Тема Оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Значение, задачи и информационное обеспечение комплексной аналитической оценки хозяйственной деятельности. Эффективность как экономическая категория. Система показателей, характеризующих экономическую эффективность.

Система показателей эффективности и интенсивности использования капитала. Эффект от ускорения оборачиваемости капитала. Факторный анализ доходности совокупного, оборотного и собственного капитала.

Общая оценка деловой активности организации. Расчет и анализ финансового цикла и его составляющих: производственно-коммерческого цикла, срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности. Факторная модель устойчивости экономического развития.

Комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности, ее этапы и методы. Интегральные показатели эффективности деятельности организации. Матричный метод и математическое моделирование. Оценка интенсификации хозяйствования.

Эффективность как экономическая категория отражает экономические отношения, связанные с улучшением использования производственных ресурсов и снижением совокупных затрат живого и овеществленного труда для достижения наибольших народнохозяйственных результатов.

Важной составной частью общественной эффективности является экономическая эффективность, которой уделяется первоочередное внимание. Она определяется как эффективность средств, вложенных в конкретную экономическую деятельность, и оценивается с точки зрения экономических результатов этой деятельности.

Экономическая эффективность как совокупность отдельных эффектов (результатов) по отношению к затраченным средствам математически выражается следующей формулой:

Y1+Y2+…+Yn

E = f(x) = ---------------------,

X

где Е - экономическая эффективность;

Х - затраченные средства;

Y - отдельные эффекты.

Эффективность измеряется с помощью показателей, отражающих соот-ношение результатов и затрат. К показателям, характеризующим деятельность торгового предприятия, относят: розничный товарооборот, валовой доход, чистый доход (прибыль).

Ресурсы и затраты на достижение результатов торгово-хозяйственной (финансово-хозяйственной) деятельности классифицируются следующим образом:

1. Затраты:

- единовременные (авансированные затраты в основные фонды, оборотные и фонды обращения);

- текущие (издержки обращения).

2. Ресурсы:

- материальные (основные и оборотные фонды);

- товарные (фонды обращения);

- трудовые;

- финансовые.

Все многообразие показателей эффективности деятельности торгового предприятия можно сгруппировать в следующие группы:

· показатели эффективности использования основных средств;

· показатели эффективности использования оборотных средств;

· показатели эффективности использования трудовых ресурсов;

· показатели эффективности текущих затрат;

· показатели деловой активности;

· показатели эффективности использования активов (капитала).

При изучении эффективности деятельности предприятия возможны два подхода к выбору методики исследования:

· результаты финансово-хозяйственной деятельности представляются в виде системы частных показателей;

· результаты финансово-хозяйственной деятельности характеризуются одним сводным (обобщающим) показателем.

Оба подхода чаще всего используются одновременно.

Деловая активность предприятия обычно проявляется в эффективном использовании экономического потенциала, в расширении рынков сбыта своей продукции, в устойчивости экономического роста.

Оценка деловой активности проводится при помощи качественных и количественных показателей.К качественным критериям можно отнести широту рынка сбыта продукции, наличие товаров, на правленых на экспорт, репутация предприятия, устойчивые связи с клиентами и т.д.

Количественные показатели могут быть рассчитаны по двум направлениям:

1). Оценка степени выполнения плана или задания по основным экономическим показателям.Оценивая динамику этих показателей, необходимо сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи: Тпб > Т_В > Ти> 100 % («золотое правило» экономики);

где т_пб — темп изменения прибыли до налогообложения; Тв — темп изменения объема ыручки от продажи; Ти — темп изменения имущества

.Построенное соотношение может означать, что:

• экономический потенциал предприятия снижается (растет);

• эффективно (неэффективно) используются ресурсы предприятия;

2). Рассчитываются показателей эффективности использования ресурсов предприятия (фондоотдача, производительность труда, оборачиваемость капитала и т.д.)

