КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Анализ эффективности использования оборотных активов
Эффективность характеризуется показателями их оборачиваемости, которые входят в систему показателей оценки деловой активности, а тем самым и уровня финансовой устойчивости. Для характеристики оборачиваемости ОА используются обобщающие и частные показатели. Обобщающие характеризуют эффективность использования ОА в целом, а частные – их отдельных элементов. В систему показателей оборачиваемости включаются: 1) Коб = Впр./ОАср. 2) Кзакр.(загр.) = ОАср./Впр. 3) Средняя продолж. 1 об. = Дни в периоде/Кол-во оборотов = ОАср.*Дни/Впр. Использование в расчётах выручки от продаж по ОПУ искажает оборачиваемость ОА, поскольку более точные расчёты обеспечиваются на основе выручки от продаж, оплаченной покупателями. При анализе оборачиваемость всех ОА взаимоувязывается с оборачиваемостью их отдельных видов на основе аддитивной факторной модели: Поб(ОАср) = Поб(Зср)+Поб(НДСср)+Поб(ДДЗср)+Поб(КДЗср)+Поб(КФВср)+Поб(ДенСрср)+Поб(ПрочиеОАср) Поб – средняя продолжительность 1 оборота в днях. Соответственно ДДЗ – долгосрочная ДЗ КФВ – краткосрочные финансовые вложения При анализе отчётные значения показателей оборачиваемости сравниваются со значениями предшествующих периодов, со среднеотраслевыми показателями, с нормативами, с показателями конкурентов и др. Результатом ускорения оборачиваемости является относительное высвобождение оборотных активов, а результатом её замедления – относительное вовлечение ОА в хозяйственный оборот. На основе формул расчёта средней продолжительности одного оборота в днях построим факторную модель зависимости средней величины ОА от 2 факторов: 1) Однодневный объём продаж (количественный фактор) – Вдн.
2) Средняя продолжительность 1 оборота в днях (качественный фактор) – Поб
ОАср. = Впр/Дни * ОАср*Дни/Впр = Вдн*Поб ЛЕКЦИЯ Критерии: 1) Коэффициент текущей ликвидности - К6. КТЛ = ОА-Дебиторка больше года/Краткосрочные обязательства Норматив – 2
2) Коэффициент финансовой независимости в части формирования ОА – К2. К2 = СКО/ОА, 0,1
Если значение одного или обоих сразу коэффициентов на отчётную дату окажется ниже нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платёжеспособности.
КВП = (КТЛ на конец периода+6/Т (КТЛ на конец периода-КТЛ на начало)/2 6 – это количество месяцев для возможности восстановления платёжеспособности Т – это анализируемый период в месяцах 2 – нормативное значение КТЛ
Числитель коэффициента – прогнозное значение КТЛ через 6 месяцев с учётом сохранения динамики этого коэффициента, имевшей место в отчётном периоде.
Нормативное значение КВП = 1.
Если расчётное значение КВП<1, то организация не в состоянии восстановить платёжеспособность, а если КВП>=1, то такая возможность имеется.
Если на отчётную дату и К6, и К2 выше нормативов, то рассчитывается коэффициент утраты платёжеспособности.
КУП = (КТЛна конец + 3/Т (КТЛ на конец-КТЛ на начало)/2
В этой формуле 3 – это количество месяцев для установления возможности утраты платёжеспособности.
Норматив – 1
Если КУП>=1, то организация не утратит платёжеспособность, а если КУП<1, то не сохранит.
Достоинством этой системы критериев является её простота, однако она не лишена недостатков. 1) Расчёт К2 производится по упрощённому варианту без корректировок, что искажает его реальное значение. 2) Расчёт КВП и КУП базируется на распространении на будущее динамики КТЛ в прошлые периоды. 3) К2 и К6 по своему экономическому содержанию дублируют друг друга, так как характеризуют одновременно различный уровень обеспеченности оборотных активов собственными источниками.
Несмотря на эти недостатки, систему используют при анализе финансового состояния любой коммерческой организации. В соответствии со ст. 109 закона 127-ФЗ предусматриваются следующие меры по восстановлению платёжеспособности должника. 1) Перепрофилирование 2) Закрытие нерентабельных производств 3) Взыскание дебиторской задолженности 4) Продажа части имущества должника. 5) Уступка прав собственности должника
В зарубежной и отечественной литературе содержится, кроме рассмотренных, целый ряд рекомендаций по оценке потенциального банкротства. Большинство российских публикаций излагают зарубежные модели. Например, модель Альтмана. Использование зарубежных моделей в РФ без их трансформации к условиям российского рынка не представляется возможным. Использование возможно лишь при условии разработки весовых коэффициентов в модели на основе представительной и достоверной статистической информации о финансовом состоянии организаций-банкротов.
Дата добавления: 2014-01-06; Просмотров: 863; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |