КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Методы экономического обоснования капитальных вложений
В период плановой экономики действовала официально утвержденная методика определения экономической эффективности капитальных вложений. Согласно ей определялась абсолютная и сравнительная эффективность капитальных вложений. Абсолютная эффективность капитальных вложений для различных уровней исчисляется по формулам: а) на народнохозяйственном уровне где Еп/х — коэффициент абсолютной эффективности капитальных вложений на народнохозяйственном уровне; DHg — прирост национального дохода; К — капитальные вложения, вызвавшие прирост национального дохода; Тor — срок окупаемости капитальных вложений; б) на отраслевом уровне (Ео) где DНЧП —прирост нормативной чистой продукции; в) на уровне предприятий для прибыльных предприятий: для убыточных предприятий: где DП — прирост прибыли на предприятии за счет вложения инвестиций; С1, С2 — себестоимость единицы продукции до и после вложения инвестиций; V2 — объем выпуска продукции после использования капитальных вложений. Рассчитанные таким образом показатели абсолютной эффективности капитальных вложений сравнивались с нормативными величинами. Если они были равны или превышали значения нормативных коэффициентов эффективности капитальных вложений, то считалось, что капитальные вложения в экономическом плане обоснованы. Значения нормативных коэффициентов капитальных вложений были дифференцированы по отраслям хозяйства и колебались от величины 0,07 до 0,25. В современных условиях основной недостаток данной методики заключается в том, что величины нормативных коэффициентов эффективности капитальных вложений в значительной степени занижены. В условиях рыночной экономики их величина должна адекватно изменяться в зависимости от изменения уровня инфляции и быть на уровне процентной ставки или другого аналогичного критерия, например ставки дивиденда.
Методика определения сравнительной эффективности капитальных вложений основана на сравнении приведенных затрат по вариантам. Согласно этой методике экономически целесообразным вариантом считается тот, который обеспечивает минимум приведенных затрат, т.е. где Сi — себестоимость продукции по вариантам; Кi — капитальные вложения по вариантам. При этом годовой экономический эффект от реализации лучшего варианта определяется по формуле где З1, З2 — приведенные затраты по вариантам; С1, С2 — себестоимость продукции по вариантам; К1, К2 — капитальные вложения по вариантам. Сравнительный коэффициент эффективности капитальных вложений определяется по формулам: Если Eср ³ Еп, то из этого следовало, что капитальные вложения в экономическом плане обоснованы. Недостатком данной методики является и то, что критерием для определения лучшего варианта являются приведенные затраты, а не прибыль, которая в наибольшей степени отвечает требованиям рыночной экономики. Кроме того, данная методика не может быть использована при обосновании капитальных вложений, направляемых на улучшение качества продукции, так как улучшение качества продукции на предприятии, как правило, ведет к увеличению издержек производства продукции. Поэтому большой теоретический и практический интерес представляет методика определения выгодности вложения инвестиций в развитых странах с рыночной экономикой, которая на протяжении десятилетий не претерпела существенных изменений, что свидетельствует, во-первых, о ее глубокой научной обоснованности, во-вторых, о ее подтверждении практикой. Основные методические подходы достаточно подробно описаны в экономической литературе западных стран. Известны два метода решения данной проблемы, хотя они имеют и много общего.
Первый метод связан со сравнением величины инвестиций с величиной получаемого дохода от их использования путем сопоставления цены спроса с ценой предложения. Предприниматель заинтересован во вложении инвестиций, т.е. в приобретении капитального товара, только в том случае, если ожидаемый доход от его использования за определенный период составит не менее величины вложения инвестиций. Но как сравнить эти величины? Предприниматель за товар сразу платит определенную сумму, а доход будет получать частями в течение ряда лет. Следует определить, сколько стоит тот доход, который предприниматель может получить в будущем, в момент вложения инвестиций. В мировой практике подобные расчеты называют дисконтированными, а полученную в результате этих расчетов величину называют дисконтированной или текущей стоимостью. Дисконтированная стоимость (PV) любого дохода (П) через определенный период (Т) при процентной ставке (r) будет равна: где 1, 2, 3,..., n—годы, в течение которых ожидаются ежегодные доходы в размерах П1, П2, П3,..., Пn. Из этой формулы следует, что дисконтированная стоимость какой-то суммы будет тем ниже, чем больше срок, через который вкладчик намерен получить искомую сумму П, и чем выше процентная ставка r. Выгодность вложения инвестиций, как было уже отмечено, определяется путем сопоставления цены спроса с ценой предложения. Цена спроса (ДР) на товар — это самая высокая цена, которую мог бы заплатить предприниматель. Она равна дисконтированной стоимости ожидаемого чистого дохода от вложения инвестиций: ДР = PV ожидаемого чистого дохода. Предприниматель не будет вкладывать инвестиции больше этой суммы (цены спроса), ибо в противном случае ему выгоднее вложить деньги в банк под проценты. Цена предложения товара (СР) определяется как сумма издержек производства этого товара и затрат на его реализацию. Как правило, это цена, указанная в прейскуранте, или продажная цена. Итак, можно сделать следующий вывод: если цена спроса на капитальный товар превышает цену его предложения, то фирме имеет смысл приобретать дополнительные единицы товара; если цена спроса равна цене предложения, то для предпринимателя будет одинаково правильно любое из инвестиционных решений — приобретать или не приобретать дополнительные товары; для предпринимателя невыгодно вкладывать инвестиции, если цена спроса ниже цены предложения.
