Виды профессиональной деятельности на РЦБ

Тема 2. Профессиональные участники РЦБ

Участниками РЦБ являются эмитенты, инвесторы, профессиональные участники.

Эмитент – юридическое лицо или орган исполнительной власти или орган местного самоуправления, которые несут от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Инвесторы – это юридические и физические лица, приобретающие ценные бумаги на праве собственности или полного хозяйственного ведения.

Профессиональные участники РЦБ – это юридические лица, которые осуществляют виды профессиональной деятельности на РЦБ.

Профессиональными видами деятельности на РЦБ являются брокерская, дилерская, депозитарная, деятельность по управлению ценными бумагами, деятельность по определению взаимных обязательств (клиринговая), деятельность по ведению реестров владельцев ценных бумаг, деятельность по организации торговли ценными бумагами.

Разрешается совмещать все виды профессиональной деятельности на РЦБ, кроме деятельности по ведению реестров, которая является исключительной. Организатор торговли в виде фондовой биржи может заниматься еще двумя видами профессиональной деятельности: клиринговой и депозитарной.

Все виды деятельности на РЦБ лицензируются.

Основные группы профессиональных участников представлены:

– коммерческими банками;

– брокерско-дилерскими компаниями;

– инвестиционными фондами;

– инфраструктурными организациями (регистраторами, расчетно-клиринговыми организациями, депозитариями, фондовыми биржами и др. торговыми системами).

В РФ реализуется модель равнодоступного участия коммерческих банков и других финансовых институтов к деятельности на РЦБ.

Брокерская деятельность – это совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии.

Если брокерский договор заключен на одну сделку, то при совершении сделки в интересах клиента брокеру достаточно иметь только этот договор. Если заключен комплексный договор, то при каждой сделке брокер обязан иметь доверенность на ее заключение. Интересы клиентов брокера защищает правило о приоритетности исполнения поручений клиента перед собственными дилерскими операциями. Брокер должен уведомить клиента о своей заинтересованности, противоречащей интересам клиента.

. Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. В случае, если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.

За брокером закреплено право хранить денежные средства и ц/б (эта деятельность не требует определенной лицензии на депозитарную деятельность) клиента на забалансовых счетах. Брокер может использовать временно хранящиеся у него денежные средства клиента для инвестирования с целью получения прибыли. При этом прибыль делиться между брокером и клиентом, но брокер не имеет права гарантировать какой-то определенный ее уровень.

Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками.

В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным брокером займам могут приниматься только ликвидные ценные бумаги, включенные в котировальный список фондовой биржи.

Дилерская деятельность – это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи с обязательным условием покупки и (или) продажи ценных бумаг по объявленным ценам покупки и (или) продажи. Минимальное условие для дилера - это объявление цен покупки и (или) продажи. Выставляя публичные котировки, дилер обязан нести ответственность за свои действия, что заставляет его четко определить свои предложения не только по цене, но и по количеству, времени и другим существенным для него и контрагента условиям.

Кроме цены, дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или о возмещении причиненных клиенту убытков.

Управление ценными бумагами – это осуществление юридическим лицом от своего имени и за вознаграждение в течение определенного времени доверительного управления ценными бумагами и деньгами, принадлежащими другому лицу и переданными во владение доверительному управляющему. Между доверительным управляющим и клиентом (учредителем управления) заключается договор доверительного управления на срок до 5 лет. Доверительный управляющий, как и брокер, должен обособить свое имущество и имущество клиента, т. е. вести забалансовые счета клиента по ценным бумагам и денежным средствам.

При заключении сделок в интересах клиента доверительному управляющему в отличие от брокера не требуется доверенность. Достаточно информировать об этом клиента, а в договорах управляющий делает отметку «ДУ».

В случае, если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентов одного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством.

Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) – это сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами, подготовка бухгалтерских документов по ним, зачет взаимных обязательств по поставкам ценных бумаг и расчет по ним.

Клиринговая деятельность связана, с одной стороны, с депозитарной, а, с другой, – с деятельностью по ведению денежных счетов клиентов. В депозитарии клиринговой компании должны быть депонированы продаваемые ценные бумаги, а на денежных счетах клиентов должны быть депонированы денежные средства для покупки ценных бумаг.

Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Минимальный размер специальных фондов клиринговых организаций устанавливается федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг по согласованию с Центральным банком Российской Федерации.

Депозитарная деятельность – это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг, учету и переходу прав на ценные бумаги.

Основная задача депозитария – выступать свидетелем, подтверждающим наличие и характер правоотношений, в которые вступают стороны по поводу ценных бумаг.

В обязанности депозитария входят:

регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами;

ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету;

передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.

С точки зрения специализации депозитарии делятся на:

– кастодиальные

– расчетные.

Клиентами кастодиального депозитария являются инвесторы, не осуществляющие брокерской и дилерской деятельности. Расчетные депозитарии обслуживают организованный РЦБ и их депонентами, как правило, являются брокеры и дилеры, работающие в организованных торговых системах.

Запись по счету «депо» (лицевой счет клиента, открытый в депозитарии) официально фиксирует права на ценные бумаги. Депозитарий может выступать в качестве номинального держателя ценных бумаг, то есть профессионального участника РЦБ, записанного в системе ведения реестра, но не являющегося собственником ценных бумаг и имеющего договор с клиентом о номинальном держании ценных бумаг.

Номинальным держателем может быть также брокер и доверительный управляющий.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Данным видом деятельности могут заниматься юридические лица, которые именуются специализированными регистраторами. Держателем реестра может быть эмитент или профессиональный участник РЦБ, осуществляющий эту деятельность по поручению эмитента. В случае, если число владельцев ценных бумаг превышает 50, то держателем реестра должна выступать специализированная организация, являющаяся профессиональным участником РЦБ.

Реестр владельцев ценных бумаг - это часть системы ведения реестра, представляющая собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

В обязанности держателя реестра входит:

открыть каждому владельцу, изъявившему желание быть зарегистрированным у держателя реестра, а также номинальному держателю ценных бумаг лицевой счет в системе ведения реестра на основании уведомления об уступке требования или распоряжения о передаче ценных бумаг, а при размещении эмиссионных ценных бумаг - на основании уведомления продавца ценных бумаг;

вносить в систему ведения реестра все необходимые изменения и дополнения;

производить операции на лицевых счетах владельцев и номинальных держателей ценных бумаг только по их поручению;

доводить до зарегистрированных лиц информацию, предоставляемую эмитентом;

предоставлять зарегистрированным в системе ведения реестра владельцам и номинальным держателям ценных бумаг, владеющим более 1 процента голосующих акций эмитента, данные из реестра об имени (наименовании) зарегистрированных в реестре владельцев и о количестве, категории и номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг;

информировать зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев и номинальных держателей ценных бумаг о правах, закрепленных ценными бумагами, и о способах и порядке осуществления этих прав;

строго соблюдать порядок передачи системы ведения реестра при расторжении договора с эмитентом.

Деятельность по организации торговли на РЦБ – это предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок между участниками РЦБ.

Организатору торговли вменяется в обязанность предоставить любому заинтересованному лицу информацию о сделках, совершенных в его торговой системе. Он несет ответственность за манипулирование ценами.

В качестве организатора может выступать фондовая биржа. Юридическое лицо может осуществлять деятельность фондовой биржи, если оно является некоммерческим партнерством или акционерным обществом. Служащим биржи запрещено осуществлять профессиональную деятельность на РЦБ, быть учредителями фондового рынка или участвовать на бирже в качестве предпринимателей.

Одному акционеру фондовой биржи и его аффилированным лицам не может принадлежать 20 процентов и более акций каждой категории (типа), а одному члену фондовой биржи некоммерческого партнерства не может принадлежать 20 процентов и более голосов на общем собрании членов такой биржи.

Юридическое лицо, осуществляющее деятельность фондовой биржи, не вправе совмещать указанную деятельность с иными видами деятельности, за исключением деятельности валютной биржи, товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли), клиринговой деятельности, связанной с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду.

Дата добавления: 2014-01-07