Форварды, фьючерсы и опционы на валютном рынке

Товарные рынки

Работа на товарных рынках обладает теми же отличиями от FOREX, как и рынки акций и облигаций: ограниченность количества товара и участников, фиксированное время и место проведения торгов. Для анализа и прогнозирования возможных цен здесь тоже необходимо иметь много дополнительных данных: погодные условия, урожаи, планы правительства по закупкам тех или иных товаров и т.п. Получение такой специальной информации в России связано с определенными трудностями, в отличие от тех глобальных данных, которые нужны для прогнозирования курсов валют на FOREX.

Спекуляции на финансовых рынках имеют производный характер, так как большинство финансовых инструментов создавалось для реального бизнеса, чтобы понизить возможные риски от изменений цен в будущем. Например, фьючерсный контракт на сахар позволяет нам зафиксировать цену грядущей покупки, что сделает будущее более стабильным и прогнозируемым. Но за такую стабильность мы платим упущенными возможностями: при удорожании сахара мы действительно выигрываем, но при его удешевлении у нас возникают упущенные прибыли, поскольку мы могли бы в этом случае заплатить за сахар меньше. Кроме того, использование любых финансовых инструментов требует дополнительных расходов на оплату таких услуг: комиссионные и страховые депозиты.

Как мы уже говорили (см. 2.12), изменение курса валюты оказывает сильное влияние на всю экономику страны и на все виды бизнеса. Экспортеры и импортеры для хеджирования валютных рисков могут использовать различные методы. Наиболее распространенные инструменты для хеджирования — форвардные контракты, фьючерсы и опционы.

Форвардный контракт заключается с банком, при этом тот обязуется в установленный срок обменять определенное количество валюты по фиксированной цене.

Фьючерсы, в отличие от форвардных контрактов, имеют стандартные сроки поставки и фиксированные размеры количества валюты, но зато могут покупаться и продаваться как обычные ценные бумаги.

Опционы ослабляют обязательства одной из сторон сделки. Если при заключении форвардного или фьючерсного контракта вы обязаны продать или купить определенное количество валюты в определенный срок, то опцион дает вам право на такую сделку и вы можете отказаться от ее проведения.

Эти три инструмента валютного рынка в качестве точки отсчета при заключении сделки или при ее завершении используют текущие спотовые цены FOREX, поэтому, в известном смысле, являются по отношению к нему вторичными инструментами. Если применять эти финансовые инструменты одновременно, то возможны способы хеджирования, когда величина риска практически равна нулю. Однако при снижении риска мы уменьшаем и возможную прибыль.

В отличие от рынка ценных бумаг, при применении форвардов, фьючерсов и опционов, как и на FOREX, используется рычаг, только его размер существенно меньше 1:10 — 1:20. Но на этих рынках тоже фиксировано место и время проведения торгов и также необходим подбор покупателя и продавца, что уменьшает ликвидность данных рынков.

Дата добавления: 2014-11-06