Оптимизация структуры капитала

Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентов финансовой рентабельности и коэффициентом финн устойчивости предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость.

Этапы процесса оптимизации структуры капитала предприятия:

1. Анализ капитала предприятия:

§ Рассматривается динамика общего объема и основных составных элементов капитала

§ Система коэффициентов финансовой устойчивости предприятия, определяемая структурой его капитала

§ Оценивается эффективность использования капитала в целом и отдельных его элементов (рентабельность, период оборота капитала, капиталоотдача)

2. Оценка основных факторов, определяющих формирование структуры капитала:

§ Отраслевые особенности операционной деятельности

§ Стадия жизненного цикла предприятия

§ Конъюнктура товарного рынка

§ Финансового рынка

§ Уровень рентабельности операционной деятельности

§ Отношение кредиторов к предприятию

§ Налогообложение

§ Финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия

§ Уровень концентрации собственного капитала

§ Отношение кредиторов к предприятию

§ Уровень налогообложения прибыли

§ Финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия

§ Уровень концентрации собственного капитала

3. Оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности

4. Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости

5. оптимизация структуры капитала про критерию

Состав активов п/п	Консервативный подход к формированию активов п/п	Умеренный	Агрессивный
Переменная часть оборотных активов	КЗК	КЗК
Постоянная часть оборотных активов	ДЗК+СК	ДЗК+СК	КЗК
Внеоборотные активы			ДЗК+СК

Дата добавления: 2014-01-07