Тема 7. Финансовое состояние и методы его анализа

7. 1 Понятие, значение, цели, задачи и виды анализа финансового состояния.

Финансовое состояние предприятий характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъектов хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

1). Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия;

2). Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

3). Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны.

Первый направлен на исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования; второй − на оценку финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня доходности.

Г.В. Савицкая выделяет следующие этапы анализа финансового состояния предприятия:

1) анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия;

2) анализ финансовой устойчивости;

3) анализ платежеспособности.

Методика Н.П. Любушина отличается от методики анализа финансового состояния автора Г.И. Савицской.. Она направлена на выявление характеристик баланса: оценку общей стоимости имущества, соотношение иммобилизованных и мобильных средств, собственных и заемных средств и включает:

1) анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов;

2) оценка платежеспособности;

3) оценка кредитоспособности;

4) оценка финансовой устойчивости.

7. 2 Анализ актива и пассива бухгалтерского баланса

Анализ финансового состояния начинают с оценки имуще­ственного положения организации и источников его образова­ния. Для оценки имущественного положения предприятия необ­ходимо изучить изменение состава и структуры его имущества, определить влияние изменения имущественного положения на финансовое состояние предприятия.

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отража­ется в активе баланса, называется его активами. Таким образом, итог актива баланса − это имущество в распоряжении предприя­тия. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, то есть о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расхо­дах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.

Статьи актива баланса сгруппированы по степени их ликвид­ности (скорости превращения в денежную наличность). Различа­ют иммобилизованные активы − 1-й раздел актива баланса и мобильные (текущие) активы − 2-й раздел баланса.

При проведении анализа активов баланса предприятия изучают изменения в их составе и структуре и дают им оценку.

Результаты этих исследований оформляются в таблицах.

Оценка изменения состава и структуры имущества предприятия

Таблица 3.

№ стр.	Размещение имущества	На начало года	На конец года	Изменение
Руб.	Уд. вес	Руб.	Уд. вес	Руб.	Уд. вес
А	Б
	Внеоборотные активы, всего Запасы Расчеты и дебиторская задолженность ⃰ Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения ⃰ ⃰ Оборотные активы, всего Всего имущества

* Расчеты и дебиторская задолженность = Дебиторская задол­женность + НДС по приобретенным ценностям + Прочие оборотные активы.

** Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, = Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения.

Для характеристики изменения источников имущества состав­ляется аналитическая таблица, которая позволяет определить ка­кие источники − собственные или заемные изменили величину имущества предприятия в течение анали­зируемого периода.

Изменение состава и структуры источников имущества (пассивов) в распоряжении предприятия

Таблица 4.

№ стр.	Размещение имущества	На начало года	На конец года	Изменение
Руб.	Уд. вес	Руб.	Уд. вес	Руб.	Уд. вес
А	Б
	Источники собственных и приравненных к ним средств ⃰ Заемные средства ⃰ ⃰ Всего источников средств

* Источники собственных и приравненных к ним средств = Итог раздела III «Капитал и резервы» + Итог раздела 4 «Долгосрочные обязательства» + «Доходы будущих периодов» + «Оценочные обязательства».

Так как статьи «Доходы будущих периодов», «Оценочные обязательства» раздела V «Краткосрочные обязательства» отражают, внутреннюю задолженность организации, то есть относятся к собственным средствам, поэтому при анализе их суммы следует прибавлять к собственному капиталу.

** Заемные средства = Итог раздела 5 «Краткосрочные обязательства» − «Доходы будущих периодов» − «Оценочные обязательства».

7. 3 Анализ финансовой устойчивости организации.

7. 3. 1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость − это определенное состояние сче­тов организации, гарантирующее ее постоянную платежеспособ­ность. Основным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспечен­ность материальных оборотных средств собственными источни­ками финансирования. Можно записать следующее условие финансовой устойчивости:

ВА + 3 ≤ Ск + До, (130)

где ВА − внеоборотные активы (итог раздела I);

3 − запасы и НДС по приобретенным ценностям;

Ск − собственный капитал;

До − долгосрочные обязательства (итог раздела IV).

Это выражение означает, что величины перманентного капитала (долгосрочных обязательств)должно быть достаточно для покрытия основного капитала и запасов или что вложения в основной капитал (внеоборотные активы) и материальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала.

Устойчивость финансового состояния определяется также состоянием стоимости материальных оборотных средств и вели­чин собственных и заемных источников их формирования. Сущность финансовой устойчивости − это обеспеченность запасов источниками их формирования, а платежеспособность − это внешнее проявление.

При анализе обеспеченности запасов источниками определяют вид показателей, отражающих различную степень охвата запасов различными видами источников.

Общая величина запасов и затрат = Запасы + НДС по приобретенным ценностям.

Для характеристики формирования запасов и затрат используют три группы источников.

1. Наличие собственных оборотных средств = Источники собственных и приравненных к ним средств −Внеоборотные активы.

Источники собственных и приравненных к ним средств: Итог раздела III «Капитал и резервы» и статьи «Доходы будущих периодов» + «Оценочные обязательства» раздела V «Краткос­рочные обязательства».

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

Наличие собственных оборотных средств + Долгосрочные заемные средства (Итог раздела IV).

3. Общая величина основных источников формирования запа­сов и затрат:

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников + Краткосрочные заемные средства.

Для расчета трехкомпонентного показателя необходимо каж­дую группу источников средств поочередно сравнить с величи­ной запасов и затрат. В результате этого определяют излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат:

Излишек (недостаток) собственных оборотных средств = Наличие собственных оборотных средств − Общая величина запасов и затрат.

Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат = Наличие собствен­ных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат — Общая величина запасов и затрат.

Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат = Общая величина основных источников формирования запасов и затрат − Общая величина запасов и затрат.

Вычисление этих трёх показателей позволяет классифициро­вать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Если получается «излишек» средств для формирования запасов, то есть «+», то записывают «1». Если получается недостаток средств для формирования запасов, то есть «−», то записывают «0».

Для идентификации типа финансовой ситуации применяется трех компонентный показатель типа финансовой ситуации.

Возможно выделение 4-х типов финансовой ситуации.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния задается следующими показателями: Трехкомпонентный показатель (1;1;1), то есть

■ излишек собственных оборотных средств (1);

■ излишек собственных и долгосрочных заемных источников (1);

■ излишек общей величины основных источников формиро­вания запасов и затрат (1).

2. Нормальная устойчивость финансового состояния: Трех­компонентный показатель (0;1;1), то есть

■ недостаток собственных оборотных средств (0);

■ излишек собственных и долгосрочных заемных источников (1);

■ излишек общей величины основных источников? формиро­вания запасов и затрат (1).

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение: Трех­компонентный показатель (0;0;1), то есть

■ недостаток собственных оборотных средств (0);

■ недостаток собственных и долгосрочных заемных источни­ков (0);

■ излишек общей величины основных источников формиро­вания запасов и затрат (1).

4. Кризисное финансовое состояние: Трехкомпонентный пока­затель (0;0;0), то есть

■ недостаток собственных оборотных средств (0);

■ недостаток собственных и долгосрочных заемных источни­ков (0);

■ недостаток общей величины основных источников форми­рования запасов и затрат (0).

Абсолютная финансовая устойчивость встречается редко. Она показывает, что организация может немедленно погасить обяза­тельства.

Нормальная устойчивость финансового состояния гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки и размеры поступ­лений денежных средств примерно соответствуют размерам и срокам погашения обязательств.

Неустойчивое финансовое состояние (минимально допусти­мая устойчивость) сопряжено с нарушением платежеспособности, однако, предприятие имеет возможность восстановить равновесие, если пополнит источники собственных средств или сократит излишние запасы товарно-материальных ценностей, неиспользуемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку оборотные активы предприятия не покрывают его кредиторской задолженности. Для восстановления равновесия необходимо принятие организационных мер направленных на повышение деловой активности, рентабельности и др.

Дата добавления: 2014-01-20