим, что:

существует асимметрия информации об уровне внутренней нормы доходности инвестиционного проекта между кредитором и заемщиком;

осуществление инвестиционного проекта и связанные с ним риски находятся вне контроля кредитора;

при выборе инвестиционного проекта кредитор и заемщик в силу институциональных условий демонстрируют разное отношение к риску.

Как можно разрешить проблему негативного отбора на рынке кредитов? Рассмотрим два варианта:

1. Контроль заемщика над осуществлением инвестиционного проекта. Эта мера используется в большей или меньшей степени всеми заемщиками на кредитном рынке. Однако полное устранение асимметрии информации о кредитном риске требует слишком тщательного контроля над деятельностью заемщика и сопряжено с крайне высокими издержками мониторинга. Издержки мониторинга служат разновидностью трансакционных издержек, снижающих эффективность функционирования рынка.

2. Сигналы об уровне кредитного риска. Наиболее надежным сигналом об уровне кредитного риска для банка служит кредитная история. Заемщики, не имеющие добротной кредитной истории, вынуждены ceteris paribus пользоваться кредитами по более высокой ставке процента. Как расточительные расходы фирм и низкая первоначальная цена служат инвестициями в репутацию на товарном рынке, так выплату дополнительной суммы процентов можно рассматривать как затраты фирмы на создание репутации на рынке кредитов.

Для решения проблемы «рынка лимонов» кредиторы используют различные каналы получения информации о потенциальном клиенте:

непосредственно заявка о выдаче кредита;

интервью, проводимое специально для выяснения вопросов, не освещенных в заявке на выдачу кредита;

данные кредитных бюро, организуемых банками и финансовыми организациями для обмена информацией.

Основными критериями оценки потенциального заемщика служат:

кредитная история;

готовность предоставить залог и сумма залога;

поток доходов;

репутация в глазах деловых партнеров;

резервные активы и собственность, которые могут быть реализованы с целью получения средств для возврата кредита;

финансовая отчетность (баланс и счет прибылей и убытков);

список кредиторов, партнеров и клиентов.

Асимметричная информация о ценах

Неполная информированность покупателя о ценах товара, как и его не информированность о качестве, позволяет фирмам на рынке с низкой концентрацией продавцов получать экономическую прибыль. Ценовая конкуренция между фирмами на рынке ограничена тем сильнее, чем хуже покупатели осведомлены об уровне цен на товары-заменители у разных продавцов. Не информированность хотя бы части покупателей об уровне цен аналогичных товаров у разных продавцов дает возможность повысить цену.

Дата добавления: 2014-01-03