Значит, стратегия принятия фирмой инвестиционного решения зависит в конечном итоге от соотношения цены спроса и цены предложения. Если все это перевести на более понятные нам термины, то это означает: если Д>К—выгодно вкладывать инвестиции; если Д < К —невыгодно; если Д = К—достигаются равновыгодные условия, где Д—доход (прибыль), который может быть получен за счет реализации какого-то проекта. Он определяется на основе дисконтирования; К—капитальные вложения, необходимые для реализации проекта. В нашем случае Д является ценой спроса, К—ценой предложения. Второй метод определения экономической целесообразности вложения инвестиций связан со сравнением нормы отдачи от инвестиций с процентной ставкой или другими аналогичными критериями. Норма отдачи инвестиций определяется по формуле Если ROR>r, то фирме выгодно вкладывать инвестиции, если же ROR < r — невыгодно. При ROR = r достигаются равновыгодные условия. В 1994 г. были изданы Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, которые были разработаны по заданию правительства с целью унификации методов оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях перехода экономики России к рыночным отношениям. В этих Методических рекомендациях заложены принципы и сложившиеся в мировой практике подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов, адаптированные для условий перехода к рыночной экономике. Главными из них являются: • моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств; • учет результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия, претендующего на реализацию проекта, степени доверия к руководителям проекта, влияния реализации проекта на окружающую природную среду и т.д.;
• определение эффекта посредством сопоставления предстоящих интегральных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал или иных показателей; • приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде; • учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов, влияющих на ценность используемых денежных средств; • учет неопределенности и рисков, связанных с осуществлением проекта. Методические рекомендации ориентированы на решение следующих задач: • оценки реализуемости и эффективности инвестиционных проектов; • обоснование целесообразности участия в реализации инвестиционных проектов заинтересованных предприятий, банков, российских и иностранных инвесторов, федеральных и региональных органов государственного управления; • сравнение вариантов проекта; • государственная, отраслевая и другие виды экспертиз инвестиционных проектов. Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников. Различаются следующие показатели эффективности инвестиционного проекта: • показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников; • показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета; • показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение. Для крупномасштабных (существенно затрагивающих интересы города, региона или всей России) проектов рекомендуется обязательно оценивать экономическую эффективность. В процессе разработки проекта проводится оценка его социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды. КЛАССИФИКАЦИЯ ЗАПАСОВ МЕСТОРОЖДЕНИЙ ПОЛЕЗНЫХ ИСКОПАЕМЫХ И ИХ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА Минерально-сырьевая база промышленности — это ресурсы минерального сырья в недрах земли, выявленные в результате геологоразведочных работ. Таким образом, основой минерально-сырьевой базы являются выявленные месторождения полезных ископаемых. Минерально-сырьевые ресурсы, которые при данном уровне развития науки и техники могут быть достаточно эффективно извлечены из недр земли и использованы в промышленном производстве, называются полезными ископаемыми. Используемые промышленностью полезные ископаемые принято подразделять на следующие три группы: I. Горючие ископаемые (уголь, горючие сланцы, торф, нефть, природный газ). II. Минеральные полезные ископаемые (черные, цветные, благородные и редкие металлы). III. Неметаллические полезные ископаемые (сырье для химической промышленности, строительные материалы, неметаллическое сырье для черной металлургии). С экономической точки зрения всякое месторождение характеризуется прежде всего качеством полезного ископаемого и его количественными запасами. По степени разведанности и изученности запасы месторождений полезных ископаемых делятся на три категории: Запасы категории А — это вполне изученные, разведанные и подготовленные к добыче, они предназначены для эксплуатационных работ предприятий, а также для проектирования и строительства предприятий. Запасы категории В — это геологически