КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Система показателей и методика анализа финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности
Финансовая устойчивость формируется в процессе все хозяйственной деятельности и является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу продажи товаров. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными, заемными и др.), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса. Смысл анализа финансовой устойчивости с помощью абсолютного показателя — проверить какие источники средств и в каком размере используются для покрытия запасов. Обобщающий показатель равен разнице между величиной средств и величиной запасов (З). Для характеристики источников формирования запасов можно использовать несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: 1. Наличие собственных оборотных средств (ЕС); 2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (ЕТ); 3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ЕS), где помимо первых двух источников включаются краткосрочные кредиты; Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
± ЕС = ЕС - З;
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
± ЕТ = ЕТ - З;
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:
ЕS = ЕS - З.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет выделить типы финансовой устойчивости. При этом используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель:
,
где функция определяется следующим образом:
Различают четыре типа финансовой устойчивости: 1. Абсолютная устойчивость, при которой трехкомпонентный показатель имеет вид:
= (1; 1; 1);
2. Нормальная устойчивость:
= (0; 1; 1);
3. Неустойчивое финансовое состояние:
= (0; 0; 1);
4. Кризисное финансовое состояние:
= (0; 0; 0). Представим возможные варианты финансовых ситуаций на предприятии по степени устойчивости (таблица 3).
Таблица 3. Классификация финансовых ситуаций по степени устойчивости
В коммерческих организациях одним из основных источников покрытия запасов, помимо рассмотренных выше, является кредиторская задолженность поставщикам. Поэтому целесообразно рассмотреть и другую методику исчисления обобщающего показателя и определения типа финансовой ситуации. В соответствии с ней выделяют два источника покрытия запасов: 1. Собственные оборотные средства (ЕС);
2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ).
ИФЗ = ЕС + КК + с. 621,
где КК – краткосрочные кредиты; с. 621 – поставщики и подрядчики (строка 621 баланса). В зависимости от соотношения показателей условно выделяют те же четыре типа финансовой ситуации. 1. Абсолютная устойчивость характеризуется неравенством:
З < ЕС
2. Нормальная устойчивость:
ЕС < З < ИФЗ
3. Неустойчивое финансовое положение определяется неравенством:
З > ИФЗ
4. Кризисное финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Последние показатели можно получить из Приложения к бухгалтерскому балансу (формы №5), либо рассчитать по данным аналитического учета. В экономической литературе более подробно по сравнению с абсолютными показателями рассматриваются относительные показатели финансовой устойчивости. Они рассчитываются в виде отношения абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются оптимальные значения, нормативы коэффициентов, нормативы, рассчитанные по конкретному предприятию, средние отраслевые значения. Для характеристики финансовой устойчивости разработано множество относительных показателей финансовой устойчивости.
Таблица 4. Коэффициенты финансовой устойчивости
Наиболее обобщающим из рассмотренных показателей является коэффициент финансового рычага, все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов организации и уровень финансового рычага зависят от отраслевых особенностей организации. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высокая доля внеоборотных активов, коэффициент финансового рычага не должен быть высоким. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, например в торговле, он может быть значительно выше. Уровень финансового рычага зависит также от конъюнктуры товарного и финансового рынка, рентабельности основной деятельности и т.д. Для определения нормативного значения коэффициентов финансовой автономии, финансовой зависимости и финансового рычага необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов в конкретной организации и общепринятых подходов к их финансированию Постоянная часть оборотных активов – это тот минимум, который необходим для осуществления операционной деятельности и величина которого не зависит от сезонных колебаний, объема производства и реализации продукции. Финансируется полностью за счет собственного капитала и долгосрочных заемных средств. Переменная часть оборотных активов подвержена колебаниям в связи с сезонным изменением объемов деятельности. Финансируется обычно за счет краткосрочного заемного капитала, а при консервативном подходе — частично и за счет собственного капитала. Сравнивая фактические уровни данных коэффициентов с нормативами, можно сделать заключение о проводимой организацией финансовой политике, и степени финансового риска при сложившейся структуре активов. Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Под ликвидностью какого-либо актива понимается способность его трансформироваться в денежные средства в ходе производственно- технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Показатели ликвидности активов организации характеризуют ее способность оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности, и возможность выполнять своевременно свои текущие обязательства, как в настоящий момент, так и в краткосрочном плане. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, скорости оборота средств, состава оборотных активов, величины и срочности текущих обязательств. Анализ ликвидности баланса приобретает важное значение в условиях перехода к рыночной экономике, когда возможно банкротство предприятия, а следовательно и его ликвидация. Суть анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Если при таком сравнении части актива дают суммы, достаточные для погашения обязательств, то баланс считается ликвидным, а предприятие платежеспособным. Предварительно данные баланса предприятия делят на группы (отдельные балансы) в зависимости от скорости превращения активов в денежные средства. По степени ликвидности активы организации подразделяются, как правило, на четыре группы: А1 — наиболее ликвидные активы (первоклассные ликвидные средства) — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (с. 1250 + с. 1240) А2 — быстро реализуемые (легкореализуемые) активы — дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (с. 1230 + с.1260); А3 — среднереализуемые (медленно реализуемые) активы — запасы и налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (с. 1210 + с. 1220); А4 — труднореализуемые или неликвидные (фиксированные) активы — итог раздела 1 актива (с. 1100). Таким образом, первые три группы представляют собой текущие активы, а четвертая — постоянные активы. Пассив баланса также подразделяется на четыре группы по степени срочности их оплаты: П1 — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность и прочие обязательства из раздела V пассива (с. 1520 + с. 1550); П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочные заемные средства (с. 1510); П3 — долгосрочные пассивы — долгосрочные обязательства (с. 1400); П4 — постоянные пассивы — итог раздела III пассива, а также статьи раздела V пассива доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов (с. 1300 +с. 1530 +с. 1540).
