Аналіз майнового стану, структури фінансування та фінансової незалежності

Оцінка ефективності залучення довгострокових кредитних ресурсів

Вибір оптимальних для підприємства-позичальника умов кредитування грунтується на порівнянні отриманих кредитних ресурсів з теперішньою вартістю майбутніх видатків і витрат, пов’язаних з обслуговуванням і погашенням кредиту.

Видатки підприємства на відсоткові платежі враховують зменшення суми подадку на прибуток – оскільки відсотки включаються до витрат, то, відповідно, змешується і прибуток і податок на прибуток.

Тема 10. ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ НА ПІДПРИЄМСТВАХ

План основних питань теми:

1. Аналіз майнового стану, структури фінансування та фінансової незалежності

2. Аналіз прибутковості (рентабельності) капіталу і активів

3. Аналіз оборотності активів та прибутковості оборотів

4. Аналіз платоспроможності

Основні терміни і поняття:

Фінансовий стан підприємства, фінансова звітність, платоспроможність, майновий стан підприємства, фінансова стійкість підприємства, ліквідність активів, рентабельність, чиста прибутковість.

Фінансовий стан підприємства – комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансово-господарських відносин підприємства; характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Показники оцінки фінансового стану підприємства мають бути такими, щоб усі зацікавлені особи, пов`язані з підприємством економічними відносинами, отримали уявлення про те, наскільки надійним є підприємство як партнер. Таке уявлення можна сласти лише спираючись на комплекс, систему показників, які всебічно характеризують господарське становище.

Майновий стан підприємства характеризується комплексом показників, що дають уявлення про стан активів підприємства.

До основних показників, що використовуються для оцінки структури та стану активів балансу можна віднести:

1. Частка необоротних активів в підсумку балансу

2. Частка фінансових інвестицій в необоротних активах і в підсумку балансу

3. Частка оборотних активів в підсумку балансу

4. Частка запасів в оборотних активах і в підсумку балансу

5. Частка дебіторської заборгованості в оборотних активах і в підсумку балансу

6. Частка активної частини основних засобів в іх загальній сумі

7. Коефіцієнт зносу основних засобів

8. Коефіцієнти оновлення і вибуття основних засобів

9. Вартість чистих оборотних активів (або чистого оборотного капіталу) підприємства – як різниця між оборотними активами та поточними зобов’язаннями.

Оцінка структури капіталу за джерелами фінансування. Показники фiнансування (структури капiталу) дають уявлення про спiввiдношення власних та позичкових коштiв у капiталi пiдприємства (в пасивах балансу підприємства).

Для оцiнки зовнiшнього фiнансування важливе значення має визначення структури залученого капiталу. Що бiльшою є частка короткострокової заборгованостi - тим бiльш значною є мiра фiнансового ризику.

Нижче наведено перелiк вiдносних коефiцiєнтiв, шо можуть слугувати показниками структури капiталу (структури фінансування).

Коефiцiєнт автономії	визначається як співвiдношення власного капiталу (підсумок розділу 1 пасивів балансу) та всiх активiв
Коефiцiєнт фiнансової незалежностi	визначається як співвiдношення власного капiталу (підсумок розділу 1 пасивів балансу) та різниці між підсумком всiх активiв та власним капіталом
Коефiцiєнт загальної заборгованості (коефiцiент фiнансової залежностi вiд кредиторiв)	визначається за спiввiдношенням позикового капiталу (різниці між підсумком балансу і власним капіталом) до всiх активiв
Коефiцiєнт залежностi власного капiталу вiд коpоткостpокових і довгострокових зовнiшнiх займiв	визначається як співвідношення підсумку короткострокової і довгострокової заборгованості до власного капіталу
Коефiцiєнт залежностi власного капiталу вiд коpоткостpокових зовнiшнiх позик	визначається як співвідношення короткострокової заборгованості (поточних зобов’язань) до власного капіталу
Коефiцiент залежностi власного капiталу вiд довгострокових позик	визначається як співвідношення довгострокових зобов’язань до власного капіталу
Коефiцiєнт довгостроковостi в структурi заборгованостi	визначається як співвідношення довгострокових зобов`язань зо загальної заборгованості
Коефiцiєнт забезпечення власними коштами основного капiталу або коефiцiент покpиття основних засобів 1-го ступеню	визначається як співвідношення власного капіталу до вартості основних засобів в активах балансу. Покриття вважається дуже задовiльним, якщо значення цього коефiцiєнту перевищує одиницю.
Коефiцiєнт покpиття основних засобів 2-го ступiню	визначається як співвідношення підсумку власного капіталу і довгострокових зобов`язань до балансової вартості основних засобів
Коефiцiєнт довгостpокової забоpгованостi	визначається як питома вага довгостpокових зобов’язань в загальнiй сумi власного капiталу та довгостpокової забоpгованостi
Коефiцiєнт забезпечення власними коштами оборотних активів	визначається як співвідношення різниці між власним капіталом і необоротними активами до балансової вартості оборотних активів

Щодо оптимальної структури капіталу існують різні погляди, хоча більшість аналітиків вважають за доцільне забезпечувати золоте правило фінансування і перевищення власного капіталу над позичковим.

Золоте правило балансу визначається дотриманням таких співвідношень:

Необоротні активи = Власний капітал + Довгострокові зобов’язання

Оборотні активи = Поточні зобов’язання

Структура самофiнансування - характеризує структуру власних коштiв пiдприємства i визначається як спiввiдношення окремих складових власного капіталу (статутного капіталу, резервiв, створених за рахунок прибутку та нерозподіленого прибутку)

Дата добавления: 2014-01-06