Вопрос 2. Тема 6. Золото и его роль в международной валютной системе

План

Тема 6. Золото и его роль в международной валютной системе

1. Золото в истории денег

2. Рынок золота

Вопрос 1.

В силу своих уникальных физико-химических свойств золото использовалось на протяжении всей истории человечества — и как украшения, и как металл, и как деньги. Период использования золота в качестве денег насчитывает несколько тысячелетий. Однако в XVII— XVIII вв. с развитием капитализма и возникновением коммерческих банков появляются кредитные деньги. Золото постепенно вытесняется из сферы налично-денежного обращения. Тем не менее, оно остается, по существу, единственным резервным активом, как во внутреннем денежном обороте, так и в сфере международных валютных отношений. Понятия «деньги» и «золото» фактически идентичные.

Апогей применения золота в качестве международного резервного актива — XIX в. В период Первой мировой войны и после нее произошла отмена внутренней конвертируемости золота, резко возросла его цена.

Вторая мировая война окончательно вытеснила золото из международной валютной системы, хотя процесс его формальной демонетизации затянулся на тридцать лет. Полный отрыв денег от привязки к конкретному товару, в частности к золоту, вызван объективными причинами. Главная из них — ни один товар в условиях развитой международной экономики не может выполнять функции средства платежа, прежде всего из-за физического, количественного ограничения самого товара. Экономика не имеет пределов развития, тогда как любой товарный стандарт сдерживает, ограничивает это развитие, вызывая экономические и валютные кризисы. Поэтому сегодня золото представляет собой такой же стратегический товар, как нефть или редкоземельные элементы. Цена на него определяется спросом и предложением на мировом рынке. Более того, существует проблема реализации золота на мировом рынке. Любые попытки продать значительное количество монетарного золота вызывают немедленное падение цен на него и дестабилизируют рынок. Это одна из причин сохранения относительно высокой Доли золота в составе официальных резервов.

Рынки золота — это особые центры в развитых и развивающихся странах, где ведется регулярная купля-продажа золота. Организационно они представляют консорциумы местных банков и специализированных фирм, которые наряду с торговлей золотом производят аффинаж (очистку золота) и изготавливают слитки разных размеров. Продавцами на рынках выступают золотодобывающие страны, центральные банки и владельцы запасов золота (преимущественно частные). Покупателями - частные фирмы и частные лица — ювелиры, промышленные фирмы, инвесторы, спекулянты.

Рынки существуют, как правило, на легальной основе. В тех странах, где государство запрещает частные сделки с золотом, функционируют нелегальные «черные» рынки. Большинство рынков золота обслуживают внутренние потребности данной сараны, но деятельность ряда рынков носит региональный и международный характер.

Сегодня сформировался уникальный 24-часовой рынок купли-продажи одного из старейших товаров в истории человечества.

С XIX в. и до 60-х гг. XX в. центром мировой торговли золотом был Лондон. Через него осуществлялась реализация добываемого золота большинства стран мира, прежде всего ЮАР. В конце 60-х гг. на лидирующие позиции вышел Цюрих, так как ЮАР стала продавать через этот рынок более 80% добываемого золота, установив прямые контакты со швейцарскими банками.

Крупнейшими внутренними рынками золота в Европе являются Париж, Милан, Франкфурт-на-Майне, в Азии - Токио, Бомбей, Дакка, Карачи, в Африке — Каир, Александрия, Касабланка, в Латинской Америке — Буэнос-Айрес, Рио-де-Жанейро.

Мировым центром торговли золотом является Лондон. Центр торговли золотом в Лондоне — Лондонский «слитковый» рынок (London Bullion Market) — рынок золота, контролируемый Лондонской Ассоциацией рынка золота (London Bullion Market Assiciation). Члены Ассоциации делятся на три группы:

• маркет-мейкеры: их девять, в том числе крупнейшие банки - Банк Нова Скотия (Bank of Nova Scotia-ScotiaMocatta), Барклиз (Barclays Bank PLC), Дойче банк (Deutsche Bank AG), Лондонский филиал банковской корпорации «Гонконг энд Шанхай» (HSBC Bank USA London Branch), Джей Пи Морган Чейз (JP Morgan Chase Bank) и Сосьете Женераль (Societe Generate), инвестиционный банк UBS, а также две небанковские компании - J. Агоп&Сотрапу и AIG International Ltd;

• рядовые члены Ассоциации (рядовые дилеры): их всего 51;

• ассоциированные участники Ассоциации: их всего 38 из разных стран. Ассоциация работает под наблюдением Банка Англии.

Дата добавления: 2014-01-06