Долгосрочное кредитование инвестиций в основные фонды

Самофинансирование как метод инвестирования.

Переход к рыночным отношения привел к изменению в структуре источников финансирования КВ. На практике различают понятия самоокупаемости и самофинансирования.

Первое понятие соответствует развитой форме коммерческого расчета. Самоокупаемость означает, что средства, обеспечивающие функционирование предприятия независимо от субъекта финансирования (государство, коммерческий банк, частный инвестор), должны окупиться, т.е. принести прибыль, которая соответствует минимально возможному уровню рентабельности. Отличительной чертой самоокупаемости является простое воспроизводство.

При самофинансировании за счет собственных средств и привлеченных источников обеспечивается расширенное воспроизводство, а так же решение социальных задач коллектива. Создание системы самофинансирования предлагает увеличение доли собственных источников (прибыли, амортизационных отчислений) в финансировании инвестиционных программ. При этом собственные накопления инвестора дополняются кредитными источниками и привлеченными средствами (эмиссией (выпуском) ценных бумаг).

Объектами самофинансирования становятся техническое перевооружение и реконструкция предприятий.

В странах с развитой рыночной экономикой уровень самофинансирования считается высоким, если удельный вес собственных источников достигает 60% и более от общего объема финансирования инвестиционных затрат. В США, Канаде, странах ЕЭС стимулирование инвестиций методами финансовой (налогово-амортизационной) и денежно-кредитной политики позволяет ускорить кругооборот вложенных в основной и оборотный капитал средств, повысить общую конкурентоспособность.

Кредит выражает экономические отношения между заемщиком и кредитором, возникающие в связи с движение денег на условиях возвратности к возмездности. Средства ссудного фонда на финансовых рынках выступают в качестве специфического товара. Ранее декларируемые принципы кредита – возвратность, обеспеченность, платность, срочность, дифференцированный подход коренным образом модифицируется.

Принцип возвратности предполагает теперь равновыгодность кредита для предприятия и банка. Заемщик получает на возвратной основе денежные сродства на определенный оговоренный договором срок. Кредитор (банк) возмещает потери от временной передачи средств заемщику исходя из рыночной нормы процента.

Кредит относится к числу многообразных и сложных экономических отношений. Он выполняет три функции:

1. замещение наличных денег кредитными орудиями обращения;

2. регулирующую;

3. контрольную.

Регулирующая функция кредита проявляется в процессе своего прямого и косвенного воздействия на денежное обращение, т.е. направление ссуд в те сферы управления экономикой, которые прежде всего необходимы обществу.

Важным элементом является ссудный процент. В настоящее время инвесторы привлекают кредит в те сферы предпринимательской деятельности, которые дают быстрый эффект (в форме получения прибыли). Процесс кредитного регулирования в том и состоит, что все изменения в финансово-кредитных факторах воспроизводства (объемы и направления средств, налоговые и процентные ставки, нормы обязательного резервирования части кредитных ресурсов коммерческих банков и др.) влияют на принятие хозяйственных решений инвесторами. Государство через кредитный механизм воздействует на деловую активность предпринимателей. Главным критерием кредитования становится не объект а субъект кредитных отношений, а так же срок, на который дается ссуда.

Кредит классифицируют по следующим признакам:

1. по объектам кредитования – промышленность, сельское хозяйство, транспорт, торговля, строительство;

2. по характеру обеспечения кредита – обеспеченные (залоговые), необеспеченные (бланковые);

3. по методам погашения задолженности – единовременно (всей суммой с учетом процентов за кредит), по частям в размерах обусловленных кредитным договором;

4. по характеру использования кредита – текущие затраты, инвестиционная деятельность;

5. по срокам кредитования – краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет).

Преимущество кредитного метода авансирования капитала связано с возвратностью средств. Это предполагает взаимосвязь между фактической окупаемостью капитальных затрат и возвратом долгосрочного кредита в сроки, определенные кредитным договором между заемщиком и банком.

В течении всего срока кредитования банки обязаны осуществлять контроль за освоением созданных за счет кредита производственных мощностей и накопление средств для возврата полученных ссуд. Использование заемных средств усиливает материальную ответственность предприятий за более рациональное расходование средств, направленных на инвестиции.

В условиях рыночного хозяйства величина процентных ставок находится под влиянием спроса и предложения на кредитные ресурсы. На уровень процентных ставок оказывает влияние ряд факторов:

- величина процента по депозитам (депозит – денежный вклад на хранение в кредитное учреждение, банк);

- возможность получения долгосрочного кредита в других коммерческих банках на более льготных условиях;

- учет банком альтернативных вариантов вложения (инвестирования) средств в другие активы с целью получения максимального дохода;

- учет банком возможного риска кредитования, особенно по инновационным программам.

Основой кредитных отношений юридических и физических лиц с банком является кредитный договор. В этом документе предусматриваются, как правило, следующие условия:

- суммы выдаваемых ссуд;

- сроки и порядок их использования и погашения;

- процентные ставки и другие выплаты за кредит;

- формы обеспечения обязательств;

- перечень документов, предоставляемый банку.

Конкретные сроки и периодичность погашения кредита, устанавливаются по договоренности банка с заемщиком исходя из:

- окупаемости затрат;

- платежеспособности и финансового состояния заемщика;

- кредитного рынка;

- необходимости ускорения оборачиваемости кредитных ресурсов.

Процентная ставка за пользование кредитом предусматривается в кредитном договоре с учетом срока пользования ссудой, обеспечения своевременности расчетов заемщика по ранее полученным ссудам и степени риска. Процентная ставка должна быть регулируемой (плавающий процент) при условии ежегодного пересмотра в сторону роста (понижения) в зависимости от условий рынка, изменение процентов по депозитам (вкладам) официально объявленного индекса инфляции и других факторов.

Порядок уплаты процентов определяется в кредитном договоре. Для расчета суммы процентов (П) можно использовать следующую формулу:

,

где З_нг – задолженность по ссуде на начало года, тыс. р.;

З_кг – задолженность по ссуде на конец года, тыс. р.;

С_п – установленная процентная ставка.

Выдача кредита на объекты осуществляется при наличии предоставления заемщиком документов, подтверждающих его кредитоспособность:

1. устава (решения) о создании предприятия. В уставе кооператива или товарищества должна предусматриваться имущественная ответственность всех его членов по долгам;

2. бухгалтерского баланса предприятия на последнюю отчетную дату;

3. технико-экономическое обоснование (расчет, отражающий экономическую эффективность и окупаемость затрат на строительство);

4. других документов, подтверждающих финансовое состояние и кредитоспособность предприятия (состав его учредителей, размер объявленного уставного фонда и оплаченная акционерами доля этого фонда, поручительство сторонних юридических и физических лиц и др.).

Полученные коммерческими банками кредитные ресурсы должны использоваться строго по назначению и не могут быть зачислены на депозитные счета, направляться на погашение межбанковских кредитов, покупки свободно конвертируемой валюты, отвлекаться в другие операции краткосрочного характера.

Дата добавления: 2014-01-11