Економічна суть та особливості формування власного і позикового капіталу підприємства

Тема 7. ВАРТІСТЬ І ОПТИМІЗАЦІЯ СТРУКТУРИ КАПІТАЛУ

План

1. Економічна суть та особливості формування власного і позикового капіталу підприємства.

2. Визначення вартості капіталу.

3. Управління структурою капіталу.

Під капіталом розуміють матеріальні засоби і грошові кошти, вкладені в підприємство з метою здійснення підприємницької діяльності. Глибше зрозуміти сутність капіталу можна розгля­нувши його класифікації в економічній літературі.

Залежно від того, кому належать вкладені в господарську ді­яльність матеріальні засоби і грошові кошти, капітал поділяють на власний і позиковий. Під власним капіталом розуміють гро­шові кошти і матеріальні засоби, які самостійно формуються під­приємством для забезпечення свого розвитку. До позикового ка­піталу відносять грошові кошти та інше майно, що залучається для фінансування розвитку підприємства із зовнішніх джерел на платній поворотній основі.

Основні відмінності між власним і позиковим капіталом про­ілюстровано у таблиці 7.1 [10]. Їх аналіз показує, що за рахунок позико­вого капіталу підприємство має більше можливостей нарощення свого виробничого потенціалу, але при цьому зростає ризик втра­ти його фінансової стійкості.

За тривалістю використання виділяють довгостроковий по­стійний капітал (або перманентний) (власний + довгостроковий позиковий) і короткостроковий змінний капітал (поточні зобов’язання).

Головною ознакою групування статей активу балансу є ступінь їх ліквідності, тобто швидкість зворотної трансформації інвесто­ваного капіталу в грошові кошти.

Залежно від напряму розміщення фінансових ресурсів у акти­ви підприємства капітал класифікується на основний і оборот­ний. Водночас, можна окремо виділити капітал, що використо­вується у внутрішньому обороті підприємства та за його межами (дебіторська заборгованість, довгострокові та поточні фінансові інвестиції).

Склад капіталу за напрямками розміщення:

1. Основний капітал: основні засоби, нематеріальні активи, довгострокові фінансові інвестиції;

2. Оборотний капітал: товарно-матеріальні запаси, дебіторська заборгованість, поточні фінансові інвестиції, грошові кошти.

Капітал вилучений з господарського обороту: довгострокові фінансові інвестиції, дебіторська заборгованість, поточні фінансові інвестиції. Вкладення частини ка­піталу в зовнішні фінансові інструменти свідчить, що в попередні періоди у підприємства були вільні грошові кошти. Водночас, капітал, інвестований за межами підприємства, можна розгляда­ти як резерв мобілізації в господарський оборот додаткових гро­шових коштів у випадку, коли збільшуються його власні інвес­тиційні потреби або погіршується поточна платоспроможність.

Таблиця 7.1

Дата добавления: 2014-01-04