Состав инвестиционной сферы. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности

Классификация и цель инвестиций

Для целей дальнейшего изучения, учета, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация, которая основывается на определенных признаках или нормативных актах.

Законом РСФСР "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" введено разделение инвестиций по цели на две категории:

1) капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов. В науке и практике эти инвестиции трактуются

как реальные инвестиции — в форме капитальных вложений;

2) портфельные (финансовые) инвестиции — это капитал, вкладываемый в ценные бумаги: акции, облигации и Другие ценные бумаги, т.е. средства, помещаемые в финансовые активы.

Капиталообразующие (реальные) инвестиции В форме капитальных вложений —

это вложения денежных средств и иного капитала с целью воспроизводства основных фондов и развития предприятий промышленности, сельского хозяйства, транспорта, строительства, торговли, науки, образования, жилищно-коммунального хозяйства и других отраслей экономики страны. Их главная цель — удовлетворение

общественныхсоциально-экономических потребностей.

Реальные инвестиции состоят главным образом из долгосрочных капитальных вложений. Реальные инвестиции включают следующие элементы: инвестиции в основные фонды (основной капитал), затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, научно-исследовательские

и опытно-конструкторские разработки, инвестиции) в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Портфельные (финансовые) инвестиции — это практически капитал, вкладываемый в акции, облигации, векселя и другие виды ценных бумаг. Возникновение и обращение финансового капитала тесным образом связаны с функционированием реального (т.е. производительного) капитала.

С появлением ценных бумаг происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой — его отражение в ценных бумагах.

Действительный капитал вложен в производство и функционирует в этой сфере. Ценные же бумаги представляют собой бумажный дубликат капитала (практически фиктивного, мнимого капитала).

Появление фиктивного капитала, т. е. ценных бумаг, связано с развитием

потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие расширения коммерческой и производственной деятельности.

Таким образом, фиктивный капитал исторически начинает развиваться на основе

ссудного, так как покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части де- нежного капитала в ссуду, а сама бумага получает форму кредитного документа, в соответствии с которым ее владелец приобретает право на определенный доход в виде процентов или дивидендов на отданный взаймы капитал.

Дивиденды и проценты могут колебаться в больших пределах —от превышения фиктивного капитала в несколько раз до снижения их до нуля.

Величина портфельного капитала (совокупная курсовая цена бумаг) определяется путем капитализации доходов по ценным бумагам:

. Доход по ценным бумагам

Величинапортфельного капитала = ———————————-———— ·100%.

Средняя процентная ставка

Основная функция фиктивного капитала заключается в мобилизации денежных средств для организации и расширения производства.

При финансовых фиктивных инвестициях имеют место перемещение титулов собственности, дающих право на получение нетрудового дохода.

Цель портфельных инвестиций в ценные бумаги — получение прибыли.

Таким образом, инвестиции по признаку цели вложения капитала разделяют на:

1)реальные инвестиции;

2) портфельные (мнимые).

Далее инвестиции классифицируют по формам собственности. Под структурой

инвестиций по формам понимают их распределение по тому признаку, кому эти инвестиции принадлежат. По формам собственности инвестиции подразделяют на:

1) государственные;

2) муниципальные;

3) частные (вложения средств гражданами);

4) общественных объединений (потребительской кооперации и др.);

5) смешанные формы (без иностранного капитала);

6) иностранные;

7) смешанная форма с иностранным участием.

Государственные инвестиции направляются в основном в оборонную

промышленность, инфраструктуру, малодоходные отрасли.

Частные инвестиции направляются в те отрасли, где можно извлечь большую прибыль (промышленность, торговля).

Частные инвестиции в значительных размерах направляются в строительство

частных жилых домов, дач и других объектов жилищной сферы.

Кооперативные — в переработку сельскохозяйственных продуктов, торговлю и др., где обеспечивается самофинансирование предприятий некоммерческой сферы.

Структура инвестиций в основной капитал по формат собственности приведена в

табл. 1.1

Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности в России,

% 1

Таблица1.1

	1994г.	1995 г.	1996 г.	1996 г.	1997 г.	1998 г.	1999 г.
Всего
В том числе по формам собственности инвесторов (заказчиков): 1. Российская:	98,3	97,3	97,0	95,7	93,9	89,5	88,6
государственная	32,4	31,3	27,1	24,5	22,6	22,6	23,1
муниципальная	8,1	6,3	5,3	5,4	5,0	4,6	4,5
частная	18,3	13,4	16,0	22,7	26,1	25,5	31,2
Общественных и религиозных организаций	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1

1Россиявцифрах, 2001. М.: Госкомстат,2001.С319.

