Ценные бумаги и их виды

Механизм функционирования рынка ценных бумаг и операции на валютном рынке

Механизм функционирования валютно-фондового рынка – это взаимодействие различных субъектов рынка, связанное с осуществлением валютно-фондовых операций. Этот механизм регламентируется действующим законодательством. Он зависит от концепции развития фондового рынка в национальной экономике, конкретной финансовой политики того или иного государства. Эффективность его работы во многом определяется уровнем развития инфраструктуры рынка ценных бумаг.

Ценная бумага — это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Последний обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, а даже удобнее, чем сами деньги или товар. Поскольку и деньги, и товар в современных условиях это разные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом.

Ценная бумага — это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку сами экономические отношения, которые выражаются ею, очень сложны, плюс они постоянно видоизменяются и развиваются, что находит свое выражение во все новых формах существования ценных бумаг.

Ценная бумага — это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке — рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительной стоимости, т.е. не является ни физическим товаром, ни услугой.

Ценная бумага выполняет ряд общественно значимых функций:

· перераспределяет денежные средства (капиталы) между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством и т.п.;

· предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;

· обеспечивает получение дохода на капитал или возврат самого капитала и др.

Ценные бумаги как объекты гражданских прав имеют свободный характер перехода от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства и не ограничены в обороте. Они могут быть документарными и бездокументарными. Ценные бумаги выступают как экономическая и юридическая категории.

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

· I класс — основные ценные бумаги;

· II класс — производные ценные бумаги

Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

Производные ценные бумаги – это бездокументарные формы выражения имущественного права, возникающего в связи с изменением цены базисного актива. В качестве базисных активов могут рассматриваться товары, основные ценные бумаги и т.п. К производным ценным бумагам относятся фьючерсные контракты и свободно обращающиеся опционы.

Классификация ценных бумаг – это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам. Под видом ценных бумаг понимают совокупность, для которой все существенные признаки являются общими, одинаковыми. Классификация видов ценных бумаг – это деление видов ценных бумаг на подвиды, которые, в свою очередь, могут подразделяться на более мелкие подвиды.

По основным характеристикам (признакам) ценные бумаги можно классифицировать следующим образом (табл.1). Каждая группа ценных бумаг включает их подвиды. Это деление обусловлено особенностями фондового рынка и законодательством данной страны.

Таблица 1

Классификация ценных бумаг

Классификационный признак	Виды ценных бумаг
Срок существования	Срочные – имеющие некий срок существования; бессрочные – существующие вечно
Происхождение	Первичные – основанные на активах; Вторичные – выпускаемые на основании первичных ценных бумаг.
Формы существования	Бумажные, или документарные, и безбумажные.
Национальная принадлежность	Отечественные и иностранные
Тип использования	Инвестиционные, или капитальные – являющиеся объектом вложения капитала; Не инвестиционные – обслуживают денежные расчеты на рынках.
Порядок владения	Предъявительские – не фиксируют имени владельца; Именные – содержащие имя владельца и регистрируемые в реестре; Ордерные – именные ценные бумаги, передаваемые другому лицу путем индоссамента.
Форма выпуска	Эмиссионные – выпускаемые большими сериями; Не эмиссионные – выпускаемые поштучно или малыми сериями.
Форма собственности	Государственные и негосударственные (коммерческие).
Характер обращаемости	Рыночные (свободно обращающиеся), и нерыночные (ограничено обращение).
Уровень риска	Безрисковые, малорисковые и рисковые.
Наличие дохода	Доходные и бездоходные.
Форма вложения средств	Долговые (облигации, векселя) и владельческие долевые.
Экономическая сущность	Акции, облигации, векселя и т.д.

Как юридическая категория ценные бумаги определяют следующие права:

· Владение ценной бумагой;

· Удостоверение имущественных и обязательских прав;

· Право управления;

· Удостоверение передачи или получения собственности.

Ценные бумаги как экономическая категория имеют определенные свойства и характеристики:

· Ликвидность;

· Доходность;

· Курс;

· Надежность;

· Наличие самостоятельного оборота;

· Потенциал прироста курсовой стоимости.

Основными видами ценных бумаг являются: акция, облигация, вексель, чек, сберегательная книжка, депозитный сертификат, опцион, фьючерс, коносамент и др.

Акции – это ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами (корпорациями), удостоверяющие внесение средств на цели развития предприятия и дающие их владельцам определенные права. Различают обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенные акции удостоверяют участие в акционерном капитале, предоставляют возможность управления акционерным обществом, дают право голоса, право на получение дивидендов, части имущества при ликвидации общества. Привилегированные акции дают преимущественное право на получение дивидендов. В случае ликвидации предприятия владелец привилегированной акции имеет преимущественное право по отношению к держателю обыкновенной акции. Привилегированные акции различаются по характеру выплаты дивидендов:

Дата добавления: 2014-01-07