обоснованные, относительно разведанные и оконтуренные горными выработками и буровыми скважинами. Они могут быть взяты за основу для обоснования проектирования капитального строительства горных предприятий. Запасы категории С менее изучены, требуют уточнения при помощи детальных геологоразведочных работ, используются они для перспективного планирования развития горной промышленности и геологоразведочных работ. Кроме того, запасы месторождений полезных ископаемых делятся на две группы: геологические и промышленные. В свою очередь, геологические запасы делятся на балансовое и забалансовые. Балансовые — запасы, которые при данном уровне развития науки и техники могут быть извлечены из недр земли с достаточной эффективностью. Забалансовые — запасы, которые на данном этапе с экономической точки зрения нецелесообразно извлекать из недр земли. С развитием науки и техники, с появлением новых, более прогрессивных технологий, забалансовые запасы могут быть переведены в категорию балансовых. Промышленные запасы — это балансовые запасы за вычетом эксплуатационных или проектных потерь. Чем меньше эксплуатационные потери, тем больше может быть извлечено балансовых запасов, тем рациональнее используются месторождения полезных ископаемых. Месторождения какого-либо полезного ископаемого имеют различное экономическое значение. Для выявления лучшего проводится их экономическая оценка. Ей предшествуют геологическая и технологическая оценки. Геологическая оценка включает общие сведения о месторождении, геологическую характеристику района и геологическое строение месторождения. На основе геологической оценки определяются: геологические запасы; качество полезного ископаемого; горно-геологические условия залегания месторождения; глубина разработки; мощность пласта и др. Технологическая оценка призвана установить технологическую возможность разработки месторождения, возможные масштабы добычи, способ вскрытия, подготовки и др. Экономическая оценка месторождений производится на основе данных геологической и технологической оценок и определяет при эксплуатации того или иного месторождения следующие показатели: • общие и удельные капитальные вложения; • затраты на добычу, обогащение и реализацию продукции; • индекс доходности; • производительность труда; • прибыль и рентабельность; • срок окупаемости; • чистый дисконтированный доход. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется по формуле гдеZt — ценность всей полученной и реализованной продукции, включая все попутно извлекаемые компоненты, на t-м шаге эксплуатации месторождения; St — издержки на добычу, обогащение и реализацию продукции на t-м шаге эксплуатации месторождения; К — дисконтированная величина необходимых капитальных вложений в разработку месторождения. где Кt — капитальные вложения, необходимые на t-м шаге эксплуатации месторождения; Е — ставка дисконта; Т — период эксплуатации месторождения. Если ЧДД > 0, то экономически целесообразна разработка месторождения. Чем больше величина ЧДД, тем выше экономическая оценка месторождения. При ее определении учитываются и такие показатели, как срок окупаемости, индекс доходности, внутренняя норма рентабельности и др. На основе сопоставления всех этих показателей ранжируются месторождения полезных ископаемых по их экономической значимости для экономики России. Економічна оцінка родовищ корисних копалин і раціональне використання природніх ресурсів
Геолого-економічна оцінка запасів родовищ корисних копалин Для з’ясування промислового значення запасів родовищ корисних копалин, які виявлені у процесі геологічного вивчення надр, періодично проводиться геолого-економічна оцінка запасів і ресурсів родовищ, що вивчаються, шляхом визначення прогнозних техніко-економічних показників видобутку та переробки мінеральної сировини і фінансових результатів реалізації товарної продукції гірничого підприємства, яке передбачається утворити для промислового освоєння цих корисних копалин. На ранніх стадіях геологічного вивчення надр проводиться початкова геолого-економічна оцінка об’єктів геологорозвідувальних робіт для визначення доцільності інвестування подальших геологорозвідувальних робіт у межах виявлених ділянок надр, сприятливих для знаходження родовищ корисних копалин. На відкритих родовищах (покладах) проводиться попередня геолого-економічна оцінка запасів корисних копалин з метою визначення доцільності їх промислового освоєння та інвестування геологічних робіт з розвідки і підготовки до експлуатації. Детальна геолого-економічна оцінка проводиться на розвіданих і підготовлених до експлуатації родовищах (покладах) корисних копалин з метою визначення рівня