Финансовым циклом называется разрыв между сроком платежа по своим обязательствам пе­ред поставщиками и получением денег от покупателей я, в течение которого денежные средства от­влечены из оборота (ФЦ): ФЦ = О3 + ОДЗ - ОКЗ, (в днях)

где О3 — производственно-коммерческий процесс (оборачи­ваемость запасов= запасы: дневную выручку); ОДЗ — оборачиваемость дебиторской задолженности (ДЗ: дневную выручку);ОКЗ — оборачиваемость кредиторской задолженности(КЗ: дневную выручку).

Как видно из формулы, сокращение ФЦ в динамике — по­ложительная тенденция. Это сокращение может быть: за счет ускорения производственного процесса;, за счет ускорения оборачиваемости ДЗ;-за счет замедления оборачиваемости КЗ.Для характеристики деловой активности в мировой практике широкое распространение получило оценка степени устойчивости темпов роста.

Как известно, увеличение объемов деятельности предприятия требует дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних (прибыль на накопление)и внешних источников (кредиты, займы, кредиторская задолженность.

Таким образом, темпы экономического развития предприятия в первую очередь определяются темпами увеличения прибыли на накопление.

В аналитической практике возможности предприятия по расширению основной деятельности оцениваются с помощью коэффициента устойчивости экономического роста. Он показывает, какими темпами, в среднем, увеличивается экономический потенциал предприятия:

Данный показатель может быть расширен за счет включения других показателей и в итоге получим четырех факторную

где- коэффициент распределения прибыли на накопление;

- рентабельность продаж;- оборачиваемость капитала;- коэффициент финансовой зависимости; Пч-прибыль чистая; В-выручка; Б-итог баланса

Эта модель отражает влияние производительной деятельности предприятия на степень экономического развития (2 и 3-и факторы); 1 и 4-й факторы показывают влияние финансовой стороны деятельности на коэффициент устойчивости роста.

Приведенная модель может быть расширена за счет включения в нее таких важных показателей финансового состояния, как обеспеченность собственными оборотными средствами, ликвидность текущих активов, оборачиваемость оборотных средств и т.д.

Эффективность использования капи­тала характеризуется его доходностью (рентабельностью) -отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала(итог баланса).

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемос­ти (отношение выручки от продажи (В) к среднегодовой стоимости капитала (К).

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокуп­ного капитала и его оборачиваемостью выражается в двухфакторной модели

. Общей рентабельности капитала:

Р к = П / К = П * В / К * В = П / В * В / К =Р пр. * К об.

гдеП – прибыль от продаж;К – среднегодовая стоимость капитала; В – выручка от продаж; Рпр.– рентабельность продаж;К об.- коэффициент оборачиваемости капитала, в оборотах.

Среднегодовая сумма капитала предприятия зависит от объема продаж и коэффициента оборачиваемости капитала. Чем быстрее оборачивается капитал, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции.

Таким образом, эта модель указывает следующие пути повышения рентабельности: при низкой доходности продаж необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости капитала.

Оборачиваемость капитала с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой стороны – от его органического строения(его структуры): чем большую долю занимает вид капитала, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала:

Поб_с.к. = Поб_о.а. / Уд_о.а,

Где-Уд_о.а - доля оборотных активов в общей сумме активов, единицы;

Поб_с.к. – продолжительность оборота совокупного капитала, дни;

Поб_о.а.- продолжительность оборота оборотных активов, дни.

В результате ускорения оборачиваемости капитала образуется экономический эффект, который выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

±Э =Выручка дневная* ΔП_об

Рентабельность собственного капитала Наиболее широкое распространение получила факторная модель фирмы «DuPont». Р ск = П/СК = П * В * Б / СК * В * Б = П/В * В/Б * Б/СК = Р пр. * К об. * К ф.з.

где СК- стоимость собственного капитала; К ф. З. – коэффициент финансовой зависимости.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предпри­ятие. Значимость выделенных факторов с позиции текущего управления объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и дина­мику и, в частности, бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает Отчет о прибылях и убытках, второй - актив баланса, третий — пассив баланса.

Дата добавления: 2014-01-03