Венчурные фирмы

Венчурный (рисковый) капитал представляет собой вложение средств не только фирм, но и банков, государства, страховых, пенсионных и других фондов, в сферы с повышенной степенью риска, в новый расширяющийся или претерпевающий резкие изменения бизнес.

В отличие от других форм инвестирования, данная форма обладает рядом специфических черт, а именно:

1. Долевое участие инвестора в капитале фирмы-новатора в прямой или опосредованной форме.

2. Предоставление средств на длительный срок на безвозвратной, беспроцентной основе (как правило это взносы в уставный фонд фирмы-новатора), не требуется и обычного при кредитовании обеспечения..

3. Активная роль инвестора в управлении финансируемой фирмой.

4. Переданные в распоряжение венчурной фирмы ресурсы не подлежат изъятию в течение всего срока действия договора.

5. Возврат вложенных средств и реализация прибыли происходит в момент выхода ценных бумаг фирмы на открытый рынок.

6. Величина прибыли определяется разностью между курсовой стоимостью принадлежащих рисковому инвестору акций фирмы-новатора и суммой вложенных им в проект средств.

Венчурный бизнес представлен самостоятельными небольшими фирмами, специализирующимися на исследованиях, разработках, производстве новой продукции. Небольшой коллектив гораздо мобильнее может воспринимать и генерировать новые идеи. Малый исследовательский бизнес сформировался в 60-х годах. В перерабатывающей промышленности Японии 750 тысяч заводов, из них 70% – это маленькие предприятия, где работают от 1 до 9 человек. Например, на заводе, который поставляет пластмассовые детали для фирмы "Хонда", работают 9 человек, площадь завода всего лишь 300 кв. метров. Пресс-формы для этих деталей изготавливает один человек, имеющий на своем дворе в подсобном помещении два станка. Этот выпускает такие пресс-формы, которые отвечают самым высоким требованиям фирмы "Хонда".

Венчурные фирмы могут быть дочерними у более крупных фирм. Количество сотрудников небольшое.

Создание венчурных фирм предполагает наличие следующих компонентов:

¨ идея инновации – нового изделия, технологии;

¨ наличие рискового капитала для финансирования деятельности подобных фирм.

¨ наличие общехозяйственной потребности в инновации и предпринимателя или субъекта хозяйствования, готовый на основе предложенной идеи организовать новую фирму;

Венчурное финансирование осуществляется в двух основных формах:

1. путем размещения акций

2. посредством кредита различного вида, обычно с правом конверсии в акции.

Рассмотрим виды венчурных предприятий:

1. Собственно рисковый бизнес, в котором выделяют два основных вида хозяйствующих субъектов:

- независимые малые инновационные фирмы, которые основывают ученые, инженеры, изобретатели, стремящиеся с расчетом на материальную выгоду воплотить в жизнь новейшие достижения науки и техники. Первоначальным капиталом таких фирм могут служить личные сбережения основателя.

– предоставляющие им рисковый капитал финансовые учреждения

2. Внутренние рисковые проекты крупных корпораций. Их осуществляют небольшие подразделения, организуемые для разработки и производства новых типов наукоемкой продукции и наделяемые значительной автономией в рамках крупных корпораций. Отбор и финансирование предложений, поступающих от сотрудников корпорации или независимых изобретателей, ведутся специализированными службами. В случае одобрения проекта автор идеи возглавляет внутренний венчур. Такое подразделение функционирует при минимальном административно-хозяйственном вмешательстве со стороны руководства.

3. Своеобразной промежуточной формой между чисто рисковым бизнесом и внутренними рисковыми проектами является организация совместных предприятий нового типа, представляющих собой объединение мелкой наукоемкой фирмы и крупной компании. В рамках такого объединения мелкая фирма ведет разработку нового изделия, а крупная компания оказывает финансовую поддержку, предоставляет исследовательское оборудование, обеспечивает каналы сбыта, организует сервис и послепродажное обслуживание клиентов.

Главным стимулом для венчурных вложений является их высокая доходность в случае удачи. Для уменьшения риска разрабатываются типовые схемы финансирования. Например, финансирование рассчитано на 48 месяцев. Капиталовложения делятся на пять временных отрезков, исходя из двух правил:

1. Каждое новое вложение осуществляется только в том случае, если предыдущее себя оправдало.

2. Каждое новое вложение больше предыдущего и осуществляется на более выгодных для фирмы-новатора условиях.

5. Фирмы – эксплеренты, патиенты и виоленты, коммутанты

Эксплеренты – фирмы, специализирующиеся на создании новых или радикальных преобразований старых сегментов рынка. Они занимаются продвижением новшеств на рынок и действуют на стадии роста изобретательской активности, с момента появления изобретения.

Научно-технические разработки для них имеют приоритетное значение. Однако, они занимаются и инновационным бизнесом. На Западе инновационные фирмы возглавляют инженер, являющийся автором технической стороны проекта, и менеджер, имеющий организационный и коммерческий опыт.

Дата добавления: 2014-01-04