Денежный рынок. Спрос на деньги

Спрос на деньги представляет собой совокупность спроса на деньги со стороны сделок и спрос на деньги со стороны активов.

Функция средства обращения обуславливает трансакционный спрос на деньги - спрос на деньги для совершения сделок, для покупки товаров. Этот вид спроса на деньги был объяснен в классической модели, считался единственным видом спроса на деньги и выводился из уравнения количественной теории денег, т.е. из уравнения обмена (предложенного американским экономистом И.Фишером)

Данный компонент спроса можно определить по формуле Фишера (количественная теория денег):

M*V= P*Q,

Где М – денежная масса;

V – скорость обращения денежной единицы

Р – уровень цен в экономике

Q – объем товаров и услуг, выпущенных в экономике страны за определенный период времени

Таким образом, правая часть уравнения представляет собой не что иное как ВВП страны.

Отсюда следует, что единственным фактором реального спроса на деньги (M/Р) является величина реального выпуска (дохода) (Y).

Кейнс к трансакционному мотиву спроса на деньги добавил еще 2 мотива спроса на деньги - мотив предосторожности и спекулятивный мотив - и соответственно предложил еще два вида спроса на деньги: предусмотрительный и спекулятивный.

Таким образом, спрос на деньги из мотива предосторожности проистекает также из функции денег как средства обращения. По мнению Кейнса, этот вид спроса на деньги не зависит от ставки процента и определяется только уровнем дохода, поэтому его график аналогичен графику трансакционного спроса на деньги

Второй компонент спроса на деньги – спекулятивный спрос, обусловлен функцией денег как сбережения и накопления (как средства сохранения стоимости, как финансового актива). Однако в качестве финансового актива деньги лишь сохраняют ценность (да и то только в неинфляционной экономике), но не увеличивают ее. Наличные деньги обладают абсолютной (100%-ной) ликвидностью, но нулевой доходностью. При этом существуют другие виды финансовых активов, например, облигации, который приносят доход в виде процента. Поэтому чем выше ставка процента, тем больше теряет человек, храня наличные деньги и не приобретая приносящие процентный доход облигации.

Следовательно, определяющим фактором спроса на деньги как финансовый актив выступает ставка процента. При этом ставка процента выступает альтернативными издержками хранения наличных денег. Высокая ставка процента означает высокую доходность облигаций и высокие альтернативные издержки хранения денег на руках, что уменьшает спрос на наличные деньги. При низкой ставке, т.е. низких альтернативных издержках хранения наличных денег, спрос на них повышается, поскольку при низкой доходности иных финансовых активов люди стремятся иметь больше наличных денег, предпочитая их свойство абсолютной ликвидности. Таким образом, спрос на деньги находится в обратной зависимости от ставки процента. Поэму кривая спекулятивного спроса на деньги имеет отрицательный наклон

Общий спрос на деньги графически (рис 17.1.в) складывается из трансакционного и спекулятивного спроса на деньги.

а) Трансакционный спрос б) Спекулятивный спрос в) Общий спрос

на деньги на деньги

R (М/Р)^D_T) R (М/Р)^D_A R R

(М/Р)^D

(M/P)^D_A (M/P)^D

М/Р М/Р М/Р

М/Р М/Р М/Р

Рис.17.1. Виды спроса деньги

Дата добавления: 2014-01-04