Аналіз платоспроможності

Iнтенсивнiсть використання активів і капіталу підприємства (ділова активність) вимiрюється за допомогою коефiцiєнтiв оборотностi, які визначаються як співвідношення доходів до тієї чи іншої бази.

Аналіз оборотності активів та прибутковості оборотів

Аналіз прибутковості (рентабельності) капіталу і активів

Рентабельність – показник рівня прибутковості підприємства. Визначається як співвідношення прибутку підприємства до поточних витрат або до вартості активів, або до обороту з продаж у відсотках.

Аналіз рентабельності капіталу і активів спирається на використання таких показників */.

Коефiцiєнт рентабельностi (чистої прибутковості) всього капiталу	визначається як співвідношення прибутку до підсумку активів балансу.
Коефiцiєнт рентабельностi (чистої прибутковості) довгострокового капiталу	визначається як співвідношення прибутку до підсумку активів балансу власного капіталу і довгострокових зобов’язань
Коефiцiєнт рентабельностi (чистої прибутковості) власного капіталу	визначається як співвідношення прибутку до власного капіталу.
Коефiцiєнт рентабельностi (чистої прибутковості) акціонерного капіталу	визначається як співвідношення прибутку до акціонерного капіталу.
Коефіцієнт чистої прибутковості інвестицій у звичайні акції	визначається як співвідношення чистого прибутку, зменшеного на суму дивідендів на привілейовані акції, до номінальної вартості простих (звичайних) акцій

*/ - в коефіцієнтах рентабельності до розрахунку приймають суму прибутку від звичайної діяльності до оподаткування

- в коефіцієнтах чистої прибутковості до розрахунку приймають чистий прибуток

До найважливiших коефiцiєнтiв оборотності активів і капіталу належать:

Коефiцiєнт оборотностi сукупних активiв	визначається як співвідношення чистої виручки від реалізації до підсумку активів балансу
Коефіцієнт оборотності оборотних активiв	визначається як співвідношення чистої виручки від реалізації до всіх оборотних активів балансу.
Коефіцієнт оборотності мобільних коштів	визначається як співвідношення чистої виручки від реалізації до сукупної вартості оборотних активів і витрат майбутніх періодів.
Коефіцієнт оборотності грошових коштiв	визначається як співвідношення чистої виручки від реалізації до грошових коштів в активах балансу
Коефіцієнт оборотності дебiторської заборгованостi	визначається як співвідношення чистої виручки від реалізації до рахунків дебіторів в активах балансу
Коефіцієнт оборотності запасiв	визначається як співвідношення чистої виручки від реалізації до товарно-матеріальних запасів в активах балансу.
Коефiцiєнт обоpотностi чистого оборотного капiталу	визначається як співвідношення чистої виручки від реалізації до чистого оборотного капіталу підприємства (чистий оборотний капітал по балансу - різниця між оборотними активами та поточними зобов`язаннями)
Коефіцієнт оборотності власного капіталу	визначається як співвідношення чистої виручки від реалізації до власного капіталу підприємства.

Аналіз прибутковості оборотів. Для визначення прибутковості обороту пiдприємства за певний перiод (його здатності заробляти) з метою конкретизації впливу на прибутковiсть обсягу реалізації та структури витрат можуть застосовуватись такі додаткові коефіцієнти:

· коефiцiєнт рентабельностi обороту з реалізації продукції - визначається як спiввiдношення частини операційного прибутку, отриманого від реалізації продукції та чистої виручки вiд реалiзацiї;

· коефiцiєнт рентабельностi обороту операційної діяльності - визначається як спiввiдношення операційного прибутку та операційних доходів;

· коефiцiєнт рентабельностi неопераційної діяльності - визначається як спiввiдношення фінансових результатів фінансової та іншої діяльності до підсумку доходів фінансової та іншої діяльності;

· коефiцiєнт рентабельностi виробництва – визначається як співвідношення валового прибутку до собівартості реалізованої продукції.

Платоспроможність пiдприємства визначається його здатнiстю покрити свої короткостроковi (поточні) зобов`язання активами балансу, тобто потенційна здатнiсть підприємства перетворити свої ліквідні балансові активи на готiвку на протязі короткострокового періоду.

Активи підприємства за ступенем ліквідності поділяють на:

§ всі ліквідні активи – до них належать будь-які оборотні активи підприємства

§ високоліквідні активи – з підсумку ліквідних активів виключають вартість запасів

§ абсолютно ліквідні активи – до них належать грошові кошти та їх еквіваленти – готівка, кошти на поточних і депозитних рахунках до запитання, окремі цінні папери, що можуть бути реалізованими в будь-який момент без фінансових втрат

Коефiцiєнт загальної ліквідності (коеф. покриття)	визначається спiввiдношенням всiх поточних активiв до короткострокових зобов`язань. За оцiнками фiнансових експеpтiв pозмip цього коефiцiєнту, оптимальний для пiдпpиємств виpобничої сфеpи - в межах 1-2
Коефiцiєнт теpмiнової (швидкої) ліквідності	визначається як співвідношення високоліквідних поточних активів до поточних зобов`язань. Iнша назва - коефiцiєнт кpитичної оцiнки. Цей коефiцiєнт, за оцiнками фiнансових експертiв, повинен бути не меншим за 0,5.
Коефiцiєнт абсолютної лiквiдностi	визначається як спiввiдношення грошових коштiв та їх еквівалентів до поточних зобов`язань. Цей коефiцiєнт, за оцiнками фiнансових експертiв, повинен бути на рiвнi 0,1-0,2.

Крім того, в оцінках платоспроможності використовують такі показники:

Показник поточної платоспроможності	визначається як рiзниця мiж підсумком грошових коштів і фінансових інвестицій та поточними зобов’язаннями
Чистi оборотні активи, або чистий оборотний капiтал або робочий капітал.	визначається як рiзниця мiж наявними оборотними активами та поточними зобов’язаннями
Коефіцієнт покриття поточних зобов’язань чистим оборотним капіталом	визначається як співвідношення чистого оборотного капiталу з поточними зобов’язаннями
Власний чистий оборотний капітал	визначається як власний капітал, зменшений на вартість необоротних активів і поточних зобов’язань
Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу	визначається як співвідношення грошових коштів та їх еквівалентів до вартості власного оборотного капіталу
Частка власних оборотних активів у покритті запасів	визначається як співвідношення власного оборотного капіталу до вартості запасів

CASH FLOW – аналіз. У показниках фiнансової pезультативності значне мiсце займає показник чистого операційного гpошового (або готiвкового) потоку, що являє собою у найбiльш загальному визначеннi пiдсумок чистого прибутку та амортизацiйних вiдрахувань – тобто, грошових коштiв, що залишаються у розпорядженнi пiдприємства. Зарубiжнi аналiтики дають цьому показнику назву - CASH FLOW, тобто готiвковий потiк.

Зокрема, в аналізі ефективності що ґрунтуються на CASH FLOW, рекомендуються коефiцiєнти чистого операційного грошового потоку – визначаються як співвідношення підсумку чистого прибутку і аморизаційних відрахувань) до активів, до виручки від реалізації або до іншої бази.

Для моніторингу платоспроможності рекомендується коефіцієнт, який визначається, як співвідношення чистого операційного грошового потоку до підсумку всіх ззобов’язань: К_Б = (ЧП + А) / (ДЗ + ПЗ)

ЧП – чистий прибуток ПЗ – поточні зобов’язання

А – амортизація ДЗ – довгострокові зобов’язання

Тема 11. ФІНАНСОВЕ ПЛАНУВАННЯ НА ПІДПРИЄМСТВАХ

План основних питань теми:

1. Методи і форми фінансового планування на підприємствах.

2. Фінансові оцінки в бізнес-планах

Дата добавления: 2014-01-06