Для определения ликвидности баланса итоги групп актива сопоставляют с итогами групп пассива. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
Если одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный знаку в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы. Сопоставляя приведенные в ней наиболее ликвидные средства (А1) и быстрореализуемые активы (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) можно выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов (А3) с долгосрочными пассивами (П3) отражает перспективную ликвидность. Кроме абсолютных величин в таблице целесообразно указать удельные веса групп актива и пассива, которые более точно характеризуют степень платёжеспособности предприятия, поскольку нейтрализуют влияние инфляции и изменение масштабов бизнеса. При анализе ликвидности баланса в розничных торговых предприятиях, особенно по торговле продовольственными товарами, целесообразно внести изменения при отнесении части активов во вторую и третью группы. Во вторую следует включить товарные запасы, а в третью - дебиторскую задолженность, прочие активы и оставшуюся часть материальных оборотных активов. Это объясняется высокой оборачиваемостью многих товаров, причём ряд продовольственных товаров реализуется в течение одного дня. По данным бухгалтерского баланса для характеристики ликвидности хозяйствующего субъекта, как правило, рекомендуют исчислять три относительных показателя, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, коэффициент текущей ликвидности. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель — краткосрочные обязательства, которые исчисляются, как правило, как совокупная величина краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности, числитель же у них разный. В торговых предприятиях целесообразно также исчислять коэффициент ликвидности запасов. Коэффициенты ликвидности исчисляются следующим образом (таблица 6). Таблица 6. Коэффициенты ликвидности
Каждый из показателей ликвидности не только с разных позиций оценивает устойчивость финансового состояния предприятия, но и отвечает интересам различных внешних пользователей информации. Например, для поставщиков сырья, материалов и услуг больший интерес представляют первый показатель; для банков, кредитующих данные предприятия - второй; для держателей акций и облигаций предприятия – третий. Из алгоритма расчета коэффициента текущей ликвидности видно, что его рост в динамике достигается либо за счет сокращения обязательств или роста оборотных активов. Однако, из балансовых соотношений известно, что уменьшение обязательств невозможно – оно всегда сопровождается таким же сокращением текущих активов, поэтому единственным средством восстановления платежеспособности является увеличение оборотных активов за счет роста финансовых результатов (с одновременным увеличением пассивной статьи третьего раздела баланса «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Существуют и другие меры повышения ликвидности, однако, их практическая реализация требует либо длительного времени (увеличение уставного капитала), либо нежелательна, так как связана с уменьшением имущества предприятия (продажа части основных средств). Поэтому наиболее приемлемым средством укрепления ликвидности и платежеспособности для предприятий является увеличение оборотных активов за счет роста финансовых результатов. Диагностика несостоятельности (банкротства) Федеральным законом от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» понятие банкротства определено следующим образом: «Несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей» (ст. 3). В названном законе установлены признаки банкротства, должник считается несостоятельным (банкротом), если соответствующие обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Государственное регулирование отношений несостоятельности (банкротства) до 29 мая 2004 г. осуществляла Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО). В связи со вступлением в силу постановления Правительства РФ от 29 мая 2004 г. №257 «Об обеспечении интересов РФ как кредитора в делах о банкротстве и в процедурах банкротства» ФСФО РФ как орган исполнительной власти упразднен и функции уполномоченного органа по представлению в делах о банкротстве и процедурах банкротства требований об уплате обязательных платежей и требований РФ по денежным обязательствам переданы Федеральной налоговой службе. Банкротство предприятия не происходит в один момент, оно может быть обусловлено комбинацией разных причин. Предпосылки банкротства - это взаимодействие целого ряда факторов, как внутренних, так и внешних. В зарубежной и российской экономической литературе в настоящее время предлагается множество методик и математических моделей определения вероятности наступления банкротства. Это: многокритериальный неформальный подход; коэффициентный метод; диагностические исследования с помощью статистической информации, полученной экспертным методом; использование имитационных моделей; методов линейного и динамического программирования и т.д. Несмотря на наличие большого количества всевозможных методов, в области диагностики банкротства очень много проблем. Вот лишь некоторые: · проблема адаптации “импортных” моделей прогнозирования банкротства к условиям деятельности отечественных предприятий; · отсутствие в методиках учета особенностей хозяйственной деятельности (отраслевых особенностей); · проблемы определения весовых коэффициентов для факторных математических моделей и пороговых значений результативного показателя; · отсутствие динамических оценок вероятности банкротства (почти все методики основаны на статической оценке). Рассмотрим наиболее часто используемые методики. В большинстве методик диагностики банкротства используются финансовые коэффициенты. Коэффициентный анализ является ведущим методом анализа финансовой отчетности организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами. Достоинствами коэффициентного метода анализа является простота расчетов и элиминирование влияния инфляции, что особенно актуально при диагностике банкротства в долгосрочном аспекте. В постановлении Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года №498 “О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий”, принятом в связи с Указом Президента Российской Федерации №2264 от 22 декабря 1993 года была определена система критериев для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия. 12 августа 1994 г. ФУДН утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительности структуры баланса. Эти положения почти на протяжении десяти лет являлись основным нормативным документом для анализа финансового состояния предприятий и имели юридическую силу для предприятий, находящихся в государственной собственности. Оценка удовлетворительности структуры баланса предприятия проводилась на основе следующих показателей: · коэффициента текущей ликвидности; · коэффициента обеспеченности собственными средствами; · коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным являлось выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. Неудовлетворительная структура баланса – такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее. Нарушение хотя бы одного критерия считалось достаточным для попадания предприятия в группу особого контроля. Эта методика предполагала алгоритм определения возможности восстановления (утраты) платежеспособности. Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, являлся коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, описанных выше, имеет значение менее нормы, рассчитывался коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам. В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывался коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п) определялся как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.
Ктл (ф) + П/Т [ Ктл (ф) – Ктл (н) ] Кв(у)п = ---------------------------------------------, где Ктл (ф) – значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода; Ктл (н) – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; Т - продолжительность отчетного периода в месяцах (3,6,9,12 соответственно за I квартал, полугодие, девять месяцев и за год); П - период восстановления (утраты) платежеспособности. При расчете коэффициента восстановления платежеспособности П = 6 месяцам. При расчете коэффициента утраты платежеспособности П = 3 месяцам. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствовал о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Значение меньше 1 свидетельствовало о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствовал о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Значение меньше 1 свидетельствовало о том, что у предприятия в ближайшее время имелась возможность утратить платежеспособность. Расчеты по этой методике можно оформить в таблице. В анализируемом периоде коэффициент текущей ликвидности на конец года был ниже норматива, поэтому был исчислен коэффициент восстановления платёжеспособности, который оказался меньше единицы. Выводы по значениям коэффициентов указаны в самой таблице. После принятия нового закона о банкротстве в 2002 г., Правительство РФ в апреле 2003 г. отменило юридическую силу этой методики. Вместе с тем, приказом Минфина России от 22 июля 2003 г. № 67н “О формах бухгалтерской отчетности” рекомендовано при оценке финансового состояния предприятия на краткосрочную перспективу рассчитывать и анализировать показатели удовлетворительности структуры баланса. Поскольку официальных методик с нормальным ограничением коэффициентов больше нет, предприятия продолжают руководствоваться этим положением в целях профилактики возможного банкротства. Приказом бывшей Федеральной службы России по фианансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) от 23 января 2001г. №16 были утверждены «Методологические указания по проведению анализа финансового состояния организации», которыми предусматривалось использование 26 показателей, характеризующих различные аспекты деятельности организации, для мониторинга их финансового состояния. Проведение мониторинга финансового состояния организации позволяло своевременно выявить негативные моменты в ее деятельности и предупредить вероятность банкротства. Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. №367 “Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа” была утверждена система показателей. Правила содержат порядок расчета десяти коэффициентов (коэффициенты ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности Таким образом, результаты анализа арбитражного управления являются основополагающей базой для выбора последующей процедуры банкротства, для определения антикризисных мер. В целях реализации Постановления Правительства Россйской Федерации от 21 декабря 2005г. №792 «Об организации проведения учета и анализа финансового состояния стратегических предприятияй и организаций и их платежеспособности» приказом Минэкономиразвития России от 21 апреля 2006г. №104 была утверждена «Методика проведения федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятияй и организаций». В приложениии №2 к данной методике указаны признаки для группировки объектов учета в соотвествии со степенью угрозы банкротства. Группировка объектов учета проводится по шести группам, по мере возрастания степени угрозы банкротства. Эту методику можно использовать и в других организациях для предупреждения риска вероятности банкротства. Помимо рассмотренного коэффициентного анализа, прогнозирование вероятности банкротства может быть осуществлено также с помощью соответствующих математических моделей, имеющихся в арсенале современной экономической науки. Стремление аналитиков оценивать финансовое состояние предприятия по более широкому кругу показателей, находящихся в определенной взаимосвязи, вполне оправдано. Как мы уже подчеркнули, экономисты сейчас испытывают серьезные сомнения в абсолютной ценности коэффициентного анализа для отечественных предприятий, в том числе, из-за отсутствия достоверных среднеотраслевых коэффициентов – нормативов для сравнения. Поэтому в настоящее время все большее применение в диагностике банкротства находят многофакторные модели или кризис – прогнозные (К -прогнозные) модели, которые обобщают определенные проявления различных финансовых кризисов воедино. Как показывают наблюдения, финансовые кризисы обычно развиваются по отдельным направлениям: платежеспособность и ликвидность; финансовая зависимость; прибыльность (т.е. предприятие может быть прибыльным, но не платежеспособным; или быть сильно зависимым от заемного капитала, но иметь высокую рентабельность собственного капитала и т.д.). Большинство известных моделей представляют собой различные варианты факторного анализа с применением весовых коэффициентов.
Общий вид таких моделей:
где у – обобщающий результативный показатель; a0 – свободный член; ai - весовой коэффициент; хi – фактор; n – число факторов. Первые исследования таких моделей для предсказания возможных осложнений в финансовой деятельности компаний проводились в США еще в начале 1930-х гг. Особое развитие диагностика банкротства в зарубежных странах получила после Второй мировой войны. Сейчас в странах Западной Европы и США накоплен большой опыт в практике прогнозирования банкротства. В современной практике финансово-хозяйственной деятельности зарубежных фирм для оценки вероятности банкротства наиболее широкое применение получили модели, разработанные Альтманом, Бивером, Лисом, Таффлером и др. Поскольку темпы инфляции, системы налогообложения и бухгалтерского учета, структура капитала и информационная база российских предприятий отличаются от зарубежных, то необходимо скорректировать методику исчисления весовых коэффициентов и пopoговые значения комплексных показателей вероятности банкротства применительно к условиям российской экономики. Поэтому, рядом российских учёных были предложены различные способы адаптации зарубежных моделей диагностики возможного банкротства и новые модели, предназначенные для отечественных предприятий. Российские ученые Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предприняли попытку адаптировать модель Z-счет Э. Альтмана к российским условиям. Они предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число:
R = 2К 1+ 0,1К 2+ 0,08К 3+ 0,45 К 4+ К5,
где К1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами; К 2 - коэффициент текущей ликвидности; К3 - коэффициент оборачиваемости активов; К4 - коммерческая маржа (рентабельность продаж); К5 - рентабельность собственного капитала. При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице, и предприятие будет имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное. Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, сложность в общей оценке финансового положения предприятия, для диагностики вероятности банкротства рекомендуется проводить интегральную бальную оценку финансового состояния. Сущность такой методики заключается в классификации предприятий по уровню финансового риска, то есть любое анализируемое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений его финансовых коэффициентов и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. Таким образом, все системы диагностики банкротства, разработанные зарубежными и российскими авторами, включают в себя несколько ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. На их основе в большинстве методик рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов. Эти методики позволяют прогнозировать возникновение кризисной ситуации коммерческого предприятия заранее, еще до появления ее очевидных признаков. Такой подход особенно необходим, так как жизненные циклы коммерческих предприятий в рыночной экономике коротки (4-5 лет). В связи с этим коротки и временные рамки применения в них антикризисных мероприятий. Рассмотренные методики позволяют использовать различные антикризисные мероприятия еще до наступления кризиса предприятия, в целях его предотвращения.
Дата добавления: 2014-01-03; Просмотров: 1742; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |