Права и обязанности владельца опциона на покупку

Простые стратегии с опционами.

Синтетические стратегии- одновременное открытие противоположных позиций на разные виды опционов с одним активом. Например, покупка опциона колл и одновременная продажа опциона пут с одинаковыми датами и ценами исполнения.

Спрэд- одновременное открытие двух противоположных позиций с одинаковыми опционами и одним активом. Например, покупка и продажа опционов колл на один актив с разными датами истечения.

Инвестиционные стратегии с опционами.

Простые стратегии заключаются в открытии одной опционной позиции, т.е. покупка или продажа опциона пут или колл.

Стратегии, связанные с двумя опционами, бывают следующими.

Комбинированные стратегии - одновременное открытие двух одинаковых позиций на разные виды опционов с одним активом. Например, одновременная покупка опционов колл и пут на один актив при одной цене и одинаковой дате.

Если в результате операции с опционом образуется прибыль, то такой опцион называют "в деньгах".

Если в результате операции с опционом - убыток, то такой опцион называют ''без денег".

Если в результате нет ни прибыли, ни убытков - "при деньгах".

Существует два вида действий, связанных с опционными контрактами - эмиссия (надписание) и покупка опциона. Поэтому при простых стратегиях участник рынка может занять любую из четырех позиций в системе опционной торговли:

1. Купить опцион на покупку -длинный колл.

2. Надписать (продать) опцион на покупку - короткий колл.

3. Купить опцион на продажу -длинный пут.

4. Надписать (продать) опцион на продажу - короткий пут.
Открытие этих позиций производится с учетом прогноза измененияконъюнктуры на рынке, с учетом краткосрочного и долгосрочного прогнозов изменения цен на рынке спот и на срочном рынке. Следует учитывать, что когда возникает целесообразность открытия соответствующей позиции по опциону пут или колл, может оказаться, что нет покупателя на этот контракт или ею нет в продаже (например, по той цене исполнения, которая обеспечит хеджирование).

Владелец опциона на покупку (колл) имеет только одну обязанность: в момент покупки данного опциона он должен оплатить надписателю оговоренную сумму в виде премии. Эта премия в дальнейшем ему не возвращается. Если размер премии или цены исполнения покупателя не устраивает, то сделка покупки-продажи опциона не совершается.

После покупки опциона колл его держатель получает право перепродать этот опцион на рынке, не спрашивая на это согласия надписателя, или предъявить его расчетной палате биржи для исполнения, т.е. получает право купить оговоренный в опционе актив. Держатель опциона колл на соот­ветствующие акции, имея на руках данный опцион, может не иметь этих акций; неизвестно, будет ли он их иметь. Также он не имеет права до фак­тической покупки этих акций (если в качестве актива фигурируют акции) получать по ним дивиденды, принимать участие в управлении и т.д.

Дата добавления: 2015-07-13