Оценка потребности в оборотном капитале

Пример

— предприятие продает 80% своей продукции в кредит, 20% — за наличные.

— покупателям предоставляется отсрочка платежа на срок 30 дней.

— в соответствии с накопленной внутрифирменной статистикой 70% платежей оплачиваются своевременно (в течение месяца) — по условиям договора, 30% оплачивается в течение второго месяца.

— объём продаж в 1 квартале текущего года составил:

за январь — 2100 т.р.;

за февраль — 2220 т.р.;

за март — 2520 т.р.

- Объём продаж в 1У квартале предыдущего года составил:

в ноябре — 1800 т.р.;

в декабре — 1920 т.р.

Нужно на основании этой и дополнительной информации, которая имеется в расчетных таблицах, составить бюджет денежных средств за

1 квартал.

Расчет денежных поступлений и дебиторской задолженности в 1 квартале:

(в тыс. руб.)

Показатели	январь	февраль	март
1.Дебиторская задолженность на начало периода	900,0
2.Выручка от реализации, всего
в том числе: — в кредит (80%)
3.Поступление денежных средств — наличными (20% реализации текущего месяца)
— 70% реализации в кредит
— 30% реализации в кредит
Всего поступлений
Дебиторская задолженность на конец периода (стр.1+стр.2-стр.3)

Составление прогнозного бюджета денежных средств на 1 квартал

Показатели	январь	февраль	март
1.Поступление денежных средств: — от реализации продукции
— прочие поступления
Итого поступлений денежных средств в 1 квартале
2.Выбытие денежных средств: — погашение кредиторской задолженности	1776,0	2070,0	2370,0
— прочие платежи	228,0	252,0	348,0
Итого выбытие денежных средств в 1 квартале
3.Излишек (дефицит) денежных средств

Расчет величины денежных средств на начало периода:

Месяц	ДСн	Поступления	Отток	Излишек (дефицит)
январь	120,0
февраль
март

Расчет суммы покрытия дефицита денежных средств в 1 квартале:

Показатели	январь	февраль	март
1.ДСн
2. Изменение (дефицит или излишек)
3. ДСк
4.Минимальный остаток денежных средств на счете	180,0	180,0	180,0
5. Потребность в краткосрочных ссудах банка (стр.4-стр.3)

На практике существуют различные способы устранения дефицита денежных средств, наличие которого свидетельствует о неблагополучном финансовом положении предприятия в текущем периоде. К ним относится:

— анализ дебиторской задолженности на уровне аналитического учета — проведение анализа на уровне реестра старения дебиторской задолженности, анализ договоров поставки и т.д.

— сокращение программ инвестирования.

— использование бартерных схем для экономии денежных средств.

— сокращение объема продаж в кредит.

— улучшение условий кредитования.

— привлечение дополнительных кредитов.

Оборотный капитал (оборотные инвестиции) представляет собой ту часть оборотных активов, которая требует финансирования за счет привлечения капитала. Другая часть покрывается за счет текущих обязательств (кредиторской задолженности).

4.1. О це н ка потреб н о с ти в оборот н ых с ред с твах для покрытия оборот н ых активов

1. Рассчитывается потребность в денежных средствах, необходимого запаса сырья, материалов, комплектующих на основе учёта затрат на материалы в данный единичный период (СМеп) при продолжительности единичного периода Тед в днях, величине страхового запаса для данного вида сырья и материалов в днях Тсз, периодичности поставок в днях Тп:

СМ = (СМеп / Тед) x (Тсз + 0,5 x Тп).

Пример. На единичный период, продолжительность которого 90 дней, необходимы материалы на сумму 100 000 руб., величина страхового запаса для данного сырья — 18 дней, поставки сырья осуществляются через 30 дней. Следовательно, потребность в денежных средствах на формирование запаса сырья составит (округлено до целых):

СМ = (100 000 руб. / 90 дней) x (18 дней + 0,5 x 30 дней) = 36 667 руб.;

2. Определяется потребность в денежных средствах на резерв расходов на неза­вершённое производство, учитывая информацию о сумме прямых затрат ПРЗеп на рас­сматриваемый единичный период (прямые материальные и прямые затраты на оплату труда основного и вспомогательного персонала с начислениями) при продолжительно­сти производственного цикла в днях ( Тпрц ):

СНПР = ПРЗеп / Тед x Тпрц.

