КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Порядок включения ценных бумаг в рыночный процесс
Режим, регулирующий допуск ценных бумаг к котировке, в совокупности с порядком проведения операции с фондовыми ценностями образует сердцевину торговли ценными бумагами, он обслуживает и регулирует движение финансового капитала. Биржевая и внебиржевая торговля, совершение операций с фондовыми ценностями невозможны без котировки, т.е. особого способа формирования, учёта и публикации биржевых цен. Под биржевой котировкой понимают действия котировальной комиссии биржи, преследующие цели: - допуск ценных бумаг на фондовую биржу для совершения с ними различных операций после соответствующей проверки и изучения финансового положения фирм, предлагающих эти фондовые ценности; - определение величины курса ценных бумаг, а также регистрация и публикация курсов (цен) на фондовые ценности в биржевых бюллетенях. Всякой компании необходимо внести таким путём в лист (список) соответствующей биржи свои ценные бумаги, что является обязательной предпосылкой для допуска к торговле на ней. Листинг конкретных видов ценных бумаг, т.е. факт их появления в биржевых списках, по существу означает разрешение на участие их в торгах и даёт им все те привилегии, которыми наделяется любая иная ценная бумага, уже задействованная в биржевой торговле. С чисто юридической точки зрения никакое акционерное общество изначально не обязано вносить свои акции и иные ценные бумаги в те или иные биржевые листы; оно лишь имеет на это право, которое вовсе не обязательно к реализации. Тем не менее, биржевая торговля превращается в столь выгодное и привлекательное дело, что, как правило, большинство компаний всегда стремится разместить свои ценные бумаги на какой-либо одной или даже нескольких биржах. Причиной этому служат определённые выгоды и преимущества, вытекающие из реализации данного права на практике.
К преимуществам листинга и, соответственно, участия в биржевых торгах относится, прежде всего, высокая маркетабельность, т.е. годность для реализации на рынке, повышенный уровень ликвидности ценных бумаг, а также очевидные выгоды от относительной стабильности цен на них. Процесс обращения фондовых ценностей происходит под постоянным контролем и непосредственно регулируется самой биржей, которая таким образом предохраняет заключаемые на ней сделки от появления на них элементов мошенничества и злоупотреблений. Инвестор, покупающий ценные бумаги, включённые в котировальный лист биржи, может быть уверен, что сможет получать достоверную информацию о компании-эмитенте и рынке её ценных бумаг. Компании, внесённые в такие списки, получают куда большую известность и популярность среди лиц, занятых в сфере инвестиций. Котировка акций на бирже позволяет компаниям занять устойчивые позиции на рынке. Биржа - это система поддержки рыночной стоимости акций. Листинг в ряде стран является основанием для предоставления компании определённых скидок при налогообложении. Таким компаниям легче бывает добиться доверия и расположения банков и финансовых институтов в случаях потребности в займах и кредитах, а также облегчает для компании размещение новых выпусков облигаций, конвертируемых в списочные (листинговые) акции. Таким образом, листинг - это система поддержки рынка, которая создаёт наиболее благоприятные условия для организованного рынка, позволяет выявить наиболее надёжные и качественные ценные бумаги и способствует повышению их ликвидности. В нашей стране листинг пока не оказывает значительного влияния на оценку качества ценной бумаги с точки зрения инвестора и на оценку эмитента с точки зрения партнёра. Однако всё чаще в нормативных документах упоминаются ценные бумаги, имеющие рыночную котировку.
Покупатели - банковские структуры, владеющие ценными бумагами, имеющими рыночную котировку, как правило, имеют преимущество в резервировании под их обеспечение по сравнению с ценными бумагами, такой котировки не имеющих. Развитие процесса листинга на отечественном фондовом рынке в целом соответствует мировой практике. Вместе с тем наблюдается значительный разброс по показателям, принятым в качестве критерия листинга как в количественном (от семи до трёх), так и качественном отношении. Это отличает процедуру листинга на отечественных фондовых биржах от допуска ценных бумаг и списочной биржевой торговли акциями в развитых странах, где критерии листинга в основном унифицированы. Критерии неодинаковы, то особенно чётко прослеживается при их сравнении на биржах стран с развитым фондовым рынком и биржах нашей страны.
Дата добавления: 2014-11-08; Просмотров: 1209; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |