Государство как игрок

Возникает взрывное движение в направлении, противоположном тренду, которое и приводит к смене тренда.

Действия институционалов - основная причина возникновения Дня Тренда.

Похожие приемы торговли, используемые крупными игроками, периодически приводят к сильному отклонению рынка от состояния равновесия. Возникает сильная перекупленность или перепроданность рынка, за которой затем следует резкая коррекция. Действия институционалов в неменьшей степени, чем эмоциональной толпы приводят к постоянной смене волатильности. Иногда они подобно Ливермору «щупают» рынок, пытаясь определить близость дна или вершины.

В конце тренда они как правило излишне усердствуют и скапливаются на одной стороне рынка. Это приводит к возникновению взрывоопасной ситуации, предшествующей мощному развороту.

Напомню, что поиск таких движений - главная идея метода краткосрочной торговли Ларри Вильямса.

Для краткосрочного трейдера очень важно видеть, на какой стороне рынка находятся крупные участники, чтобы вовремя к ним примкнуть и заработать с помощью генерируемых ими движений.

Рынок никогда не стоит на месте. Он все время колеблется, вверх или вниз. Точно так же институционалы, постоянно присутствуя на рынке, не сидят без дела, - они либо продают либо покупают. Если нет ярко выраженного тренда, они занимаются пробами рынка. Проба рынка – это очень важный элемент торговли, о котором писал еще Ливермор, необходим крупным игрокам для того, чтобы выявить соотношение спрос/предложение. Таким образом они определяют, насколько плотной является очередь заявок в стакане, насколько активно выкупаются проливы и защищаются те или иные уровни. Кроме того, при малейшей возможности они пытаются раскачать рынок таким образом, чтобы вызвать срабатывание стоп-ордеров других участников.

У крупных игроков есть еще один прием, применяемый ими на любом временном отрезке. Если кто-то из них, например, запланировал игру вниз, то для того, чтобы обеспечить нужную мощь движения, иногда он предварительно накапливает определенное количество акций, чтобы их продажами обеспечить нужный рычаг возникающему движению. Этот очень старый метод игры и был хорошо известен еще 100 лет назад.

Очень хорошо известно, что государство не является эффективным собственником. Точно так же его действия на фондовом и других финансовых рынках неумелы и топорны и очень редко достигают поставленных целей.

А как же ВЭБ в 2008 году, спросите вы? Разве покупки им российских акций на средства из фонда национального благосостояния не спасли в конце осени российский рынок от падения еще на 30-50%? В какой-то степени конечно спасли. Прежде всего с помощью этих денег были выкуплены маржинколы, которых с сентября месяца накопилось уже предостаточно.

Но с другой стороны сумма в 175 млрд рублей была более чем достаточна для того, чтобы не просто остановить снижение цен, но и существенным образом изменить настроения участников рынка.

Если бы на месте ВЭБа был опытный и профессиональный игрок, например какой-нибудь западный фонд, перед которым бы стояла цель поддержки рынка, и который располагал такими же огромными денежными ресурсами как и ВЭБ, то он действовал бы совсем другим образом.

Он бы организовал все так, чтобы участники рынка поверили в смену тенденции и перешли к активным покупкам, а не сидели бы в кэше до марта 2009 года.

Он бы создавал импульсы, которые привлекали бы других игроков, и вызывал бы ралли, выкупал бы откаты после этих ралли, затем бы опять инициировал новые ралли, т.е. действовал именно так, как должен действовать крупный институциональный игрок, перед которым стоит задача организовать движение вверх (об этом было хорошо известно еще во времена Джесси Ливермора). В таком случае рынок еще в 2008 году мог вырасти на 40-70%.

Что же мы имели на самом деле? Очень специфический характер покупок в определенное время в конце дня с задергом цен на 10-15% вверх и возвращением цен на следующий день на прежний уровень и все повторяется снова на следующий день или через день. Одно из двух: либо трейдеры ВЭБа отличались некомпетентностью либо это делалось в интересах какой-то определенной группы лиц. При этом все время пока тратились эти деньги, рынок торговался в боковике. Между прочим, если сравнивать динамику российского рынка в ноябре-декабре 2008 года с динамикой американского рынка в то же самое время, то мы увидим, что наш рынок уступал американскому, хотя там не были выделены такие огромные средства на непосредственную поддержку фондового рынка.

Раз уж речь зашла об американском рынке, хочу заметить, что американское правительство в какие-то моменты тоже очень активно влияет на ход торгов, при том не только косвенным образом, скажем, принятием правительственных решений в определенное время или опубликованием каких-то важных новостей. Я убежден, что в определенные критические моменты времени американское министерство финансов осуществляло интервенции на валютном рынке именно в целях стабилизации ситуации на фондовом рынке. Несколько раз именно внезапные малообоснованные движения доллара против других валют, вызванные по всей видимости интервенциями центральных банков, приводили к приостановке резких падений на фондовом рынке, а все мы помним об очень тесной взаимосвязи фондового и валютного рынка. Я также не исключаю, что в 2008 году в критические моменты американское правительство проводило операции и непосредственно на фондовом рынке, скажем, выделяя деньги доверенным банкам. Но это только мое предположение.

Дата добавления: 2014-11-06