Запреты и ограничения в деятельности инвестиционного фонда

Запреты и ограничения в деятельности ИФ обусловлены стремлением органов государственного управления максимально обезопасить клиентов инвестиционных фондов от злоупотреблений со стороны их работников. Некоторые из ограничений и запретов мы уже перечислили: ограничивающие записи в уставе, ограничения, связанные с порядком учреждения ИФ, необходимость привлечения депозитария, управляющего фондом, необходимость лицензирования.

Существуют и другие ограничения: связанные с действиями аффилированной группы ИФ, связанные с механизмом деятельности ИФ и ограничения по инвестициям ИФ.

1. Ограничения, связанные с действиями аффилированной группы ИФ.

Аффилированной группой ИФ называется особое образование, включающее сам ИФ, управляющего этим фондом, а также всех аффилированных лиц данного ИФ и его управляющих.

В число аффилированных лиц данного ИФ входят:

· управляющий фондом;

· директор и должностные лица ИФ;

· учредители фонда;

· акционеры, которым принадлежит 25 % и более его акций;

· предприятие, в котором этому лицу принадлежит 25 % и более голосующих акций;

· все другие ИФ, заключившие с ним договор об управлении фондом.

Ограничение деятельности ИФ по признаку «аффилированности» предполагает следующее:

ü ИФ не вправе приобретать голосующие акции любого АО в случае, если после их приобретения аффилированной группе ИФ будет принадлежать более 10 % голосующих акций этого общества;

ü ИФ не вправе инвестировать средства в ценные бумаги аффилированных лиц фонда;

ü ИФ не может приобретать у своих аффилированных лиц или продавцов их ценные бумаги и другое имущество;

ü ИФ не может осуществлять инвестиции в ценные бумаги, выпущенные управляющим фондом, депозитарием, учредителями фонда, а также акционерами, владеющими 5 % и более акций фонда и предприятиями, контролирующими этих лиц или находящихся под их контролем.

2. Ограничения, связанные с механизмом деятельности ИФ:

· инвестиционный фонд не может привлекать для целей инвестирования в ценные бумаги заемный капитал, т.е. кредит;

· кредитные отношения ИФ ограничиваются лишь приемом краткосрочной ссуды для выкупа акций ИФ у акционеров фонда, а также краткосрочной (на три месяца) ссуды для покрытия текущей задолженности ИФ;

· ИФ не может выкупать облигации и другие долговые обязательства.

Ограничения распространяются только на ИФ. Они не являются обязательными для других предпринимательских фирм. Фирма может заниматься инвестиционной деятельностью без соблюдения указанных ограничений, и в этом случае она будет выполнять функции инвестиционной компании. Разновидностью последней может быть инвестиционный банк.

3. Ограничения по инвестициям ИФ. Согласно положению об инвестиционных фондах ИФ могут:

· инвестировать не более 5 % своих чистых активов в акции одного предприятия;

· могут покупать не более 10 % акций с правом голоса одного предприятия;

· могут покупать не более 10 % акций одного выпуска одного предприятия;

· приобретать не более 10 % акций с правом голоса одного эмитента.

Дата добавления: 2014-01-03