Мобилизация фондов Оптимизация Производства Маркет

Займ

Текущие активы больше текущих обязательств

Показатели - характеристики капитала Предприятия

СК Выр Акт СК

ЧП ЧП Выр Акт

--- = ---- * ------ * ------

Чистый оборотный капитал = Собственные средства + Долгосркр - внеоборактивы

Либо

ЧОК = Активы оборотные - Краткосрочные кредиты (обязательства)

Чистые активы = Акт - Активы исключаемые - кредиты (обяз.),

Либо ЧА = активы за собственные деньги.

4.3.3.Основные показатели структуры капитала (собств./ заёмн)

Ликвидная фирма = имеем чистый оборотный капитал

Чистый оборотный капитал:Тек активы – тек. Обязательства

Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы /текущие обязательства

Срочная ликвидность = (тек.акт- Товарные запасы) / Тек.обязат.

Если ≥ 1,то риска нет,если ≤ 1 то определённый риск

Ультра срочная ликвидность = (Валюта + Ценные бумаги) / текущие обяз = 0,07

Коэффициент маневренности = Чистый оборотный капитал / Собств.капитал

Период возврата дебиторской задолженности /Среднедневная выручка

Оборачиваемость = Товарные запасы / среднедневная выручка

Платёжеспособность = Собственный капитал / всего обязательств

= СК / долгосрочные обязательства.

Коэф. Возвр. Долгосрочных обязат = Опрерационная прибыль / ∑ выпачиваемость %%

Прибыльность (рентабельность) = (Выручка - Себестоим) / себест.

Оборачиваемость тов. Запасов = Выручка / Тов. Зап.

Отдача тек. Актив = выручка / тек. Активы

Уровень отдачи недвиж. Имущ. = Выр. / долгоср. Активы

Чистая прибыль / колич. Акций на руках

Сумма дивид / колво акций на руках

Рыночная цена акций / доход на акцию

1.Коэффициент соотношения собств. и заёмных средств

К1 = Кредиты (все):∕ Капитал и резервы (собств.)

2.Коэффициент автономии

К2 = Собств. кап. ∕ валюта баланса

3.Коэф. финансового рычага

К3 = Вал.баланса: Собств.кап.

Эффект финансового рычага (финансовый леверидж) показывает направление в стратегии формирования структуры капитала

ЭФР = (рентаб.СОБ.КАП. – процент за кредит) *--------------
Соб.Кап.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств получаемых от применения кредита, несмотря на его платность:

Пример:

ПРЕДПРИЯТИЕ А ПРЕДПРИЯТИЕ Б

АКТИВ = 1000 РУБЛ 1000 р.

ПАССИВ = 1000 РУБЛ 500 р.(500 акционеров)

(с каждого акционера по 1 рублю) Процент за кредит – 15%

Прибыль у обоих составила 20 % от вложений, т.е. 200 рублей, но предприятие Б из

прибыли заплатит за кредит 75 рублей

ПОКАЗАТЕЛЬ ПРЕДПРИЯТИЕ

А Б

Прибыль 200 200

Оплата кредита 0 75

Прибыль подлежащая налогообложению 200 125

Налог на прибыль (30%) 60 37,5

Чистая прибыль предприятия 140 87,5

Доход на акцию 0,14 0,175

Выгода от кредита зависит от методов распределения прибыли!!!

4. 3.4.Стадии движения финансов,Денежных средств (ДС)

Стадии управления капиталом распределены по центрам ответственности (удобно, но с проблемами).

Дата добавления: 2014-01-06