Отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств или отчет о формировании и использовании источников финансирования - важнейшая форма оценки инвестиционного проекта.

Необходимость подготовки данного отчета обусловлена тем, что понятия “доходы” и “расходы”, используемые в отчете о прибыли, не отражают напрямую действительного движения денежных средств: затраты на реализованную продукцию не всегда относятся к тому же временному интервалу, в котором она была отпущена потребителю. Кроме того, в отчете о прибыли отсутствует информация о других направлениях деятельности предприятия, кроме производственной (хозяйственной). Речь идет о финансовой и инвестиционной деятельности.

Отчет о движении денежных средств представляет информацию, характеризующую операции, связанные, во-первых, с образованием источников финансовых ресурсов, а во-вторых, с использованием этих ресурсов.

В качестве источников средств в проекте выступают:

· увеличение собственного (акционерного) капитала (за счет эмиссии новых акций);

· увеличение задолженности (получение новых займов, кредитов);

· увеличение текущих (краткосрочных) пассивов (подлежащих оплате счетов);

· выручка от реализации продукции;

· прочие доходы (например, при ликвидации основных фондов - продаже), причем в случае выкупа акций или убытков от прочей реализации (списании несамортизированных основных фондов) в соответствующих позициях могут появиться отрицательные цифры.

Основные направления использования денежных средств:

· инвестиции в постоянные активы (капиталовложения);

· пополнение оборотного капитала (увеличение текущих активов);

· издержки, связанные с производственной деятельностью;

· обслуживание внешней задолженности - уплата процентов и погашение основного долга (кредита);

· расчеты с бюджетом (налоговые платежи);

· выплата дивидендов на акции.

Пример отчета о движении денежных средств представлен в табл.3.2.

Важным моментом является то, что в качестве оттока средств при подготовке данной формы выступают эксплуатационные издержки без отчислений на амортизацию (реновацию). Амортизационные отчисления, являясь одной из статей затрат, не означают в действительности уменьшения денежных средств проекта. Напротив, накопленный износ постоянных активов - это один из источников финансирования развития проекта. Отсюда вытекает один из простейших способов оценки объема свободных денежных средств, которым располагает проект: он равен сумме чистой прибыли и амортизационных отчислений за установленный промежуток времени.

При составлении таблицы движения потоков наличности обязательным условием является неотрицательное сальдо баланса денежной наличности, т.е. ни в одном году расчетного периода не должно быть превышения оттока над притоком. В противном случае принимаются меры по изысканию дополнительных источников финансирования, например, краткосрочного кредита.

Таблица 3.2

Отчет о движении денежных средств

Наименование позиции	Обозначение	Интервал планирования
Увеличение собственного капитала (акционерный капитал)	Какц	400,0	-	-	-
Увеличение долгосрочной за­долженности (заемный капитал)	Кэк	600,0	40,0	-	-
Увеличение текущих пассивов (подлежащие оплате счета)	Ктп	-	30,0	30,0	60,0
Выручка от реализации продукции	Ор	-	500,0	1000,0	2000,0
Доходы от прочей реализации	Ппр	-	-	-	-
Итого приток наличности		1000,0	570,0	1030,0	2060,0
Увеличение постоянных активов (капиталовложения)	Кп	1000,0	-	-	-
Увеличение минимально необходимых текущих активов	Кта.м	-	179,0	122,0	254,2
Эксплуатационные издержки (без амортизации)	И’	-	285,0	420,0	740,0
Выплаты процентов	Кпроц	-	48,0	51,2	27,8
Выплаты по кредитам	Ккр	-	-	293,0	347,0
Налоги	Н	-	57,8	110,3	309,8
Дивиденды	Д	-	-	-	100,0
Итого отток наличности			569,8	996,5	1778,8
Денежная наличность	Кнал		0,2	33,5	281,2
Нарастающим итогом	åКнал	-	0,2	33,7	314,9

Дата добавления: 2014-01-03