Определение! Конкретное проявление того или иного финансового метода на предприятии представляет собой финансовый рычаг

Такими рычагами могут быть: доход и прибыль, амортизационные отчисления, фонды целевого назначения, лизинговые и лицензионные платежи, дивиденды, ставка процента по кредитам и облигациям, вклады в уставный капитал, дисконтная ставка, котировка валютного курса и т.д.

Управление финансами предприятия, ФМ основывается на определенном информационном обеспечении:

1. данных о показателях, характеризующих финансовые рынки;

2. данных бухгалтерского учета и отчетности;

3. на результатах обобщения данных по отраслям;

4. и косвенно – на всем комплексе данных о состоянии внутренней и внешней среды организации.

В.4. Управление финансовой системой предприятия.

Любой бизнес начинается с постановки и поиска ответов на следующие три ключевых вопроса:

- каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?

- где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

- как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия?

Решаются эти вопросы в рамках ФМ как системы эффективного управления финансовыми ресурсами, являющейся одной из ключевых подсистем общей системы управления предприятием. Управление финансами предприятия можно представить как систему из взаимодействующих между собой субъекта и объекта управления. Логика ее функционирования представлена на схеме.

Правовое и нормативное обеспечение (В.В. Ковалев С.26)

системы управления финансами на предприятии

↓ ↓ ↓

Управляющая подсистема
Организационная структура управления финансами	Кадры подразделения управления финансами	Финансовые инструменты	Финансовые методы	Информация финансового характера	Технические средства управления финансами

↓

Процесс управления

↓

Управляемая подсистема
Финансовые ресурсы	Источники финансовых ресурсов	Финансовые отношения

↓ ↓ ↓

Производство

↓ ↓ ↓

(Информационные потоки) Рынок Бюджет

(Денежные потоки) Собственники

Контрагенты

Особенности организационной структуры читать В.В. Ковалев с.25-27

Приемы и методы, находящиеся в арсенале ФМ, многообразны. С определенной степенью условности их можно подразделить на три большие группы: общеэкономические (кредитование, кассовые и операционные расчеты, страхование и др.); прогнозно-аналити ческие (фин. планирование, факторный анализ, моделирование и др.); специальные (дивидендная политика, факторинговые операции, франчайзинг и др.)

Финансовые операции. Существуют различные подходы к трактовке этого понятия. В наиболее общем виде это любой контракт, по которому происходит движение финансовых активов и финансовых обязательств субъекта бизнеса (предприятия). А) денежные средства; Б) кредитные обязательства (облигации, форвардные контракты, фьючерсы опционы, свопы и др.) В) способы участи в уставном капитале (акции, паи).

В.5. Финансовые рынки.

Финансовые рынки являются определяющим компонентом внешней финансовой среды организации. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этих рынках происходит обмен деньгами и ценными бумагами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты (финансовые посредники), направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Взаимодействие между продавцами и покупателями на финансовых рынках может происходить непосредственно (прямое финансирование) или опосредованно (т.е. через посредничество финансовых институтов). Прямое финансирование осуществляется через частное размещение прямых обязательств (эмиссия акций, облигаций, продажа векселей и.т.д.). Опосредованное финансирование предполагает аккумуляцию свободных денежных средств различных субъектов (ВВСДС) в руках финансовых институтов и предоставление их от своего имени другим субъектам (заемщикам). Поскольку товаром на финансовых рынках выступают финансовые инструменты, то принято проводить классификацию финансовых рынков, основываясь на предмете торговли (видах и группах финансовых инструментов).

Финансовые рынки

Рынок капитала

Рынок валют

Рынок драг. металлов

Рынок долговых ценных бумаг

Рынок ссудного капитала

Рынок долевых ценных бумаг

Рынок банковских ссуд

Рынок ценных бумаг

первичный

вторичный

биржевой

внебиржевой

срочный

спотовый

форвардов

фьючерсов

опционов

свопов

процентных

валютных

Виды сделок

Кассовые (спот)

Арбитраж процент-ных ставок

Срочные (форвард)

хеджирование

своп

фьючерс

опцион

В 6. Финансовые институты.

Индивидуальные инвесторы – физические лица и предприятия ре6ального сектора.

Институциональные инвесторы – это в широком смысле слова финансовые посредники любого типа, – в узком смысле слова это небольшая группа организаций, концентрирующая у себя в руках огромное финансовое могущество (пенсионные фонды, взаимные фонды, страховые компании, отделы доверительных операций банков). Эти организации в совокупности владеют более 50% акционерного капитала американских корпораций.

Финансовые институты – это субъекты хозяйствования, осуществляющие эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов. Их роль как финансовых посредников состоит в выполнении двух групп функций:

А) для заемщиков: 1. аккумулирование средств для крупных займов; 2. снижение процентной ставки за кредит ВВСДС → 20% → Заемщики (снижение кредитного риска) (11%) ↓ ↑ 16% финансовые посредники 3. трансформация сроков предоставления кредита (восполняя тем разрыв в нуждах заемщика и предпочтениях ВВСДС (первичных инвесторов) 4. упрощение поиска кредиторов, готовых предоставить займы на приемлемых условиях (последовательность и их размер каждого займа из их очереди).

А) для ВВСДС: 1. диверсификация риска путем распределения вложений по видам финансовых инструментов. 2. финансовый посредник снижает степень риска путем разработки системы проверки платежеспособности заемщика (чего ВВСДС зачастую не может позволить себе сделать). 3. финансовые институты позволяют обеспечить для своих клиентов (ВВСДС) постоянный (высокий) уровень ликвидности финансовых средств, т.е. речь идет о возможности получения практически в любой момент наличных денег.

Виды финансовых институтов: коммерческие банки; кредитные союзы, взаимосберегательные банки; негосударственные пенсионные фонды; страховые компании; инвестиционные фонды; финансовые компании; фин. учреждения депозитарного типа; иные фин. учреждения.

В России роль коммерческих банков в развитии инвестиционных процессов до сих пор остается весьма незначительной. Так в 2001 году роль банковского кредита в финансировании долгосрочных инвестиций составила около 4-5%.

Дата добавления: 2014-01-07