Понятия спроса и предложения денег. Равновесие на денежном рынке

Введение

Деньги играют огромную роль в экономике. Они опосредуют кругооборот доходов и продуктов, способствуют эффективному функционированию производства, обмена. Деньги продаются и покупаются на денежном рынке, элементами которого являются спрос на них, предложение денег, цена денег. Чтобы понять механизм функционирования рынка денег, необходимо сначала изучить каждый из его элементов. Анализ спроса на деньги, предложения их позволяет рассмотреть механизм, восстанавливающий равновесие на денежном рынке.

Движение денег обслуживает кредитная система, что обусловливает необходимость изучения принципов ее построения, функционирования в развитых странах. Именно через кредитную систему Центральный банк страны реализует денежно-кредитную политику. Она является одним из основных инструментов государственного регулирования макроэкономики. Более того, монетаристы и представители школы рациональных ожиданий считают ее наиболее эффективным и быстродействующим методом воздействия на экономику. Знание механизма денежно-кредитной политики позволяет правильно использовать ее, чтобы достичь поставленных целей.

Деньги покупаются и продаются на денежном рынке, который включает финансовые институты, обеспечивающие взаимодействие спроса на деньги и их предложения, а также денежные потоки, входящие и исходящие из этих учреждений.

Денежный рынок (money market, monetary market) – особый рынок, где продается и покупается специфический товар – деньги; система экономических отношений между продавцами и покупателями денег.

Элементами механизма функционирования денежного рынка являются спрос на деньги, предложение и цена денег (процентная ставка). Общее количество денег, которое домохозяйства, бизнес, правительство желают иметь в данный момент, представляет собой совокупный спрос на деньги. Он распадается на две составляющие: спрос на деньги для сделок; спрос на деньги как средство сохранения богатства.

Спрос на деньги существует потому, что люди хотят приоб­ретать определенные блага (товары). Эти товары надо купить за деньги. Количественное выражение спроса опирается на уравнение денежного обращения, которое сформулировал аме­риканский экономист И. Фишер:

MV=PQ,

где М ~ масса денег в обращении; V- скорость оборота денег; Р - средняя цена товаров и услуг; Q – количество проданных товаров или услуг.

В уравнении показано, что количество денег, необходимое для обращения, умноженное на число их оборотов в год равно объему ВНП.

Преобразуя уравнение И. Фишера, получим:

V=PQ/M M/PQ=1/V

Полученное уравнение показывает, что отношение количества денег, находящихся в обращении, к номинальному доходу есть величина обратная скорости обращения денег. Умножив обе части уравнения на PQ, получим:

M=PQ/M

Количество денег в обращении равно отношению номинального дохода (ВНП) к скорости обращения денег. Если мы М заменим на MD - величину спроса на деньги, то количество денег, которое требуется экономическим агентам (фирмам, частным лицам), будет равно:

MD =PQ/V

Следовательно, величина спроса на деньги зависит от:

а) абсолютного уровня цен. Чем выше цены, тем больше требуется денег в обращении;

б) от уровня реального объема производства. По мере роста объема производства растут реальные доходы, что подразумевает увеличение спроса на деньги;

в) от скорости оборота денег в обращении. Все параметры, влияющие на скорость обращения денег, будут влиять и на спрос на деньги.

Теория спроса на деньги развивалась в трудах видных экономистов XX в. Серьезный вклад в денежную теорию внес Д.М. Кейнс. Он разделил спрос на деньги на два вида: спрос на деньги для сделок (торговых операций) и спрос на деньги какфинансовый актив, который приносит доход. Д.М. Кейнс считал норму процента (цена капитального ресурса) как определяющий фактор спроса на деньги. Рассматривая деньги как одну из форм богатства, он утверждал, что часть активов, которую хозяйствующие субъекты хотят сохранить в форме денег, зависит от степени их ликвидности.

Спрос на деньги для сделок (transactions demand for money) – количество денег, необходимое для использования в качестве средства обращения (для осуществления платежей); в соответствии с количественной теорией находится в прямой зависимости от изменения уровня цен и номинального объема ВВП и в обратной – от изменения скорости обращения денег.

Рис. 1. Спрос на деньги для совершения сделок

С определенным упрощением можно сказать, что операционный спрос на деньги не зависит от ставки процента, и тогда график спроса на деньги для сделок будет выглядеть следующим образом:

Спрос на деньги со стороны активов (asset demand for money) - количество денег, которое люди хотят хранить в качестве сбережений (объем финансовых активов в денежной форме); изменяется в обратной зависимости от величины процентной ставки.

Спрос на деньги как средство сохранения стоимости от величины номинальной ставки процента (обратно пропорционально), поскольку, как подчеркивалось ранее, при владении деньгами в форме наличности и чековых вкладов, на приносящих владельцу процентов, возникают определенные вмененные (альтернативные) издержки по сравнению с использованием сбережений в виде ценных бумаг.

Распределение финансовых активов, например, на наличные деньги и облигации, зависит от величины ставки процента: чем она выше, тем ниже курс ценных бумаг и выше спрос на них, тем ниже спрос на наличные деньги (ниже спекулятивный спрос), и наоборот.

Рис. 2. Спрос на деньги со стороны активов

Итак, общий спрос на деньги зависит от номинальной ставки процента и объема номинального ВНП.

График общего спроса на деньги будет выглядеть следующим образом.

Рис. 3. График общего спроса на деньги для сделок и со стороны активов

На рис. 3 номинальная процентная ставка — на верти­кальной оси, общий спрос на деньги — на горизонтальной оси. Функциональная зависимость этих параметров даст совокуп­ность кривых, каждая из которых соответствует определенному уровню номинального ВНП. Перемещения вдоль кривой пока­зывают изменения процентной Ставки. Причем при высоких процентных ставках кривая становится почти вертикальной, по­скольку все сбережения вкладываются, в этой ситуации, в цен­ные бумаги, а спрос на деньги ограничивается операционным спросом и уже не снижается при дальнейшем росте процента.

Серьезный вклад в развитие современной денежной теории внесли представители монетаристского направления (М. Фридмэн, Д. Патинкин, Э. Фелпс). В отличие от Д. Кейнса монетаристы рассматривали деньги в более широком ассор­тименте активов. Они отвергали разделение спроса на деньги. Для сделок и для активов, предлагали оценивать спрос с уче­том адаптивных ожиданий и наличия инфляции. М. Фридмэн предложил новую интерпретацию уравнения денежного обращения:

М • F = P • У,

Где Y - величина (норма) дохода от активов.

В этой связи функцию спроса на деньги можно выразить:

MD = f(y,r,h),

где у - номинальный доход от активов; г - ожидаемая реальная ставка процента; h - ожидаемый темп инфляции.

Предложение денег - это фактический объем денежной массы, обращающейся на рынке. Для обеспечения экономической стабильности важен постоянный контроль за количеством денег, пущенных в обращение. Как известно, государство в лице центрального банка является эмитентом денежной массы. Казалось, контроль за объемом выпускаемых денег наладить относительно не сложно. Но это только на первый взгляд. Ведь к банкнотам (наличная масса) мы должны прибавить безналичную массу денег (деньги на банковских счетах, счетов до востребования, чеки и карточки и т.д., а также ценные бумаги государства, акции и облигации компаний и фирм). Все это заставляет нас рассматривать деньги в широком смысле как совокупность их отдельных форм или денежных агрегатов.

Под «денежным агрегатом» понимается любая из несколь­ких денежных форм (активов) служащих конкретным выраже­нием денежной массы. Денежные агрегаты классифицируют­ся в зависимости от степени ликвидности денежных активов.

Дата добавления: 2014-01-07