КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Равновесие на денежном рынке. Известно, что деньги – это товар особого рода, выступающий как всеобщий эквивалент
Спрос и предложение денег. Денежный мультипликатор.
Известно, что деньги – это товар особого рода, выступающий как всеобщий эквивалент. Как и всякий товар, деньги имеют спрос и предложение. В наиболее общем виде спрос на деньги – это желание экономических субъектов обладать определенным их количеством. Деньги являются лишь одной из форм богатства конкретного экономического субъекта, которое можно представать как потребительские товары текущего и длительного назначения, наличные деньги, депозиты в банках, акции, облигации, недвижимость и прочее. Взятые в совокупности они образуют портфель активов. Для экономического субъекта спрос на деньги означает обладание наличной денежной массой. Он определяет долю богатства, которую намерен иметь в удобной форме, позволяющей в любой момент иметь средства, необходимые для совершения сделок. Наличные деньги наиболее надежный актив, т.к. при отсутствии или минимуме инфляции их ценность неизменна, в то время как курс ценных бумаг, как правило, неустойчив и не исключены большие потери. Поэтому в силу абсолютной ликвидности наличных денег многие экономические субъекты из всех активов предпочитают именно их, что неизбежно увеличивает спрос на деньги. Различают два вида спроса на деньги: операционный спрос мотивирован предосторожностью возникновения непредвиденных платежей и возможного снижения дохода; спекулятивный спрос связан с наличием у денег альтернативной стоимости. Общий спрос составляет их совокупность. В первом случае, если на момент оплаты платежей, отсутствуют наличные деньги, то экономический субъект вынужден или брать деньги в долг, или распродать часть своего имущества. Вне зависимости от избранного пути добывание наличных денег связано с издержками. Во избежание затруднительных положений и дополнительных затрат создается определенный запас денежных средств, который обеспечивает оперативность расчета при проведении сделки.
Спекулятивный спрос связан с издержками упущенных возможностей (альтернативной стоимостью) хранения наличных денег и неполучения выгоды. Так, если бы на наличные деньги, находящиеся на руках, были приобретены ценные бумаги, или они в виде вкладов хранились в банке, то стало бы возможным получение дополнительного дохода. Не сделав этого, экономический субъект упустил возможность увеличения своих финансовых активов.
Процентная ставка на вложенный капитал определяет в какой именно форме будут храниться свободные денежные средства. Если она достаточна высока, то предпочтение отдается банковским депозитам, что ведет к сокращению наличных денег и означает рост издержек упущенных возможностей. В том случае, если она низка и не стимулирует превращение денег в банковские депозиты и другие денежные агрегаты, суммы наличных денег будут возрастать. Следовательно, спрос на деньги зависит от спроса на них как на средства обращения и средства формирования финансовых активов. Используя принятые обозначения, эту зависимость можно выразить математически: Данная формула показывает зависимость спроса на деньги от целого ряда факторов, каждый из которых по-своему влияет на его величину.
Предложение денег – это вся сумма платежных средств, обеспечивающая обращение материальных ценностей в экономике. Оно определяется с помощью всех денежных агрегатов, но наиболее часто используется агрегат М1. Центральный банк строго контролирует предложение денежной массы в обращении и стремится поддерживать ее на постоянном уровне. В силу этого кривая предложения выглядит как прямая линия. Коммерческие банки, проводя активные операции, большую часть денежных средств используют для выдачи кредитов, а определенный законодательно закрепленный процент в виде резервного фонда хранят в ЦБ. Так, если одна из компаний открыла счет на 1млн р. в банке «А», то из этой суммы, например, 30 %, т.е. 300 000 р., идет на резервирование в Центральном банке, а 700 000 р. отдается другой компании в виде ссуды. Это значит, что в обращении находится 1 млн р. плюс еще 700 000 тыс. р. Вторая компания полученные деньги использует для приобретения у третьей компании инвестиционных товаров. Последняя кладет полученные от продажи деньги в банк «Б», который также предоставляет кредит четвертой компании на сумму (700 000 ´ 0,7) 490 000 тыс. р. Теперь количество денег возросло с 1,7 млн р. до 2,19 млн р. Этот процесс может продолжаться до тех пор, пока сумма, предоставляемая банком, не дойдет до нуля. Отсюда следует два вывода. Первый – банки способны создавать дополнительные деньги. Второй – один и тот же рубль может обслуживать сразу несколько финансовых сделок, что есть не что иное, как эффект мультипликатора (К). Величина мультипликатора будет обратно пропорциональна норме резервирования в Центральном банке, т.е. К = 1 / r, где r – норма резервирования в Центральном банке. По данной формуле и принятых в примере значениях, каждый вложенный в банк рубль приносит 3,33 «банковских» рубля. В экономической литературе предложение денег (Ms), возникшее в результате особенностей деятельности банка, выражают формулой
где D – первоначальный вклад; r – норма обязательных банковских резервов, – денежный мультипликатор. Выше рассмотрен идеальный случай, когда все свободные денежные средства неизменно возвращаются в банк, но в действительности это бывает редко. Часть денежных средств не попадает в банки, а превращается в наличность, поэтому вышеприведенная формула корректируется на эту величину и принимает вид
где d – отношение объема наличных денег к объему депозитов. Отсюда следует, что предложение денег зависит от денежного мультипликатора и изначально имеющегося количества денежных средств, которые называются денежной базой. Она контролируется Центральным банком с помощью: а)изменения ставки, по которой он кредитует коммерческие банки; б) установления нормы обязательных резервов; в) купли-продажи государственных ценных бумаг. На рынке денег происходит взаимодействие спроса и предложения (рис. 2). Из рис.2 видно, что пересечение двух этих графиков определяет равновесие на денежном рынке. Колебания на нем зависят от колебания процентной ставки на вложенный капитал. Если по каким-либо причинам процентная ставка устанавливается выше равновесия, то это приводит к стремлению сократить наличные деньги и увеличить альтернативные варианты их хранения. Это влечет снижение спроса на наличность до Q1 и делает более привлекательными срочные вклады, облигации, акции и другие активы. Приток денег в эти каналы порождает большие выплаты по процентам, что ведет к падению процента. Процесс колебания будет продолжаться до тех пор, пока не установится равновесие спроса и предложения денег.
Дата добавления: 2013-12-13; Просмотров: 312; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |