Анализ устойчивости финансового состояния и эффективности функционирования организации

Финансовую устойчивость (независимость) предприятия характеризуют коэффициенты финансовой независимости. Финансовое состояние предприятий характеризует размещение и использование средств предприятий. Стабильность деятельности предприятия в свете долгосрочной перспективы связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

1. Коэффициент автономии – К_а (коэффициент финансовой независимости, коэффициент собственности, уровень общей финансовой независимости, коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент абсолютной экономии), характеризует степень финансовой независимости предприятия от привлеченных источников для авансирования производства, т.е. от кредитов банка, займов и кредиторской задолженности:

где: КР – капитал и резервы (IV раздел пассива баланса);

Б – итог баланса.

Вес собственного капитала в общей его величине должен быть не менее 50%. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении вероятности финансовых затруднений.

2. Коэффициент финансовой зависимости – К_фз – является производным от коэффициента автономии и рассчитывается либо как величина обратная коэффициенту автономии:

Либо, может быть рассчитан как разность между единицей и коэффициентом автономии, т.е. как доля заемных средств в активах. Чем выше его значение, тем более рискованным с позиции акционеров и кредиторов является предприятие. Организации, проводящие агрессивную заемную политику, стараются максимизировать этот показатель, надеясь на высокие доходы.

3. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств – К_пс – он логично дополняет коэффициенты автономии и финансовой зависимости. Он отражает количество заемных рублей, которые приходятся на 1 руб. собственных средств. В литературе можно встретить такие названия коэффициента как: коэффициент финансового риска, коэффициент капитализации.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств расширяет характеристику финансовой независимости организации от кредиторов, предоставляющих заемные средства. Чем выше его значение, тем больше зависимость организации от заемных средств. Это наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости. Поэтому получение значения этого показателя на какую-то дату недостаточно для оценки финансовой независимости организации. Это связано с тем, что на него влияет ряд дополнительных факторов, таких как:

· Доля в имуществе внеоборотных активов и запасов товарно-материальных ценностей;

· Уровень коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств;

· Уровень обеспеченности запасов собственными оборотными средствам, но не фактически сложившийся, а тот, который необходим организации.

Рекомендуемое значение этого коэффициента <1. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости и наоборот.

4. Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственными средствами – К_овс – (индекс постоянного актива):

где: ВнА – внеоборотные активы (раздел 1 баланса).

5. Коэффициент финансовой устойчивости - К_фу – показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. В качестве показателя устойчивых источников обычно используется перманентный капитал[1].

где: Пд – долгосрочные обязательства.

6. Коэффициент маневренности собственного капитала – К_м:

где: СбОбС – собственные оборотные средства.

Коэффициент характеризует степень гибкости (мобильности) использования собственных и приравненных к ним средств предприятия. Он показывает, какая часть оборотных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать ими. Считается, что чем больше его значение, тем лучше финансовое состояние предприятия. Если коэффициент маневренности резко сократился (по сравнению с предшествующим периодом), то такая динамика отрицательно характеризует финансовую устойчивость фирмы.

7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами – К_ос – (коэффициент финансовой независимости в части формирования оборотных средств, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент независимости оборотных активов):

где: ОбА – оборотные активы.

Данный коэффициент считается оптимальным, если он не превышает 60-80%. Снижение этого коэффициента рассматривается как неблагоприятная тенденция.

8. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности – К_дкз:

где: ДбЗ – дебиторская задолженность.

Снижение этого коэффициента оценивается как неблагоприятная тенденция.

Дата добавления: 2014-01-20