Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиций (IRR)

По определению, внутренняя норма прибыльности (иногда говорят доходности) (IRR) - это такое значение показателя дисконта, при котором современное значение инвестиции равно современному значению потоков денежных средств за счет инвестиций, или значение показателя дисконта, при котором обеспечивается нулевое значение чистого настоящего значения инвестиционных вложений.

Экономический смысл внутренней нормы прибыльности состоит в том, что это такая норма доходности инвестиций, при которой предприятию одинаково эффективно инвестировать свой капитал под IRR процентов в какие-либо финансовые инструменты или произвести реальные инвестиции, которые генерируют денежный поток, каждый элемент которого в свою очередь инвестируется по IRR процентов.

Под IRR понимают значение ставки дисконтирования r, при которой NPV проекта = 0.

IRR=r, при котором NPV=f(r)=0

Математическое определение внутренней нормы прибыльности предполагает решение следующего уравнения

, (6)

где: CFk=IC (денежный поток).

IRR показывает ожидаемую доходность проекта, следовательно, максимально допустимый относительный уровень расходов которые может позволить себе компания (например если проект финансируется на 100 % за счет ссуды банка, то IRR показывает) верхнюю границу процентной ставки по кредиту).

Экономический смысл IRR заключается в следующем: фирма может принимать любые решения инвестиционного характера уровень рентабельности которых не ниже текущего показателя «стоимость» капитала (СС) или (WACC).

Если IRR>СС – проект следует принять.

IRR<СС – проект следует отвергнут.

IRR=СС – проект ни прибыльный, ни убыточный.

Дата добавления: 2014-01-06