Різноманіття економічних і юридичних систем

Політичний ризик

Політичний ризик зв'язаний з будь-якими діями уряду приймаючої < грани, що зменшують вартість інвестицій компанії, Як крайність вони включають експропріацію активів компанії без виплати компенсації. Але і такі дії, як підвищення податків, валютний контроль або контроль за репатріацією прибутку, обмеження на зміни цін і процентні ставки зменшують цінність інвестицій материнської компанії в дочірнє відділення за кордоном.

Приклади експропріації активів компаній зустрічаються доволі часто. Так, були націоналізовані активи американських компаній Gulf Oil у Болівії, Occidental Petroleum у Лівії, Enron Corporation у Перу, активи багатьох компаній н Ірану Іраку і на Кубі

Кожна країна має свої неповторні політичні й економічні інститути, і інституціональні розходження між країнами можуть створити визначені труднощі при координації операцій дочірніх компаній по усім світі Приміром, розходження в податковому законодавстві між країнами можуть привести до того, що економічна угода буде мати зовсім неоднакові економічні результати після сплати податків у залежності від того, де ця угода відбулася.

Так, податковий тягар як міра економічних обмежень, створюваних відрахуванням засобів на сплату податків, у закордонних країнах варіюється від 52% у Швеції, 30% у США, Туреччині і Японії, до 5% у Непалу.

Податки стягуються як у країні-джерелі капіталу, так і в країні реципієнті (одержувачі платежу). При цьому чистий ефект оподатковування залежить від того, податкові органи якої країни стягують податок першими і як реагують податкові органи другої країни на факт вилучення податку. За загальним правилом першим податок стягується в країні-реципієнті. Країна-джерело капіталу потім може удатися до однієї з наступних стратегій:

· звільнити від податків доход по закордонних інвестиціях, податок на який був сплачений за кордоном. Така політика держави реалізується в міжнародних договорах про запобігання подвійного оподатковування;

· податковий кредит: країна-донор може обкладати доход інвестора по закордонному проекті по ставці податку для внутрішніх проектів, надаючи при цьому кредит у розмірі сплачених за кордоном податків, тобто оподатковувана база платника формується з урахуванням доходів, одержанні границею, а потім з розрахованої суми податків віднімаються податки, сплачені за кордоном;

· відрахування податків або податкова знижка: податкові органи країни-джерела капіталу розглядають податки, сплачені інвестором на приріст свого капіталу за кордоном у якості витратою, що віднімаються з доходів, що підлягають оподатковуванню усередині країни. Тут інвестований за кордон капітал підпадає під подвійне оподатковування, а сукупна податкова ставка складає величину

де t і t - ставки податку в країні реципієнті й у джерелі капіталу відповідно

Розходження м юридичних системах приймаючих країн (наприклад, система загального права у Великобританії і Цивільний кодекс у Франції) припускають різночитання багатьох дій, починаючи з записів про висновок контракту, до ролі, що грає суд у дозволі споровши. У підсумку такі розходження можуть обмежити гнучкість ТНК у розміщенні ресурсів по її розсуду і привести до незаконності процедур, виконуваних одною частиною такої компанії для іншої її частини. Ці розходження можуть створити утруднення для виконавців, навчених в одній країні, при здійсненні операцій в іншій країні.

Дата добавления: 2014-01-07