КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Тема 3. Формирование и управление структурой капитала
Особенности собственного и заемного К. ТЕМА 2. УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ Капитал п/п – стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестируемых в формирование активов. Капитал в 3 и 4 раздел баланса. Капитал сформировали для того, чтобы инвестировать. Капитал имеет следующие характеристики: 1) Является основным фактором производства 2) Характеризует финансовые ресурсы п/п 3) Является источником формирования активов п/п 4) Является основным измерителем рыночной стоимости п/п 3 раздел включает в себя: уставный капитал (УК), добавочный капитал (ДК), резервный капитал и нераспределенная прибыль. В процессе размещения акций сумма их номиналов формирует УК, а сумма превышений рыночных цен над номиналом- ДК. 4 раздел – Долгосрочные займы: эмиссия облигаций и долгосрочный кредит банков. Чем больше совокупная стоимость привлекаемого капитала и чем больше цена его привлечения (т.е. совокупные затраты на обслуживание капитала), тем ниже финансовая устойчивость и тем ниже рыночная цена акций п/п и его совокупная рыночная стоимость (капитализация).
Управление капиталом предприятия основывается на фундаментальных теоретических подходах, берущих свое начало в 30-50х гг. прошлого века на Западе. Теории, адаптированные к российской практике ведущими российскими учеными-экономистами Е. Стояновой и В.Ковалевым, успешно применяются в нашей стране. В частности, теория финансового левериджа.
Основные принципы формирования капитала (К) п/п: 1. Учет перспектив развития п/п. 2. Обеспечения соответствия объемов привлекаемого К. к объему формируемых активов.
3. Обеспечение оптимальной структуры К. с учетом эффективности его использования и стоимости его привлечения. 4. Обеспечение минимизации затрат по формированию К. из различных источников. [4,5,7]
Управление структурой К. основывается на: 1. Max рентабельности его использования. 2. Min совокупных затрат по его привлечению.
Существуют 2 основных фундаментальных подхода:
Дата добавления: 2014-01-04; Просмотров: 240; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |