Механизм разгосударствления предприятий

Процесс преобразования предприятий в открытые ак­ционерные общества (разгосударствление предприятий) осуществляется в два этапа: учреждение акционерного общества и приватизация акций.. На первом этапе иму­щество государственных унитарных предприятий пере­дается в собственность вновь созданных акционерных обществ, которые становятся их правопреемниками. Н автором этапе осуществляется продажа принадлежащих государству акций другим собственникам.

Преобразование государственных унитарных пред­приятий в акционерные общества осуществляется в со­ответствии с Положением о порядке создания откры­тых акционерных обществ в процессе приватизации го­сударственной собственности.

Эффективность функционирования открытых акци­онерных обществ во многом зависит от состава учреди­телей. В процесс е реформирования государственных предприятий используются четыре модели формирова­ния уставного фонда:

. акционерное общество с единым учредителем - го­сударством;

. акционерное общество с участием кредиторов;

. акционерное общество с участием инвесторов;

. акционерное общество с участием кредиторов и ин­весторов.

УФ = А - СИН - СИС - Пискл:

где УФ - уставный фонд акционерного общества, созда­ваемого в процессе приватизации, ден. ед.; А - активыпо балансу с учетом переоценки, ден. ед.; СИН - стои­мость имущества, не включенного в уставный фонд, ден. ед.; СИС - стоимость интеллектуальной собствен­ности, ден. ед.; Пискл - пассивы, исключаемые при оп­ределении величины уставного фонда, ден. ед.

.Пример расчета уставного фонда открытого акцио­нерного общества при преобразовании государственно­го унитарного предприятия приведен в табл. 1.10.

Процесс преобразования предприятий в открытые ак­ционерные общества (разгосударствление предприятий) осуществляется в два этапа: учреждение акционерного общества и приватизация (J-1Сций. На первом этапе иму­щество государственных унитарных предприятий пере­дается в собственность вновь созданных акционерныхобществ, которые становятся их правопреемниками. Навтором этапе осуществляется продажа принадлежащихгосударству акций другим собственникам.

Преобразование государственных унитарных пред­приятий в акционерные общества осуществляется в со­ответствии с Положением о порядке создания откры­тых акционерных обществ в процессе приватизации го­сударственнойсобственности.

Эффективность функционирования открытых акци­онерных обществ во многом зависит от состава учреди­телей. В процесс е реформирования государственныхпредприятий используются четыре модели формирова­Hия уставного фонда:

. акционерное общество с единым учредителем - го­

сударством;

. акционерное общество с участием кредиторов;

. акционерное общество с участием инвесторов;

. акционерное общество с участием кредиторов и ин­

весторов.

Уставный фонд акционерного общества с одним учре­дителем - государством формируется за счет имущества государственного предприятия. При этом уставный фонд определяется на основе имущественного метода и равен оценочной стоимости государственного унитарного пред­приятия. Принципиальное отличие состоит в том, что из

стоимости государственного имущества исключается сто­имость интеллектуальной собственности, которая в соот­ветствии с действующим законодательством не может использоваться в качестве вклада в уставный фонд..

С учетом этого уставный фонд открытого акционер­ного общества (ОАО), созданного на основе государст­венного унитарного предприятия, определяется по фор­муле

УФ = А - СИн- СИС - Пискл:

где УФ - уставный фонд акционерного общества, созда­ваемого в процессе приватизации, ден. ед.; А – активы по балансу с учетом переоценки, ден. ед.; СИ_Н - стои­мость имущества, не включенного в уставный фонд, ден. ед.; СИС - стоимость интеллектуальной собствен­ности, ден. ед.; Пискл - пассивы, исключаемые при оп­ределении величины уставного фонда, ден. ед.

.Пример расчета уставного фонда открытого акцио­нерного общества при преобразовании государственно­го унитарного предприятия приведен в табл. 1.10.

