Факторы, влияющие на мировые цены на нефть

В течение всего периода развития нефтяного рынка цена была самым динамичным и непредсказуемым параметром. Для иллюстрации этого факта на рисунке 2.5 представлена динамика наличной цены одного из биржевых сортов нефти Брент.

В таблице 2.7 рассчитаны темпы прироста цены нефтей маркеров, российского экспортного сорта и цены нефти на внутреннем рынке.

Рисунок 2.5 – Динамика цены нефти на мировом рынке (сорт Брент)

Таблица 2.7 - Динамика цен на нефть на российском и международном рынках

Показатель	Год
			2005 к 2004	2006 к 2005
Мировой рынок, долл./барр.
Нефть марки «Брент»	38,21	54,38	65,14	42,3%	19,8%
Нефть марки «Юралс»	34,27	50,47	61,27	47,3%	21,4%
Нефть марки «Дубай-Оман»	33,97	49,88	62,01	46,8%	24,3%
Российский рынок[1] (включая НДС), долл./т
Нефть	148,94	213,15	204,38	43,1%	19,2%

Как видно из таблицы, значительный скачок цен на нефть произошел между 2004 и 2005 гг., в этот период цены увеличились свыше 40%.

Существуют определенные факторы, которые в той или иной степени определяют динамику цен в краткосрочном и долгосрочном периодах.

Цены на нефть (биржевые и внебиржевые) определяются двумя ключевыми факторами: текущим и ожидаемым соотношением спроса и предложения и динамикой издержек.

Кроме того, существует многосторонний комплекс факторов, определяющих цены на нефть в тот или иной период. Среди них можно выделить следующие:

- соотношение «спрос-предложение» для сырой нефти на мировом рынке;

- спрос, объем запасов и цены на нефтепро­дукты;

- издержки производства;

- политика ценообразования стран ОПЕК;

- погодные условия;

- государственное регулирование;

- объем запасов в мировых нефтяных хранили­щах;

- объем буровых и геологических работ в мире;

- химический состав нефтей;

- развитие альтернативных источников энер­гии и видов топлива;

- форс-мажорные обстоятельства.

На издержки производства большое влияние оказывают природные условия, в том числе горно-геологические:

- степень концентрации запасов нефти;

- глубина залегания нефтеносных пластов;

- мощность пластов;

- уровень пластового давления;

- водный режим;

- климат.

Цепочка факторов, воздействующих на спрос, выглядит следующим образом (рисунок 2.6):

Рисунок 2.6 - Цепочка факторов, воздействующих на спрос

1) экономическая политика основных стран потребителей влияет на общее состояние их экономики;

2) общее состояние экономики основных стран потребителей влияет на объем платежеспособного конечного спроса на нефтепродукты;

3) объем конечного спроса на нефтепродукты влияет на уровень производства нефтепродуктов;

4) уровень производства нефтепродуктов в сочетании с таким фактором, как текущий уровень государственных и коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов, влияет на объем спроса на сырую нефть.

Цепочка факторов, воздействующих на предложение, выглядит следующим образом (рисунок 2.7):

Рисунок 2.7 - Цепочка факторов, воздействующих на предложение

1) уровень запасов нефти, уровень нефтедобывающих мощностей, экономическая политика производителей нефти влияют на объем добычи;

2) объем добычи в сочетании со сбытовой политикой производителей влияет на объем предложения нефти на рынке и уровень коммерческих запасов производителей и трейдеров.

В текущем периоде и в среднесрочной перспективе цена нефти может изменяться под воздействием таких факторов, как:

- сезонные колебания спроса. Крупнейшие потребители нефти из числа стран ОЭСР (США и Западная Европа) расположены в северном полушарии и для отопления помещений активно используют топочный мазут. В летние месяцы, наоборот, растет потребление бензина;

- стратегические и коммерческие запасы стран;

- производственные мощности стран-экспортеров. Потенциально в мире существует множество дополнительных мощностей по добыче нефти: новые месторождения в Бразилии, потенциальное возобновление добычи в Ираке и Иране, активная добыча тяжелой нефти в Канаде и Венесуэле, более эффективное извлечение нефтяных ресурсов в России;

- изменение квот на добычу нефти ОПЕК;

- политическая нестабильность;

- природные катаклизмы;

- девальвация доллара. На рисунке 2.8 сопоставлены номинальная и реальная (с поправкой на девальвацию доллара и инфляцию) цены нефти на мировом рынке. Как видно из рисунка, скачок номинальных цен на нефть в период с 2003 г. в большей мере объясняется девальвацией доллара и инфляцией;

Рисунок 2.8 – Номинальная рыночная цена нефти на мировом рынке и цена с поправкой на инфляцию и девальвацию доллара

- фаза экономического развития;

- биржевые спекуляции;

- нехватка мощностей для глубокой переработки нефти в странах-потребителях, влекущая опасения надвигающегося дефицита нефтепродуктов;

- рыночные ожидания. Цена на нефть отражает краткосрочные и долгосрочные ожидания рынка относительно спроса и предложения, геополитической ситуации и инфляции. Участники рынка не располагают надежными экономическими данными, и к тому же развитие технологий и политической ситуации сложно предсказать. Поэтому ожидания рынка очень часто меняются, что делает сложным прогнозирование цен на нефть.

В долгосрочной перспективе динамику цены нефти будут определять:

- динамика среднемировой себестоимости добычи; на рост себестоимости влияет истощение сырьевой базы, необходимость наращивания запасов (рост геологоразведочных работ) и инфляция, снижают себестоимость технологические усовершенствования;

- стратегические запасы;

- использование альтернативных энергоресурсов;

- рост спроса со стороны динамично развивающихся стран, таких как Китай, Индия;

- сокращение числа стран-экспортеров (Китай, который еще десять лет назад экспортировал нефть, стал вторым в мире ее импортером. Великобритании в 2003 г. впервые пришлось импортировать нефть и газ. Норвегия – третий по величине нефтеэкспортер в мире – не сможет увеличить добычу, поскольку отрасль достигла своего максимума и у нее практически нет свободных мощностей).

Таким образом, для прогнозирования долгосрочных цен на нефть необходимо учитывать множество параметров, причем зачастую противоречивых. Здесь могут помочь качественные экономические данные и отраслевая статистика, однако такую информацию получить сложно. Футуристическое прогнозирование политических и экономических событий и оценка эффекта от возможных технологических прорывов очень сложны. Поэтому прогнозирование цен на нефть всегда будет бесконечным интерактивным процессом. Наконец, даже несмотря на то, что прогнозы цен на нефть сложны и, как многие утверждают, всегда неверны, это не означает, что мы не должны заниматься прогнозированием. Наиболее продуктивный подход - это разработка нескольких сценариев и определение своих действий в каждом конкретном случае.

Дата добавления: 2014-01-03