КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Главная причина этого — вовсе не инфляция, а то, что поступившие раньше деньги могут быть инвестированы и принести дополнительный доходУЧЕТ ВРЕМЕННОЙ ЦЕННОСТИ ДЕНЕГ Смысл оценки любого инвестиционного проекта состоит в получении ответа на один главный вопрос: оправдают ли будущие выгоды сегодняшние затраты? Важность учета фактора времени при расчете эффективности инвестиций особенно возрастает при вложении средств и получении результатов в разные периоды. В условиях плановой экономики, когда главным инвестором выступало государство, сравнение разновременных затрат проводилось с помощью коэффициента нормативной эффективности и лучший вариант определялся по минимуму приведенных затрат.
Плановая экономика главный инвестор - государство оценка эффективности нормативный минимум приведённых коэффициент затрат
Поведение инвесторов в рыночной экономике совершенно иное; если реализация проекта не обеспечивает приемлемую для них (с учетом риска) норму дохода на вкладываемый капитал, они предпочтут вкладывать деньги в другие проекты.
Рыночная экономика реализация проекта «деньги сегодня» обеспечивает лучше норму дохода «деньги завтра»
Первая аксиома - рубль, полученный сегодня, оценивается дороже, чем рубль, который будет получен в будущем Это — первая аксиома методики расчета эффективности проектов. Вторая аксиома рыночной экономики — «деньги сегодня» всегда лучше, чем «деньги завтра». Другими словами, рубль, полученный сегодня, оценивается дороже, чем рубль, который будет получен в будущем. Следовательно, используя ограниченный капитал в одних проектах, инвестор упускает возможность использовать его в других. Это означает, что при оценке эффективности инвестиций следует учесть альтернативную стоимость капитала, выражаемую процентной ставкой. Эту процентную ставку (Ст%) можно рассматривать как норму эффективности производства, то есть она представляет собой отношение чистой прибыли (ЧПр) к вложенному капиталу (КВ) в среднем за год. - в среднем за год Уровень и динамика процентных ставок, порядок и сроки их начисления могут быть различными в зависимости от экономического содержания сделок, срока кредита, ставки рефинансирования Центрального банка. (рефинансирование – процентная ставка устанавливаемая ЦБ) Для различных инвестиционных проектов в зависимости от типа капитальных вложений требования инвестора к процентной ставке могут колебаться от 5 до 25 %. Чаще всего в инвестиционных расчетах ее принимают на уровне 10—12%. Условно капитальные вложения подразделяют на 5 групп, процентная ставка по которым существенно различна.
Дата добавления: 2013-12-13; Просмотров: 348; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |