Ж) инвестиционные теории цикла

Теория М.И. Туган-Барановского(1865-1919), изложенная в работе «Периодические промышленные кризисы» (1894), связывает экономический кризис с несоответствием структуры производства и структуры совокупного спроса. «При пропорциональном распределении общественного производства никакие сокращения потребительского спроса не в силах вызвать превышения общего предложения продуктов на рынке сравнительно со спросом на последние». Главным моментом в его аргументации является утверждение, что главным фактором, определяющим размеры рынка, является спрос на капитальные средства, то есть инвестиционные расходы. Фактически Туган-Барановский является создателем инвестиционных теорий цикла. Он утверждал, что накопление капитала создает условия для расширенного производства, но выпускаемую продукцию необходимо приобретать и потреблять. В экономике всегда существует некоторое несоответствие между структурой и объемом производства и структурой и объемом потребления, так как производство капитальных благ развивается быстрее производства потребительских товаров. Это вызывает нехватку одних товаров и избыток других. Но в нормальной экономике предприниматели достаточно быстро реагируют на это несоответствие. Однако возможны ситуации, при которых трудности с реализацией какого-то одного товара вызывают кризис всей экономики. При этом Туган-Барановский подчеркивал, что «никогда не может быть действительно общего перепроизводства товаров; возможно лишь частичное перепроизводство их». Такая ситуация может происходить под влиянием слишком оптимистических оценок предпринимателей, резких изменений спроса и других явлений. Важную роль играет кредит, который придает всем процессам лавинообразный характер.

Данная теория дала толчок для формирования теорий перенакопления. Центральное место в теории перенакопления занимает вопрос о чрезмерном развитии отраслей, изготовляющих товары производственного назначения, по отношению к отраслям, производящим потребительские товары: отрасли, изготовляющие товары, производственного назначения, подвержены воздействию экономического цикла гораздо сильнее, чем отрасли, производящие товары повседневного спроса. Во время повышательной фазы цикла выпуск товаров производственного назначения растет, а во время понижательной стадии сокращается гораздо более резко, чем производство товаров кратковременного пользования.

С точки зрения сторонников теории перенакопления, описанное явление представляет собой симптом серьезной диспропорции, возникающей во время фазы подъема. Отрасли, производящие капиталоемкие товары, получают (относительно) чрезмерное развитие. Таким образом, именно реальная диспропорция в структуре производства, а не просто нехватка денег, является причиной кризиса.

Так, Деннис Робертсон в 1927 г. в книге «Исследование промышленных колебаний» выделял такие факторы воздействия на экономическую активность, как урожай сельскохозяйственных культур и технический прогресс. Денежные факторы введены в анализ в более поздних работах. Он сформулировал идею об инвестициях как причине циклических колебаний. Причиной поворотных точек в цикле является изменение объема реальных инвестиций, дефицитность потребительских благ и избыток капитала или капитальных благ.

Дата добавления: 2014-01-11