Таблица 1.10. Пример расчета уставного фонда открытого акционерного общества

	Условные	Значение
Показатели	обозначения	показателей
		ден. ед.
1. Активы по балансу с учетом переоценки	А
2. Стоимость имущества, не включенного в	СИн
уставный фонд
3. Стоимость интеллектуальной собственности	СИС
4. Пассивы, исключаемые при определении	Пискл
величины уставного фонда
Итого уставный фонд (п.1- П.2 -п.3 -п.4)	уф

При создании акционерного общества по первой мо­дели оно становится преемником долгов государствен­ного предприятия и вынуждено погашать их из своей чистой прибыли;- что усложняет его финансовое поло­жение. Предприятие не имеет средств для расширения, обновления и развития производства так как средства, вырученные от продажи акций, перечисляются в рес­публиканский или местный бюджет. Кроме того, созда­ние акционерных обществ только на базе государствен­ной собственности предопределяет длительный период их приватизации.

Уставный фонд акционерного общества с участием кредиторов формируется за счет государственного иму­щества и вкладов кредиторов предприятия; которые да­ли согласие на включение сумм выданных ими креди­тов в уставные фонды создаваемых акционерных об­ществ. Такое акционерное общество начинает свою де­ятельность рез долгов, что значительно улучшает его финансовое положение и создает предпосылки для рас­ширения и обновления производства. Кроме того, учас­тие кредиторов в учреждении акционерного общества предопределяет сокращение периода приватизации, так как определенная часть акций принадлежит не го­сударству, а другому собственнику.

Кроме кредиторов в качестве учредителей могут вы­ступать инвесторы, которые внесли денежные вклады в уставный фонд акционерного общества. В этом случае, даже если кредиторы не принимают участия в учрежде­нии акционерного общества, оно имеет реальные фи­нансовые возможности для расширения и обновления производства, ибо вклады инвесторов остаются в распо­ряжении акционерного общества и могут быть исполь­зованы им на эти цели.

Наиболее предпочтительным в нынешних экономи­ческих условиях является вариант участия в учрежде­нии акционерного общества и государства, и кредито­ров, и инвесторов. В этом случае акционерное общество начинает деятельность без долгов, имеет реальные фи­нансовые возможности для расширения и обновления производства за счет инвестиций. Кроме того, сущест­венно сокращается период приватизации, так как доля акций, принадлежащих государству, незначительна.

Однако экономическая ситуация в Республике Бела­русь ограничивает возможности участия в преобразова­нии государственных предприятий иных учредителей, кроме государства. Поэтому наибольшее распростране­ние получили акционерные общества с одним учредите­лем - государством.

Эта модель преобразования государственных уни­тарных предприятий в акционерные общества обладает рядом отмеченных выше недостатков. Однако акцио­нерное общество в отличие от унитарного предприятия получает возможность привлечь инвестиции со сторо­ны, ре структурировать долги путем обмена на акции, что делает его адаптированным к рыночной экономике.

Этап учреждения акционерного общества заверша­ется его регистрацией и регистрацией в установленном порядке его акций, после чего начинается этап прива­тизации акций.

Первоочередное право приобретения акций на льгот­ных условиях и обмена их на приватизационные чеки«Имущество» имеют члены трудового коллектива и приравненные к ним лица.

Продажа на льготных условиях - продажа принад­лежащих государству акций членам трудового коллек­тива преобразованного предприятия и приравненным к ним лицам по цене на 20% ниже номинала.

Согласно действующему законодательству, право на при обретение акций на льготных условиях и за имен­ные приватизационные чеки «Имущество» имеют:

. члены трудового коллектива объекта государствен­ной собственности, преобразованного в акционерное об­щество, числящиеся в списочном составе на момент из­дания приказа о начале работ по созданию открытого акционерного общества;

. лица, уволенные с работы на данном предприятии и восстановленные в соответствии с законодательством Республики Беларусь на прежнее место работы после преобразования предприятия в открытое акционерное общество;

. пенсионеры, вышедшие на пенсию с приватизируе­мого предприятия;

. бывшие работники предприятия, имеющие стаж работы на нем не менее 10 лет - для мужчин, 7 лет ~ для, женщин и уволенные в соответствии с законодатель­ством по уважительной причине;

. руководитель государственного предприятия, пре­образованного в акционерное общество, и его замести­тели по должности.

