Поняття про страхування фінансових ризиків

Тема 9. ФІНАНСОВІ ПОСЛУГИ З ПРИЙНЯТТЯ РИЗИКУ

Контрольні питання

1. Яку роль у розвитку ринку фінансових послуг виконує фондовий ринок?

2. Хто є учасником ринку цінних паперів?

3. Задачі Комісії з цінних паперів та фондового ринку.

4. Чим відрізняється форвардний контракт від ф’ючерсного?

5. Що є базовим активом фєючерсів?

6. Які документи називають деривативами?

7. Які послуги на ринку фінансових послуг виконує фондова біржа?

8. Яку фінансову операцію називають РЕПО?

9. Основні принципи діяльності банків Європи.

10. Які переваги створення Європейського єдиного ринку фінансових банківських послуг для споживачів?

Література: 2 – 20; 22, с. 160 – 172; 26, с. 340 – 350; 40, с. 307 – 376.

1. Поняття про страхування фінансових ризиків.

2. Сутність ринку страхових послуг.

3. Порівняльна характеристика двох Законів України – «Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг» і «Про страхування»

Сутність страхування виражається в тому, що інвестор готовий відмовитися від частини прибутків, тільки б уникнути ризику, тобто він готовий заплатити за зниження ступеня ризику до нуля. Якщо вартість страховки дорівнює можливому збитку, інвестор, не схильний до ризику, захоче застрахуватися так, щоб забезпечити повне відшкодування будь-яких фінансових втрат. Страхування фінансових ризиків є одним із найпоширеніших способів його зниження. Страхування – це особливі економічні відносини. Для них обов’язкова наявність двох сторін: страховика і страхувальника. Страховик створює за рахунок платежів страхувальника грошовий фонд (страховий чи резервний). Для страхування характерні:

- цільове призначення створеного грошового фонду, витрачання його ресурсів тільки на покриття втрат (надання допомоги) в обумовлених випадках;

- повернення коштів, тому що ці кошти призначені для виплати відшкодування втрат від усіх страхувальників, а не від кожного окремо.

У процесі страхування відбувається перерозподіл коштів учасниками створення страхового фонду: відшкодування збитків одному або декільком страхувальникам здійснюється шляхом розподілу втрат на всіх. Кількість страхувальників, які внесли платежі протягом того чи іншого періоду, більша від кількості тих, хто отримує відшкодування. Широко використовується метод страхування цінового ризи­ку шляхом проведення протилежних операцій із різними вида­ми біржових контрактів. Цей метод отримав назву хеджування.

Хеджування – це купівля і/або продаж похідних цінних паперів (опціонів або ф’ючерсів) для того, щоб знизи­ти ризик можливих втрат від майбутніх біржових угод. Термін «хеджування» використовується у банківській, біржо­вій і комерційній практиці для визначення різних методів страху­вання, а також валютних ризиків. Хеджування можна розгляда­ти як систему укладання термінових контрактів і угод, що вра­ховує ймовірні в майбутньому зміни обмінних валютних курсів і ставить за мету уникнення несприятливих наслідків цих змін. В Україні хеджування розглядається як страхування від ризиків несприятливих змін цін на будь-які товарно-матеріальні цінності за контрактами і комерційними операціями, що передбачають поставку (продаж) товарів у майбутньому.

Контракт, що служить для страхування від ризиків зміни курсів (цін), має назву хедж. Суб’єкт господарювання, який здійснює хеджування, називається хеджер. Існують дві опера­ції хеджування: хеджування на підвищення, хеджування на зниження.

Хеджування на підвищення, або хеджування купівлею – це біржова операція з купівлі термінових контрактів чи опці­онів. Хедж на підвищення застосовується в тих випадках, коли необхідно застрахуватися від можливого підвищення цін (курсів) у майбутньому. Він дає змогу встановити купівельну ціну на­багато раніше, ніж був придбаний реальний товар. Припус­тимо, що ціна товару (курс валюти чи цінних паперів) через три місяці зросте, а необхідний товар надійде через три місяці. Для компенсації втрат від очікуваного підвищення цін слід ку­пити зараз за сьогоднішньою ціною терміновий контракт, по­в’язаний із цим товаром, і продати у момент, коли буде купу­ватися товар. Оскільки ціна на товар і пов’язаний із ним терм­іновий контракт зміняться пропорційно в одному напрямку, то куплений раніше контракт можна продати дорожче на стільки, на скільки зросте до цього часу ціна на товар. Таким чином, здійснюючи хеджування на підвищення, страхує себе від можливого підвищення цін у майбутньому.

Хеджування на зниження, або хеджування продажем – це біржова операція з продажу термінового контракту. Хеджер, який здійснює хеджування на зниження, передбачає здійснити в майбутньому продаж товару, і тому, продаючи на біржі терм­іновий контракт або опціон, страхує себе від можливого зни­ження цін у майбутньому. Припустимо, що ціна товару (курс валюти, цінного папера) через три місяці знизиться, а товар необхідно буде продати через три місяці. Для компенсації пе­редбачених втрат від зниження цін хеджер продає терміновий контракт сьогодні за високою ціною, а під час продажу свого товару через три місяці, коли ціна на нього впала, купує такий же терміновий контракт за заниженою (майже на стільки ж) ціною. Таким чином, хедж на зниження застосовується в тих випадках, коли товар необхідно продати пізніше. Хеджер на­магається знизити ризик, який викликаний невизначеністю цін на ринку, за допомогою купівлі чи продажу термінових контр­актів. Це дає можливість зафіксувати ціну, отримати прибутки і передбачити витрати. При цьому ризик, пов’язаний із хеджуванням, не зникає. Його беруть на себе спекулянти, тобто підприємці, які йдуть на певний, заздалегідь розрахований, ризик. Хеджування може здійснюватися за допомогою ва­лютного опціону і через форвардну угоду.

Дата добавления: 2014-01-05