(объединений)
Потребительской кооперации							0,1
Смешанная российская	39,4	46,2	48,5	43,0	40,1	36,7	29,6
2. Иностранная				1,2	2,2	3,1	1,5
	1994г.	1995 г.	1996 г.	1996 г.	1997 г.	1998 г.	1999 г.
3. Совместная российская и иностранная	1,7	2,7	3,0	3,1	3,9	7,4	9,9

В отечественной практике различают инвестиции иностранные и отечественные.

В основе деления инвестиций на иностранные и отечественные лежит собственность: иностранных инвесторов или отечественных инвесторов. Иностранные инвестиции являются иностранным капиталом, вывезенным из одного государства и вложенным

в предприятие (или дело) на территории другого государства.

По признаку целевого назначения будущих объектов инвестиции разделяют:

• на производственное строительство;

• на строительство культурно-бытовых и других объектов непроизводственной сферы;

• на изыскательские и геологоразведочные работы;

• на проектные и изыскательские работы. По источникам финансирования

инвестиции подразделяются на:

а) централизованные (за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ);

б) нецентрализованные (за счет средств юридических и физических лиц —

застройщиков).

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций.

В состав инвестиционной сферы включаются:

1) сфера капитального строительства. Эта сфера объединяет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования,

гражданпоиндивидуальному кооперативному жилищному строительству;

2) инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

3) сфера обращения финансового капитала (ценных бумаг и др.);

4) сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционной сферы могут объединять средства для осуществления совместного инвестирования.

К объектам инвестиционной деятельности относятся, прежде всего, объекты

недвижимости:

1) вновь создаваемые основные фонды любой формы собственности;

2) оборотные средства во всех сферах экономики;

3) реконструкция, модернизация основных фондов, цехов, предприятий;

4) научно-техническая продукция, инвестиционное проектирование;

5) земельные участки.

Градостроительный кодекс к объектам градостроительной деятельности относит

территорию субъектов РФ (часть их), часть территории поселений, часть территорий муниципальных образований.

В качестве объектов инвестиционной деятельности могут выступать вновь

создаваемые основные фонды, проектирование, реконструкция, расширение и техническое перевооружение предприятий, а также оборотные средства и ценные бумаги.

В число объектов инвестиционной деятельности можно включить денежные

вклады.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают юридические лица. Согласно ст. 48 ГК РФ юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, быть истцом и ответчиком в суде. Юридические лица должны иметь самостоятельный баланс или

смету.

В качестве юридических лиц выступают организации (предприятия).

Организации как юридические лица могут быть коммерческими и некоммерческими, резидентами и нерезидентами.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают следующие юридические

лица:

• инвесторы, осуществляющие капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством РФ. Инвесторами могут быть юридические и физические лица;

• заказчики — уполномоченные на то инвесторами юридические и физические

лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов;

• подрядчики — юридические и физические лица, которые исполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ;

• разработчики проектно-сметной документации;

• пользователи объектов капитальных вложений — юридические и физические

лица, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностран- ные государства, международные организации, для которых создаются указанные объекты.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более

субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключенными между ними2.

Отношения, связанные с инвестиционной деятельностью, осуществляемой в форме капитальных вложений, иностранными инвесторами (нерезидентами) на территории Российской Федерации, регулируются специальными нормативными актами, ГК РФ, Законом "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ и международными договорами.

Организации—резидентыи нерезиденты показаны на схеме (рис 1.1).

2 Всоответствии с п. 6 ст. 4 Федерального закона "Об инвестиционной деятельности

в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25

февраля1999г.№39-ФЗ.

Резиденты Нерезиденты

а) физические лица, имеющие постоянное место жительства в России, в том числе временно находящиеся за		а) физические лица, имеющие постоянное место жительства за пределами России, в том числе временно находящиеся в РФ
б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местом нахождения
б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ, с
в) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местом нахождения за пределами РФ
в) дипломатические и иные официальные представи- тельства РФ, находящиеся за пределами РФ

г) филиалы представитель-

ства резидентов, находящи-

еся за пределами РФ

г) находящиеся в РФ иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства

д) находящиеся в РФ филиалы и

представительстванерезидентов

Рис. 1.1 Организации – резиденты и нерезидены

.

Дата добавления: 2014-11-06