Продажа акций на льготных условиях осуществля­ется в течение 5 месяцев с момента регистрации акций акционерного общества. Количество акций, реализуе­мых членам трудового коллектива и приравненным к ним лицам, определяется на основании их заявлений соответствующими органами приватизации.

Лица, приобретающие акции на льготных условиях за деньги, оплачивают их личными денежными сред­ствами, в том числе личными сбережениями, частью за­работной платы, а также средствами личного лицевого счета, на котором учитывается часть чистой прибыли, переданной в собственность членов трудового коллек­тива и распределенной между ними. Размер средств, вносимых одним покупателем в оплату за акции, не! должен превышать 100 базовых величин. Регламента­ция суммы средств, используемых членами трудового коллектива на приобретение акций, создает условия для участия в приобретении акций за деньги гражда­нам, не являющимся членами трудового коллектива приватизируемого предприятия.

При обмене акций на именные приватизационные че­ки «Имущество», члены трудового коллектива преобра­зуемого предприятия и приравненные к ним лица имеют право использовать чеки, лично им начисленные, а так­же полученные по договорам дарения или по наследству от близких родственников (родителей, детей, супругов, родных братьев и сестер, внуков, бабушек и дедушек). В соответствии с действующим законодательством ак­ции, приобретенные на льготных условиях за денежные средства и именные приватизационные чеки «Имущест­во», не подлежат продаже на первичном рынке ценных бумаг другим покупателям, кроме государства, в тече­ние периода безвозмездной приватизации.

Одновременно с продажей акций на льготных усло­виях осуществляется конкурсная продажа акций за де­ньги по конкурсной цене юридическим и физическим лицам, которые представили инвестиционные предло­жения по развитию открытого акционерного общества(потенциальным инвесторам), а также обмен акций на именные приватизационные чеки «Имущество» граж­дан в пределах квоты через учреждения АСБ «Беларус­банк» по номиналу.

Не проданные указанным способом акции остаются в собственности государства и по решению органов прива­тизации реализуются на фондовых биржах и аукционах.

В зависимости от средства платежа различают аук­ционы по продаже акций за денежные средства и чеко­вые аукционы.

Начальная цена при продаже акций на аукционах зависит от того, выставлялись ли акции для продажи ранее, и результативности предыдущих торгов. Если акции выставляются государством на аукционные тор­ги впервые или с момента предыдущего аукциона про­шло более шести месяцев, то начальная цена акций (Цн) принимается равной ее балансовой стоимости и определяется по формуле

Цн = А-(С1 +С2+С3 +С4)

N

где А - активы по балансу, ден. ед.; С1 - стоимость иму­щества, переданного в пользование и числящегося на ба­лансе акционерного общества (объекты социальной инф­раструктуры, мобилизационные ресурсы и запасы, не вошедшие в уставный фонд акционерного общества), ден. ед.; С2 - долгосрочные финансовые обязательства, ден. ед.; СЗ - краткосрочные финансовые обязательства, ден. ед.; С4 - стоимость имущества, не принадлежащего акционерному обществу, но числящегося на его балансе (средства дольщиков и пр.), ден. ед.; N - общее количес­тво акций в уставном фонде акционерного общества.

Если акции акционерного общества были проданы на предыдущих аукционах, состоявшихся не позднее шести месяцев, то начальная цена принимается равной аукционной на предыдущих торгах.

При продаже акций на чековых аукционах началь­ная цена Цн.ч выражается в приватизационных чеках и равна

Цн

Цн.ч = Нч

где Нч- номинал приватизационного чека, ден. ед.

Денежные средства, вырученные от продажи акций, принадлежащих государству, перечисляются в респуб­ликанский или местный бюджет в зависимости от при­надлежности предприятия.

Этап приватизации акций открытых акционерных обществ, созданных на базе государственной собствен­ности, длится с момента начала приватизации акций, принадлежащих государству, до тех пор, пока его доля составит не более 25% уставного фонда.

Дата добавления: 2014-01-07