економічної ефективності виробничої діяльності гірничодобувного підприємства, що утворюється або реконструюється для їх промислового освоєння, і доцільності інвестування робіт з його проектування та будівництва. Геолого-економічна оцінка запасів родовищ корисних копалин проводиться користувачем надр відповідно до вимог, установлених Державною комісією України по запасах корисних копалин. Стаття 98. Встановлення кондицій на мінеральну сировину для проведення підрахунку та оцінки запасів корисних копалин Підрахунок та геолого-економічна оцінка запасів родовищ корисних копалин проводяться на підставі кондицій на мінеральну сировину, що становлять сукупність вимог до якості та кількості корисних копалин, гірничо-геологічних та інших умов розробки родовищ. Кількісні показники кондицій для підрахунку запасів корисних копалин визначаються для кожного родовища шляхом проведення поваріантних техніко-економічних розрахунків за умови раціонального використання всіх основних і супутніх корисних копалин та компонентів, а також відходів гірничого виробництва. В окремих випадках за наявності відповідного техніко-економічного обґрунтування кількісні показники кондицій для підрахунку запасів корисних копалин можуть бути встановлені відповідно для групи родовищ або басейну в цілому. Якісні показники кондицій на мінеральну сировину встановлюються відповідно до напрямів використання корисних копалин з урахуванням вимог стандартів, технічних умов, технічних завдань користувачів надр до мінеральної сировини, а також якісних показників проб мінеральної сировини, на яких проводилися технологічні випробування. Залежно від стадії геологічного вивчення і ступеня підготовки родовищ корисних копалин до промислового освоєння можуть встановлюватися тимчасові, постійні та оперативні кондиції. Тимчасові кондиції розробляються за позитивними результатами пошуково-розвідувальних та пошукових (для нафти і газу) геологорозвідувальних робіт на підставі попередньо розвіданих та розвіданих запасів корисних копалин і використовуються для проведення попередньої геолого-економічної оцінки відкритих родовищ (покладів) корисних копалин та складання техніко-економічної доповіді щодо доцільності їх промислового освоєння та інвестування геологорозвідувальних робіт з розвідки і підготовки до експлуатації. Постійні кондиції розробляються для проведення детальної геолого-економічної оцінки розвіданих і підготовлених до промислового освоєння родовищ (покладів) корисних копалин, для оконтурювання, підрахунку та класифікації їх запасів. Техніко-економічне обґрунтування постійних кондицій, достовірність показників щодо собівартості товарної мінеральної продукції повинні бути достатніми для прийняття рішення про інвестування робіт з проектування та будівництва гірничодобувного підприємства для промислового освоєння розвіданого родовища корисних копалин. Оперативні кондиції розробляються у процесі експлуатації родовища корисних копалин для проведення перерахунку запасів окремих його ділянок, що за умовами розробки, кількісними або якісними показниками корисних копалин значною мірою відрізняються від постійних кондицій, встановлених для всього родовища, а також для забезпечення рентабельної роботи гірничодобувного підприємства у період погіршення економічних умов реалізації товарної мінеральної продукції. Встановлення оперативних кондицій на мінеральну сировину повинне узгоджуватися з принципом раціонального використання надр. Порядок розроблення кондицій на мінеральну сировину встановлюється Державною комісією України по запасах корисних копалин. Стаття 99. Класифікація запасів і ресурсів корисних копалин Державного фонду надр Класифікація запасів і ресурсів корисних копалин Державного фонду надр встановлює єдині принципи підрахунку, геолого-економічної оцінки і державного обліку родовищ корисних копалин згідно з рівнем їх промислового значення та ступенем геологічного і техніко-економічного вивчення, визначає умови підготовленості розвіданих родовищ корисних копалин до промислового освоєння, а також основні принципи кількісної оцінки ресурсів корисних копалин. Класифікація запасів і ресурсів корисних копалин Державного фонду надр розробляється з урахуванням міжнародних класифікаційних схем і затверджується Кабінетом Міністрів України за поданням центрального органу виконавчої влади з питань геологічного вивчення та забезпечення раціонального використання надр. Обґрунтування кондицій на мінеральну сировину
Лекція № 17. Тема: «Основи обліку і звітності в гірничій промисловості».
Дата добавления: 2014-01-03; Просмотров: 923; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |