Инвестиционная политика фирмы

Инвестиционное законодательство

В соответствии с действующим законодательством инвестиционная деятельность отечественных и иностранных фирм на территории Российской Федерации является предметом совместного ведения федеральных и региональных органов власти. Однако общие принципы инвестиционной деятельности устанавливаются на федеральном уровне.

Правовая база инвестиционной деятельности включает в себя как общее государственное и хозяйственное законодательство, так и систему специальных нормативных актов федерального и регионального уровней.

К первой группе относятся Конституция РФ, Гражданский, Земельный, Таможенный и Налоговый кодексы РФ; законы о государственном бюджете; о собственности, недрах и концессиях; о предприятиях и предпринимательской деятельности; банках и банковской деятельности; внешнеэкономической деятельности; валютном регулировании; залоге и ипотеке, арендных отношениях и лизинге; страховании и пр.

Вторая группа состоит из законов и иных нормативных актов, регулирующих собственно инвестиционный процесс. К таким нормативным актам относятся Закон РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» №1488-1 от 26 июня 1991 года, Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-ФЗ от 25 февраля 1999 года, Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» №160-ФЗ от 09 июля 1999 года., а также ряд других законодательных актов, изданных в форме Указов Президента РФ, Постановлений Правительства РФ, приказов различных министерств и ведомств.

Ряд положений, касающихся инвестиционной деятельности, регулируется международными соглашениями и договорами общего характера. Российская Федерация заключила свыше сорока межправительственных соглашений о взаимной защите и поощрении инвестиций, присоединилась к двум международным конвенциям: Вашингтонской конвенции о порядке разрешения инвестиционных споров между государственными и иностранными лицами (1965 год) и Сеульской конвенции об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (1985 год), подписала договор о присоединении к Европейской энергетической хартии, стала членом Международного валютного фонда и Всемирного банка. В рамках Экономического союза стран СНГ было подписано Соглашение о сотрудничестве в области инвестиционной деятельности (1993 год) и заключена Конвенция о защите прав инвесторов (1997 год).

Инвестиционная деятельность фирмы осуществляется в процессе формирования и реализации ее инвестиционной политики. Инвестиционная политика как важнейшая компонента общей экономической политики фирмы, является главным инструментом, обеспечивающим ее стабильное и устойчивое развитие в долгосрочном периоде.

Понятие «инвестиционная политика фирмы»

Понятие инвестиционной политики фирмы вошло в обиход российской экономической литературы с началом рыночных реформ. Отсутствие этой категории в плановой экономике было связано с двумя основными причинами:

· Во-первых, в условиях централизованной плановой системы термин «инвестиции» отождествлялся с капитальными вложениями. Поэтому применительно к плановой экономике целесообразнее говорить скорее о политике капитальных вложений, а не об инвестиционной политике предприятий (фирм).

· Во-вторых, жесткая централизация и преимущественно бюджетное финансирование капиталовложений не позволяют говорить о существовании самостоятельной политики отдельных предприятий в советский период их развития. Поэтому в плановой системе предприятия были лишь объектами инвестиционных вложений, в то время как функции субъектов принадлежали государственным плановым органам.

Смещение центра принятия управленческих решений с макроэкономического уровня на уровень отдельных фирм потребовало от их руководителей выработки и реализации самостоятельной инвестиционной политики. Однако в деловых и научных кругах российского общества до сих пор не определено содержание этой экономической категории. Существующие точки зрения отличаются высокой степенью противоречивости, а содержание инвестиционной политики часто смешивается с понятиями инвестиционной стратегии и тактики фирмы.

Инвестиционная политика фирмы – это система мер, охватывающая такие стандартные функции инвестиционного менеджмента как формулирование стратегических целей инвестиционной деятельности, разработку инвестиционной стратегии и ее реализацию на практике посредством тактических мероприятий.

На практике деятельности фирм существует три основных варианта инвестиционной политики, различающихся по уровню риска и доходности инвестиционных вложений:

·

Консервативная инвестиционная политика.

· Умеренная инвестиционная политика.

· Агрессивная инвестиционная политика.

Консервативная инвестиционная политика – это вариант инвестиционной политики фирмы, направленной на выбор таких инвестиционных проектов, по которым уровни прибыльности и риска значительно ниже средних по отрасли.

Умеренная инвестиционная политика – это вариант инвестиционной политики фирмы, направленной на выбор таких инвестиционных проектов, по которым уровни прибыльности и риска соответствуют среднеотраслевым показателям.

Агрессивная инвестиционная политика – это вариант инвестиционной политики фирмы, направленной на выбор таких инвестиционных проектов, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше средних по отрасли.

Дата добавления: 2014-01-04