Й учебный вопрос. Определение величины риска

Величина риска (степени риска) измеряется двумя критериями:

· средним ожидаемым значением

· колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

Средне ожидаемое значение - это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией; оно является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения, оно измеряет результат, который мы ожидаем в среднем.

Расчет вероятности проводится на основании фактических данных по формуле:

где

Р - вероятность нежелательного исхода;

п - число событий с неуспешным для предпринимателя исходом;

N - общее число аналогичных событий как с успешным, так и с неуспешным исходом.

Если в результате проведения эксперимента или наблюдения установлено, что некоторое событие происходит в n случаях из N, то ему приписывается вероятность .

Например, при бросании стандартной игральной кости вероят­ность выпадения числа 7 равна 0. Вероятность выпадения одного из чисел от 1 до 6 равна 1. Для каждого из чисел от 1 до 6 вероят­ность его выпадения р= 1/6. Распределение вероятностей в данном случае выглядит сле­дующим образом:

1 - 1/6

2 - 1/6

3 - 1/6

4 - 1/6

5 – 1/6

6 – 1/6

Вероятность может быть выражена в процентах: тогда значение р может находится в пределах от 0 до 100%.

Пример

Рассмотрим два финансовых проекта А и В, для кото­рых возможные нормы доходности (IRR) находятся в зависимо­сти от будущего состояния экономики. Данная зависимость отра­жена в следующей таблице 1:

Таблица 1.

Данные для расчета ожидаемой нормы доходности вариантов вложения капитала в проекты А и В.

Состояние экономики	Вероятность данного состояния	Проект А, IRR	Проект В, IRR
Подъем	р1 = 0,25	90%	25%
Норма	р2 = 0,5	20%	20%
Спад	р3 = 0,25	-50%	15%

Для каждого из проектов А и В может быть рассчитана ожидае­мая норма доходности ERR - средневзвешенное (где в качестве весов берутся вероятности) или вероятностное среднее возмож­ных IRR.

Здесь n - число возможных ситуаций.

Для проекта А по формуле (1) получаем:

ERR_A = 0,25 х 90% + 0,5 х 20% + 0,25 х (-50%) = 20%

Для проекта В:

ERR_B = 0,25 х 25% + 0,5 х 20% + 0,25 х 15% = 20%

Таким образом, для двух рассматриваемых проектов ожидае­мые нормы доходности совпадают, несмотря на то, что диапазон возможных значений IRR сильно различается: у проекта А от-50% до 90%, у проекта В - от 15% до 25%.

Дата добавления: 2014-01-07