Структура пасивів після конверсія боргу

Структура пасивів після списання боргу

Структура пасивів після надання пільгового кредиту

Стаття	Вартість, %	На 01.01.04, тис. грн..	Частка
1. Власні кошти			0,28
1.1. Прості акції та перерозподілені збитки			0,43
1.2. Фонди			0,57
2. Позикові кошти			0,72
2.1. Довгострокові позики			0,09
2.2. Державна підтримка			0,09
2.3. Короткострокові позики			0,03
2.4. Кредиторська заборгованість			0,78
3. Разом			1,00

СВК після надання державної підтримки така.

1. Дивіденди виплачуються (ВАТ "Донбасенерго" має тільки прості акції):

• СВК_{в к} = 46 % • 0,43 + 40 % • 0,57 = 42,58 %;

• СВК_пк = 35 % • 0,09 + 20 % • 0,09 + 26 % • 0,03 + + 10 % -0,78 = 13,75 %;

• СВК_П = 42,58 % • 0,28 + 13,75 % • 0,7 = 21,82 %.

2. Дивіденди не виплачуються:

• СВК_ВК = 40 % • 0,57 = 22,8 %;

• СВК_{П к} - 35 % • 0,09 + 20 % • 0,09 + 26 % • 0,03 + 10 % х х0,78 = 13,75 %;

• СВК_П = 22,8 % • 0,28 + 13,75 % • 0,7 = 16,27 %.

II варіант — списання кредиторської заборгованості

Списання кредиторської заборгованості – це відмова кре­дитора від своїх вимог. Вона прирівнюється до безповоротної фінансової допомоги боржникові. Великі кредитори, які заінтересовані у збереженні довгострокових фінансово-господарських відносин з підприємст­вом мо­жуть списувати заборгованість. Після здійснення цієї операції поліпшується структура капіталу підприємства, підвищується його платоспроможність та ліквідність.

Підприємство-боржник у результаті списання заборгованості отримує санаційний прибуток. Прибуток підлягає оподаткуванню лише в частині, що перевищує збитки підприємства, якщо одержувач санацій­ного прибутку має збитки за результатами своєї господарської діяльності.

Списується борг перед постачальниками вугілля на суму 60000 тис. грн. Списання прирівнюється до фінансової підтри­мки боржника (ВАТ "Донбасенерго"), ВАТ "Донбасенерго" отримує санаційний прибуток, який підлягає оподаткуван­ню — ЗО %. Структуру пасивів товариства після списання бо­ргу наведено в табл. 15.3.

Таблиця 15.3

Стаття	Вартість, %	На 01.01.04, тис. грн.	Частка
1. Власні кошти			0,32
1.1. Прості акції та нерозподілений збиток			0,40
1.2. Фонди			0,60
2. Позикові кошти			0,68
2.1. Довгострокові позики			0,11
2.2. Короткострокові позики			0,03
2.3. Кредиторська заборгованість			0,86
3. Разом			1,00

Середньозважена вартість капіталу (СВК) така:

• СВК_{В к} = 46 % • 0,40 + 40 % • 0,60 = 42,40 %;

• СВК_П.К = 35 % • 0,11 + 26 % • 0,03 + 10 % • 0,86 = 13,20;

• СВК_П = 42,40 % • 0,32 + 13,20 % * 0,68 = 22,63 %.

ІІІ варіант — конверсія поточної кредиторської заборгова­ності в довгострокову

Цей варіант означає розстрочення поточного боргу за газ на суму 324241,21 тис. грн.. на 5 років. У балансі це відобража­ється переказом цієї суми з четвертого розділу "Короткостро­кові зобов'язання" до другого — "Довгострокові зобов'язання". При цьому вартість цього виду капіталу збільшується з 10 % до 20 %. Структуру пасивів товариства після конверсії боргу наведено в табл. 15.4.

Таблиця 15.4

Стаття	Вартість, %	На 01.01.04, тис. грн.	Частка
1. Власні кошти			0,30
1.1. Прості акції та нерозподілений збиток			0,43
1.2. Фонди			0,57
2. Позикові кошти			0,70
2.1. Довгострокові позики			0,10
2.2. Довгострокова заборгованість		324241,2	0,17
2.3. Короткострокові позики			0,03
2.4. Кредиторська заборгованість			0,69
3. Разом			1,00

Середньозважена вартість капіталу (СВК) така:

• СВК_В.К = 46 % • 0,43 + 40 % • 0,57 - 42,58 %;

• CBK_п.к= 35 % • 0,11 + 20 % • 0,17 + 26 % ' 0,03 + 10 % х

х0,69 = 15,04 %;

• СВК_П = 42,58 % • 0,30 + 15,04 % • 0,70 - 23,31 %.

IV варіант — переказ боргу на третю особу за рахунок де­біт орської заборгованості

Дебіторська заборгованість ДП "Енергоринок" перед ВАТ "Донбасенерго" становить 1514500 тис. грн. Кредиторська за­боргованість ВАТ "Донбасенерго" перед Держкомрезервом — 606768,31 тис. грн.. Пропонується переказ боргу на суму 606768,31 тис. грн. на ДП "Енергоринок". Ця операція змінює в активі балансу у другому розділі статтю "Інша дебіторська заборгованість", а в пасиві — у четвертому розділі статтю "Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги".

Агрегований баланс товариства до і після переказу боргу на­ведено в табл. 15.5 і 15.6.

Таблиця 15.5

Дата добавления: 2015-07-13