О чистых доходах

Построение прогноза текущих издержек и отчета

В таблице 3.10 «Издержки производства и реализации продукции» определяем значения:

Прямые издержки на материалы = производственная мощность, тыс. шт. х прямые издержки на материалы на изделие, тыс. д.е., следовательно: 40 * 8 = 320 млн. д.е..

Прямые издержки на персонал определим аналогично: аналогично: 40 *12 = 480 млн. д.е.

В первый год мощность осваивается на 75 %, следовательно, в первый год прямые издержки на материалы = 240 млн. д.е.; прямые издержки на персонал составят 360 млн. д.е.

Управленческие и коммерческие расходы приведены в исходных данных (табл. 3.7).

Функционально - административные издержки равны сумме всех издержек.

Начисленная амортизация составит:

по зданиям - 4%: 46 х 0,04 = 1,84

по оборудованию -10%: 128 х 0,1 = 12,8

по лицензионной технологии32 х0,20=6,4

Итого: 12,8+ 1,84 +6,4 =21,04 млн. д.е.

Общие издержки на производство и реализацию продукции равны сумме функционально - административных издержек и начисленной амортизации.

К таблице 3.11 «Отчёт о прибылях и убытках»:

Доход от продаж = объем продаж, тыс. шт. х цена единицы продукции, тыс. д.е. или: 40 х 35= 1400 млн. д.е. для полного использования производственной мощности.

В первый год реализации 75 %.(1050 млн. д.е.)

Общие издержки на производство и реализацию продукции получим из табл.3.10.

Прибыль к налогообложению = доход от продаж - издержки на производство и реализацию продукции.

Налоги платим с первого года после ввода в эксплуатацию объекта:

налог на прибыль 0,24 х 369,96=88,79 млн. д.е.

Чистая прибыль = прибыль к налогообложению за вычетом налогов: 369,96 – 88,79 =281,17 млн. д.е.

Дивиденды составят 20% от суммы акционерного капитала: 250 х 0,20 = 50 млн. д.е.

Нераспределенная прибыль = чистая прибыль – дивиденды, или: 281,17 –50 =231,17

Аналогично расчеты выполнены для последующих периодов.

3.5.3 Прогнозирование движения денежных потоков для финансового планирования и оценки инвестиционной

привлекательности

К таблице 3.12 «Денежные потоки для финансового планирования»:

Источники финансирования определены нами в табл.3.9.

Доход от продаж - данные табл.3.11.

Ликвидационная стоимость, учитываемая в денежных потоков в конце пятого года и возникающая при ликвидации объекта равна = 9,6 + (46 – 46*0,04*5) +(128 –128*0,10*5) + (32 – 32*0,20*5) + 40 =150,4 млн. д.е.

Поскольку уже в первом году своей работы предприятие может возместить все затраты на производство и реализацию продукции за счет выручки от продаж и имеет чистую прибыль в размере 281,17 млн. д.е., то у него возникает возможность полностью выплатить проценты за пользование кредитом, полученным в год 0 под 18 % (сумма процентов составит 0,18 * 26,4 = 4,75 млн. д.е.), и вернуть основной долг (26,4 млн. д.е.). Кроме того, в нашем варианте возникает возможность выплатить дивиденды уже в первый год реализации проекта. Возврат кредита осуществляется в конце 2-го года.

В общем случае проценты по кредиту платятся, начиная с 1-го года в соответствии с установленной ставкой по кредиту (см. табл. 3.7).

В строке «Налоги» учитывается в нашем упрощенном варианте только налог на прибыль в размере 24 % (см. табл. З.7) от величины налогооблагаемой прибыли, который был определен в табл.3.11.

Превышение /дефицит определяют как разность притоков и оттоков для каждого интервала расчетного периода (в нашем примере – для каждого года).

Приток для первого года (период освоения) составит 1050 млн. д.е., отток соответственно 10 +659 +24,6 + 4,75 +88,79 + 50 = 838,94 млн. д.е. Превышение для этого периода равно: 1050 - 838,94 = 211,06 млн. д.е.

Кумулятивная наличность определяется нарастающим итогом по сумме превышения (дефицита) по интервалам расчетного периода.

Дата добавления: 2014-11-06