Методика анализа финансовых вложений

Финансовые вложения могут осуществляться в следующих формах:

1) вложение капитала в ак­ции, облигации и другие ценные бумаги, свободно обращающиеся на денежном рынке;

2) вложение капитала в доходные виды денежных инструментов,
например депозитные сертификаты;

3) вложение капитала в уставные фонды совместных организаций.

В процессе анализа изучаются объем и структура инвестирова­ния в финансовые активы, определяются темпы его роста, а также доходность финансовых вложений в целом и отдельных финансо­вых инструментов.

В процессе анализа эффективности финансовых вложений изучается объем и структура инвестирования в финансовые активы с определением темпов роста, доходности финансовых вложений как в целом, так и по отдельным финансовым инструментам. Оценка эффективности финансовых вложений производится с помощью расчета среднего уровня доходности (ДВК).

Средний уровень доходности (ДВК) может изменяться за счёт структуры ценных бумаг, имеющих разный уровень доходности (), и уровня доходности каждого вида ценных бумаг, приобретённых предприятием (ДВК):

.

Изменение ДВК за счёт:

а) структуры финансовых вложений

;

б) уровня доходности отдельных инвестиций

.

Приведенные в табл. 7.3 данные показывают, что доходность финансовых вложений повысилась в отчетном году по сравнению с прошлым на 1%, в том числе за счет:

- структуры финансовых вложений на 0,1%:

((+2 шт.) х 15% + (-2 шт.) х 10%))

-------------------------------------------- = 0,1%;

100%

- уровня доходности отдельных видов инвестиций на 0,9%:

(85 шт. х 1% + 10 шт. х 0%

----------------------------------- = 0,85%.

100%

Доходность ценных бумаг сравнивается также с гарантированным доходом, в качестве которого принимается ставка рефинансирования Центрального Банка России либо процент по государственным облигациям или казначейским обязательствам.

Таблица 3. Оценка эффективности финансовых вложений

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение, +,-
1. Сумма долгосрочных финансовых вложений (тыс. руб.)			+400
в том числе:
в акции			+415
в облигации			-15
2. Удельный вес (%)			-
в том числе:
акций			+2
облигаций			-2
3. Доход (тыс. руб.)			+94
в том числе:
акций			+95
облигаций			-1
4. Доходность долгосрочных финансовых инвестиций (%)	14,1	15,1	+1,0
в том числе:
акций			+1
облигаций			-

Прогнозирование экономической эффективности отдельных фи­нансовых инструментов производится с помощью определения текущей рыночной цены финансового инструмента и расчета относительной доходности.

Уровень доходности инвестиций в конкретные ценные бумаги за­висит от ликвидности ценных бумаг, размера прироста капитала для разных видов ценных бумаг, периодичности поступления денежных доходов, уровня инфляции и т.д.

Дата добавления: 2014-01-07