Равновесие на товарно − денежном рынке. Модель IS − LM
Взаимосвязь товарного и денежного рынков очевидна. Изменения в объемах производства отражаются в спросе на деньги Md, а колебания ставки процента вызывают изменения совокупных расходов AE.
Модель двойного равновесия была разработана английским экономистом Дж. Хиксом.
МОДЕЛЬ IS − LM
модель совокупного спроса AD, позволяющая определить сочетания ставки процента и национального дохода, одновременно обеспечивающие равновесие на товарно−денежном рынке
Допущения
− анализ короткого периода
− постоянный уровень цен, P − const
− неизменная бюджетно−налоговая и кредитно−денежная политика
(G, T, MS − внешние переменные)
− Y, C, I, Xn, R − внутренние переменные
Основные уравнения
1. Y = C + I + G + Xn основное тождество
2. С = a + bY(1 − t) функция потребления
3. I = e − dR функция инвестиций
4. Xn = g − nR − MPM×Y функция чистого экспорта
5. (M/P)d = kY −hR функция реального спроса на деньги
Кривая IS− кривая равновесия
на товарном рынке
• отражает обратную зависимость между ставкой
процента и уровнем дохода;
• все сочетания R и Y одновременно удовлетворяют
(1 −4) уравнениям;
• во всех точках кривой IS выполняется I(r) = S(Y)
Простейший графический вывод кривой IS связан с использованием функций сбережений и инвестиций.
График сбережений (А): с ростом дохода от Y1 до Y2 сбережения увеличиваются с S1 до S2
График инвестиций (В): рост сбережений снижает ставку процента с R1 до R2 и
увеличивает инвестиции с I1 до I2. При этом I1 = S1 и I2 = S2
График кривой IS (С): чем ниже ставка процента, тем выше уровень дохода
Кривая IS может быть получена с использованием модели "кейнсианского креста"
График плановых инвестиций (A): снижение ставки процента с R1 до R2
увеличивает объем инвестиций с I1 до I2
Крест Кейнса (B): рост инвестиций с I1 до I2 смещает график совокупных расходов
с AE1 до AE2 вверх, повышая равновесный уровень дохода с Y1 до Y2
Кривая IS (C): чем ниже ставка процента, тем выше уровень дохода
В точках выше и справа от кривой IS существует избыточное предложение
(AS > AD или Y > AE); в точках ниже и слева от кривой IS − избыточный спрос
(AD > AS или Y < AE)
Алгебраический вид кривой IS может быть получен путем подстановки
уравнений (2 − 4) в основное тождество и его решение относительно Y и R
Уравнение кривой IS относительно Y:
a + e 1 − b − d
Y = -------- + ---------- G + ---------- T + --------- R
1 − b 1 − b 1 − b 1 − b
a + e + g 1 − b
Y = ---------------------- + ----------------------- G + ------------------------- Ta +
1 − b(1 −t) + MPM 1 − b(1 −t) + MPM 1 − b(1 −t) + MPM
− (d + n)
+ -------------------------- R T = Ta + tY
1 − b(1 −t) + MPM
Уравнение кривой IS относительно R:
a + e 1 − b 1 − b
R = ----------- + ------ G + ----- T − ---------- Y
d d d d
a + e + g 1 − b 1 −b(1 −t) + MPM
R = ----------------- + --------- G + --------- Ta − ----------------------- Y
d + n d + n d + n d + n
1 −b(1 −t) + MPM
Коэффициент ------------------------- определяет угол наклона кривой IS
d + n (показатели d,n,b,MPM)/
Изменение G и T вызывает сдвиги кривой IS.
Кривая IS будет относительно пологой, если:
• высокая чувствительность инвестиций и
чистого экспорта к ставке процента
(коэффициенты d и n);
• высокая предельная склонность
к потреблению (коэффициент b);
• низкая ставка налога и предельная
склонность к импортированию
(коэффициенты t и MPM)
Кривая LM − кривая равновесия
на денежном рынке
• отражает прямую зависимость между ставкой
процента и уровнем дохода;
• все сочетания ставки процента и уровня дохода
удовлетворяют функции реального спроса
на деньги (уравнение 5);
• во всех точках кривой LM выполняется Md = MS
Основой графического построения кривой LM является теория предпочтения ликвидности.
График A: рост НД (кривая IS) сдвигает кривую спроса на деньги вверх:
Md (Y1) → Md (Y2), в результате ставка процента повышается с R1 до R2
Кривая LM (B): более высокая ставка процента соответствует более высокому уровню
дохода
Во всех точках ниже и справа от кривой LM (точка A) существует избыточный спрос на деньги (Md> MS); во всех точках выше и слева от кривой LM (точка B) − избыточное предложение денег (MS> Md).
Алгебраический вывод кривой LM может быть получен путем решения уравнения 5 относительно Y и R
1 M h k 1 M
Y = ---- × ------ + ------ × R R = ---- × Y − ---- × -----
k P k h h P
Коэффициент k/ h характеризует угол наклона кривой LM относительно
оси Y и определяет относительную эффективность фискальной и монетарной политики (аналогично углу наклона кривой IS).
Изменение предложения денег MS или уровня цен P вызывает сдвиги
кривой LM.
Кривая LM является относительно пологой,если:
• высокая чувствительность спроса на деньги к ставке процента (коэффициент h);
• низкая чувствительность спроса на деньги к динамике дохода (коэффициент k)
h = 0
кривая LM вертикальна:
спрос на деньги абсолютно неэластичен по ставке процента
h = ∞
кривая LM горизонтальна:
спрос на деньги абсолютно эластичен по ставке процента
Равновесие в модели IS − LM
точка пересечения кривых IS и LM определяет единственное сочетание ставки процента R и уровня дохода Y, при котором достигается совместное равновесие на товарно − денежном рынке
Величина совокупного спроса на рынке благ, соответствующая условиям совместного равновесия на товарно − денежном рынке, называется эффективным спросом.
Кейнсианская и монетаристская интерпретации модели IS – LM
Кейнсианская трактовка
• кривая IS является относительно неэластичной. По Кейнсу, спрос на инвестиции слабо зависит от ставки процента, т.к. подвержены воздействию таких мощных факторов, как ожидания, уровень технологии, наличие избыточных мощностей, государственная политика. • кривая LM является относительно эластичной. Главная причина – эластичность кривой денежного спроса, который состоит из трансакционного и спекулятивного, причем спекулятивный спрос очень сильно реагирует на изменение ставки процента по облигациям. Крайний случай – горизонтальная кривая LM – ситуация "ликвидной ловушки"
R
LM
IS
Y
Монетаристская трактовка
• кривая IS является относительно эластичной. Ставка процента – основной фактор, воздействующий на инвестиции и уравнивающий I = S. • кривая LM является относительно неэластичной. Это вытекает из КТД, согласно которой спрос на деньги в значительной степени является трансакционным и слабо реагирует на изменение ставки процента. Поэтому кривая спроса на деньги неэластична, а значит, неэластична и кривая LM. Крайний случай – вертикальная LM
Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет
studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав!Последнее добавление