Дефицит денежных средств

Причины дефицита денежных средств:

1. ВНУТРЕННИЕ:

1.1. Падение объема продаж:

1.1.1. Потеря одного или более крупных потребителей;

1.1.2. Недостатки в управлении ассортиментом продукции;

1.2. Недостатки в системе управления финансами:

1.2.1. Слабое финансовое планирование;

Например, предлагается оценить экономической эффект от внедрения механизма финансового планирования в организации.В результате его внедрения сократилась продолжительность финансового цикла на 10 дней. Этот механизм внедрен в организации в первый месяц 2009 года. Затраты на его внедрение составили 30 тыс. руб. Финансовый цикл организации составляет 182,5 дня. Годовая прибыль за 2008 г. составила 1 млн. руб., то есть прибыль за один день 2008 г. составила 2 739,7 руб. Предполагается, что в 2009 году прибыль организации не уменьшится. В результате экономический эффект от внедрения нового механизма финансового планирования в 2009 г. составит не менее 24 794 руб. (2739,7*10*(365/182,5) – 30000), а в каждый последующий год не менее 54 794 руб.

1.2.2. Отсутствие оптимальной организационной структуры финансовых служб;

1.2.3. Отсутствие управленческого учета;

1.2.4. Потеря контроля над затратами;

1.2.5. Низкая квалификация кадров.

Например, для увеличения прибыли ООО «Торговый центр» предлагается повысить квалификацию продавцов и менеджеров по продажам. Стоимость курсов для группы в 20 человек составит 60 тыс. руб. Предполагается, что в результате продажи увеличатся на 10%. Выручка в 2009 году составляла 20 млн. руб., а рентабельность продаж по чистой прибыли 15%. Прогнозируемый темп снижения выручки и рентабельности продаж по чистой прибыли на 2010 год составляет 5%. Применение полученных практических навыков планируется осуществлять с 01.01.2011 г. Таким образом, планируем, что темп роста выручки на 2011 год составит 5% (10%-5%), а величина рентабельности продаж по чистой прибыли в 2011 году не изменится, то есть составит 10%.В результате чистая прибыль от этой рекомендации в конце 2011 года составит 130.000 руб. (((20.000.000*(100% - 5%))*(100% - 5% + 10%)*10% - (20.000.000*(100% - 5%))*(100% - 5%)*10%) – 60.000).

2. ВНЕШНИЕ:

2.1. Кризис неплатежей;

2.2. Неденежные формы расчетов (бартер и взаимозачет);

2.3. Конкуренция;

2.4. Рост цен на энергоносители;

2.5. Давление налогового законодательства;

2.6. Высокая стоимость заемных средств;

2.7. Давление инфляции.

Последствия дефицита денежных средств:

1. Задержки в выплате заработной платы;

2. Рост кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетом;

3. Рост доли просроченной задолженности по кредитам банков;

4. Снижение ликвидности активов компании;

5. Увеличение длительности производственного цикла из-за несвоевременной по­ставки сырья и комплектующих.

Меры по оптимизации потока денежных средств:

1. Краткосрочные меры:

1.1. Меры по увеличению притока денежных средств:

1.1.1. Продажа или сдача в аренду внеоборотных активов;

Например, для увеличения прибыли ООО «Стройматериалы» предлагается сдать пустующее помещение (200 м²) в аренду под теплый склад. В результате изучения данных представленных в газетах «Из рук в руки» и «Ваша недвижимость» определено, что там, где находится наше предприятие (Кировский район г. Казань (пос. Левченко)) в среднем сумма аренды за 1 м² теплого склада на сегодняшний день (01.04.2010 г.) составляет 150 руб./м². Предполагается, что в результате подачи рекламной информации в газету «Из рук в руки» в течение двух месяцев помещение будет сдано в аренду. Стоимость подачи рекламы 8 раз в месяц в газету «Из рук в руки» составляет 1500 руб. Для сдачи помещения в аренду в нем планируется провести косметический ремонт на сумму 50 тыс. руб. Таким образом, в конце 2010 года сумма чистой прибыли от этой рекомендации составит 157 тыс. руб. (7*200*150 – 2*1500 – 50000). В каждый последующий год сумма чистой прибыли от сдачи помещения в аренду составит 210 тыс. руб.

Для повышения качества этой рекомендации предлагается обосновать сумму арендной платы (представить список или ссылки на цены арендной платы в изучаемом районе и словесно обоснованный выбор одной из них или определение среднеарифметической или средневзвешенной цены), обосновать стоимость ремонта (подробно расписать все виды затрат на этот ремонт), обосновать выбор в качестве источника рекламы газеты «Из рук в руки» (на основе сравнительной оценки с альтернативными изданиями или иными средствами рекламы (радио, телевидение, рекламные щиты и т.п.) и обосновать ее цену (показать варианты оплаты рекламы (выбор оплаты сразу за восемь раз или лучше каждый раз платить за один раз, шрифт, размер и другие условия) и обосновать выбор одного из них).

1.1.2. Рационализация ассортимента продукции;

1.1.3. Реструктуризация дебиторской задолженности в фи­нансовые инстру­менты;

1.1.4. Уменьшение суммы выплачиваемой предоплаты;

1.1.5. Привлечение внешних источников краткосрочного финансирования.

1.2. Меры по уменьшению от­тока денежных средств:

1.2.1. Разработка системы скидок для покупателей;

1.2.2. Сокращение затрат;

1.2.3. Отсрочка платежей по обязательствам;

1.2.4. Использование скидок поставщиков;

1.2.5. Пересмотр программы инвестиций;

1.2.6. Налоговое планирование;

1.2.7. Вексельные расчеты и взаимозачеты.

2. Долгосрочные меры:

2.1. Меры по увеличению притока денежных средств:

2.1.1. Дополнительная эмиссия акций и облигаций;

Например, для увеличения прибыли ОАО «Полимер» предлагается дополнительно выпустить 100 тыс. акций. Стоимость каждой акции установить в 120 руб. Затраты на выпуск и размещение акций составят 400 тыс. руб. Считается, что между моментом выпуска акций (15.05.2010 г.) и их размещением пройдет 15 дней. Планируется, что дивиденды будут выплачиваться по ставке 10% годовых. Предполагается, что весь выпуск будет размещен по первоначально заявленной цене. В результате чистая прибыль от этой рекомендации в конце 2010 года составит 11 млн. руб. (12.000.000 – (12.000.000*10%/12 мес. *6 мес.) – 400.000).

2.1.2. Реструктуризация компании – ликвидация отдельных отделов или выделение их в бизнес-еди­ницы;

2.1.3. Заключение взаимовыгодных договоров со стратегическими партнерами;

2.1.4. Заключение взаимовыгодных договоров с потенциальными инвесторами.

2.2. Меры по уменьшению оттока де­нежных средств:

2.2.1. Заключение долгосрочных контрактов, пре­дусматривающих скидки или отсрочки пла­тежей;

2.2.2. Налоговое планирование.

Направления стимулирования притока денежных средств, с помощью внешних источников фи­нан­сирования:

1. Банковские кредиты;

2. Торговые кредиты;

3. Выпуск ценных бумаг;

4. Краткосрочная аренда;

5. Толлинг (давальческое сырье);

6. Факторинг (продажа дебиторской задолженности);

Основанием для принятия решения о выборе источника финансирова­ния должна стать альтернативная стоимость привлекаемых средств.

Дата добавления: 2014-01-03