Тема №33. Организация фондового рынка в РК

Инвестиционные институты.

Инвестиционные институты.

Биржевая сделка.

Биржевая сделка состоит из нескольких этапов:

заключение сделки;
сверка параметров заключенной сделки;
клиринг;
исполнение сделки (осуществление платежа и встречной передачи ценных бумаг).

Поштучная продажа ценных бумаг на фондовой бирже отсутствует. Торг идет пакетами (фасовкой) ценных бумаг. Минимальная единица сделок на бирже называется лотом, она обычно равна пакету из 100 штук ценных бумаг. Основанием для проведения биржевой операции служат поручения (заявки) клиентов.

ОАО БВФБ осуществляет: вычисление требований и обязательств участников торгов; подготовку расчетных документов для проведения переводов ценных бумаг и денежных средств; контроль за соблюдением принципа "поставка против платежа" в ходе расчетов, который позволяет снизить риск потери основной суммы капитала для участников этих операций, и другие функции.

К числу обязательных элементов РЦБ относятся депозитарии. Центральный депозитарий Национального банка Республики хранит ценные бумаги и ведет учет прав по ценным бумагам, принадлежащим депонентам Центрального депозитария, осуществляет расчеты по результатам торгов в ОАО БВФБ, междепозитарные переводы ценных бумаг, ведет счета "депо" эмитентов. Уполномоченные депозитарии, имеющие корреспондентский счет "депо" в Центральном депозитарии Национального банка, осуществляют аналогичные операции с ценными бумагами, принадлежащими депонентам уполномоченного депозитария.

Депонентами депозитария являются владельцы ценных бумаг — юридические и физические лица, залогодержатели и доверительные управляющие ценными бумагами, а также лица, которым ценные бумаги переданы на хранение в предусмотренных законодательством случаях. К операциям депозитариев относятся операции административные (открытие, закрытие, изменение статуса счета "депо"), учетные, информационные, глобальные. Глобальные депозитарные операции приводят к изменению значительной части (либо всех) учетных регистров, связанных с отдельным выпуском ценных бумаг.

Тема№32. Классификация участников рынка ценных бумаг.

Вопросы:

Членами фондовой биржи могут быть инвестиционные институты, а также государственные исполнительные органы, в основные задачи которых входит осуществление операций с ценными бумагами. Операции на фондовой бирже осуществляются только ее членами. По их поручению непосредственно куплю-продажу ценных бумаг осуществляют брокеры и дилеры.

Брокеры - посредники при заключении сделок - действуют по поручению и за счет клиентов, получая за это определенную плату. В современных условиях биржевой деятельности посреднические операции проводят брокерские фирмы с сетью филиалов, имеющие тесные связи с банками.

Дилеры занимаются куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет: это отдельные фирмы, банки, частные лица - члены фондовой биржи.

Финансовая деятельность фондовой биржи может осуществляться за счет: продажи акций фондовой биржи, дающих право вступить в ее члены; регулярных членских взносов членов фондовой биржи; биржевых сборов с каждой сделки, осуществленной на бирже; пользования имущества биржи; средств за оказание информационных, консультационных и иных услуг, иных доходов от деятельности биржи.

Доходы биржи направляются на покрытие расходов, связанных с осуществлением ею своих функций, расширением и совершенствованием ее деятельности.

Фондовая биржа по согласованию с Национальной комиссией по ценным бумагам устанавливает правила допуска ценных бумаг к торговле - листинг, а также правила исключения их из торговли - делистинг.

Основополагающим принципом деятельности биржи является обеспечение ликвидности рынка ценных бумаг. Основными функциями фондовой биржи являются:

5. до рыночная экспертиза ценных бумаг для выявления их
надежности;

6. концентрация операций с ценными бумагами, определение их рыночной цены через сопоставление спроса и предложения (котировка);

7. информация о сделках с ценными бумагами, об эмитентах;

8. регулирование рыночной конъюнктуры путем перемещения капиталов в эффективные отрасли и обеспечение устойчивости и динамического равновесия экономики.

Основными профессионалами рынка ценных бумаг являются брокеры и дилеры. Наряду с ними рынок ценных бумаг обслуживают банковские служащие, работники инвестиционных фондов, а также государственные чиновники и юристы, обеспечивающие необходимое для функционирования рынка законодательство.

В сферу деятельности брокерской фирмы входит оказание услуг по консультации, размещению ценных бумаг на первичном и вторичном рынках, создание и управление инвестиционными фондами и т. п.

Дилеры — это те же брокеры, но в отличие от последних они вкладывают свой капитал при заключении сделок.

Наряду с профессионалами участниками рынка ценных бумаг являются следующие основные группы:

1) Главные участники рынка ценных бумаг: государство, муниципалитеты, крупнейшие национальные и международные компании. Выпущенные ими ценные бумаги, особенно государственные и муниципальные, не всегда обеспечивают высокие доходы. Но они обладают высокой степенью надежности, и поэтому всегда есть слои населения, которые, не желая рисковать, предпочитают вкладывать свои средства именно в такие бумаги.

2) Институциональные инвесторы, т. е. различные финансово-кредитные институты, совершающие операции с ценными бумагами (коммерческие и инвестиционные банки, страховые и пенсионные фонды и т. п.). Многие из этих институтов объединяют средства раз-личных инвесторов (юридических и физических лиц) и ищут возможности их вложения в доходные ценные бумаги.

3) Индивидуальные инвесторы — различные частные лица, в т. ч. владельцы небольших предприятий малого бизнеса. Некоторые малые предприятия оказываются очень перспективными и доходными: именно на малых предприятиях началось производство электронно-вычислительной техники, ракет, высококачественных предметов быта и т. п.

В каждой стране круг участников рынка ценных бумаг, а также условия для этого участия, определяются государством. При этом государственное законодательство отражает специфику экономического и финансового состояния страны и в случае кризисных ситуаций претерпевает изменения.

Вопросы:

Дата добавления: 2014-01-04