Рабочий капитал и текущие финансовые потребности

Задачи комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пас­сивами предприятия сводятся:

1) к превращению финансово-эксплуатационных потребностей предприятия в отрицатель-­
ную величину;

2) к ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятия;

3) к выбору наиболее подходящего для предприятия типа политики комплексного оператив-
ного управления текущими активами и текущими пассивами, или, выражаясь языком "им­
портной" терминологии, управления работающим капиталом.

Рабочий капитал — это разница между текущими активами и текущими пасси­вами без суммы краткосрочных кредитов.

Рабочий капитал = ТА - ЧТП

ЧТП = ТП - краткосрочные кредиты

Собственные оборотные средства - разница между текущими активами и текущими пассивами. Во многих западных и американских источниках это разница называется чистым оборотным капиталом.

Величина собственных оборотных средств - это та часть оборотных активов, которая покрыта собственными средствами и долгосрочными обязательствами.

Положительная величина рабочего капитала показывает, какая часть текущих активов требует финансирования за счет краткосрочных кредитов и собственных средств.

Отрицательная величина рабочего капитала говорит о том, какая часть фиксированных внеоборотных активов требует финансирования за счет краткосрочных текущих обязательств.

Рабочий капитал = Собственный капитал + Кредиты — Внеоборотные активы

Величина рабочего капитала показывает, какую часть собственных и кредитных средств компания вложила в текущую операционную деятельность.

Внеоборотные активы	Собственный капитал
	Кредиты
ТА	ЧТП

Оборотные активы финансируются за счет собственных источников, привлеченных ис­точников и заемных источников.

Разница между оборонными активами и собственными оборотными средствами пред­ставляет собой часть оборотных активов, которые могут быть покрыты денежными средства­ми, либо кредиторской задолженностью, либо за счет краткосрочного кредита.

Текущие финансовые потребности (ТФП) - это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, или, разница между средствами, вложенными в сырье, готовую продукцию, запасы и в дебиторскую задолженность, и суммой кредиторской задолженности.

Текущие финансовые потребности представляют собой часть чистых оборотных акти­вов, которая не покрыта ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кре­диторской задолженностью. Для финансового состояния предприятия благоприятным являет­ся получение отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от работников пред-

приятия (если имеет место задолженность по зарплате), от государства (если в краткосрочном периоде есть задолженность по уплате налогов) и т. д. Получение отсрочек платежа дают дополнительные источники финансирования.

Неблагоприятным для финансового состояния предприятия является:

- замораживание определенной части средств в запасах

- предоставление отсрочек платежа клиентам.

ТФП = запасы сырья и готовой продукции + дебиторская задолженность - кредиторская задолженность

Длительность оборота оборотных средств, т.е. время, которые необходимо для превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в деньги.

Длительность оборота оборотных средств = длительность оборота запасов + длительность оборота дебиторской задолженности - длительность оборота кредиторской задолженности

Производственный цикл начинается с момента поступления сырья и материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Для оценки длительности циклов используются показатели оборачиваемости (период оборота в днях). Для оценки производственного цикла используются:

- период оборота запасов сырья,

- период оборота незавершенного производства,

- период оборота запасов готовой продукции.

Для оценки финансового цикла используются:

- длительности производственного цикла,

- период оборота кредиторской задолженности,

- период оборота дебиторской задолженности.

Период оборота дебиторской задолженности = Средняя дебиторская задолженность / Вы­ручка от реализации за период

Период оборота кредиторской задолженности = Средняя кредиторская задолженность /

Затраты за период

Дата добавления: 2014-01-07