Пример. На единичный период, продолжительность которого 90 дней, необхо­димы материалы на сумму 100 000 руб. Затраты на оплату труда основных и вспомогатель­ных рабочих — 45 000 руб., продолжительность производственного цикла — 6 дней.

Потребность в денежных средствах для покрытия незавершённого производства составит:

СНПР = (100 000 руб. + 45 000 руб.) / 90 дней x 6 дней = 9 667 руб.;

3. Устанавливается потребность в денежных средствах для покрытия запасов готовой продукции, учитывая информацию о выручке без НДС единичного периода (В), периодичность отгрузки продукции в днях (Тотг):

СЗГП = 0,5 x В / Тед x Тотг^.

Пример. Выручка без НДС в единичный период, продолжительность которого 90 дней, составила 450 000 руб., продукция отгружается предприятием через 14 дней, а задержка оплаты составляет в среднем 5 дней. Тогда потребность в денежных средствах для покрытия запасов готовой продукции составит:

СЗГП = 0,5 x (450 000 руб. / 90 дней) x 14 дней = 35 000 руб.;

4. Определяется потребность в денежных средствах для покрытия дебиторской задолженности согласно информации о размере выручки с учётом НДС в единичный пери­од и сроках задержки платежей за продукцию, отправленную потребителям в днях ( Тзапл ):

СДБЗ = В x 1,18 / Тед x Тзапл.

Пример. Выручка без НДС в единичный период, продолжительность которого 90 дней, составила 450 000 руб., задержка оплаты составляет в среднем 12 дней. Тогда потребность в денежных средствах для покрытия дебиторской задолженности составит:

СДБЗ = 450 000 руб. x 1,18 / 90 дней x 12 дней = 70 800 руб.;

5. Рассчитывается потребность в денежных средствах для покрытия авансов поставщикам за оказанные услуги с использованием информации о стоимости услуг сто­ронних организаций (ССУ) в единичный период, о доле оплаченных услуг Доу и сроке предоплаты в днях ( Тпредо ):

CAB = ССУ x Доу x Тпредо / Тед.

Пример. Предприятие закупает материалы у поставщиков, оплачивая лишь 35 % стоимости материальных ресурсов (материалы на сумму 100 000 руб.), предоплата осуществляется за 10 дней до получения материалов. Тогда потребность в денежных средствах для покрытия авансов поставщикам будет равна:

САВ = 100 000 руб. x 0,35 x 10 дней / 90 дней = 3 889 руб.;

6. Устанавливается необходимый резерв денежных средств для финансирования текущей деятельности на основе затрат на производство и сбыт, за исключением материальных затрат ОБЗ и продолжительности покрытия потребности в денежных средствах в днях Тдс:

СДС = (ОБЗ – СМ) / Тед x Тдс.

Пример. Общие затраты предприятия за единичный период, продолжительность которого 90 дней, составляют 300 000 руб., в том числе материальные затраты — 100 000 руб., резерв денежных средств — 5 дней. Тогда потребность в резерве денежных средств составит:

СДС = (300 000 руб. – 100 000 руб.) / 90 дней x 5 дней = 11 111 руб.;

7. Определяется общая потребность в оборотных средствах путём суммирования потребности в них по статьям оборотных активов:

СОБС = СМ + СНЗПР + СЗГП + СДБЗ + CAB + СДС.

Пример. Общая потребность в оборотных средствах, на основе предположений в условиях, составит:

СОБС = 36 667 руб. + 9 667 руб. + 35 000 руб. + 70 800 руб. +

+ 3 889 руб. + 11 111 руб. = 167 134 руб.

Дата добавления: 2015-04-24