Относительные показатели финансового состояния и платежеспособности

Относительные показатели представляют собой финансовые коэффициенты, рассчитываемые в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам; среднеотраслевые значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Еще в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

Таблица

Коэффициенты финансовой устойчивости

№	Коэффициент	Синонимы	Числитель	Знаменатель	Норматив
	автономии	финансовой независимости	собственный капитал	имущество	≥0,5
	соотношения заемных и собственных средств	финансового рычага	заемный капитал	собственный капитал	≤мин{1;п.3}
	соотношения мобильных и иммобилизованных средств		оборотные активы	внеоборотные активы	отраслевой
	маневренности	… собственного капитала	собственные оборотные средства	собственный капитал	~0,5
	обеспеченности оборотных активов	…собственными средствами	собственные оборотные средства	оборотные активы	≥0,1
	обеспеченности запасов	…собственными средствами	собственные оборотные средства	запасы	≥0,6
	имущества производственного назначения		имущество производственного назначения*	имущество	для производства ≥0,5

* основные средства, незавершенное строительство, сырье, материалы и т.п., незавершенное производство.

Кроме указанных в таблице показателей при характеристике финансового состояния используется целый ряд показателей структуры активов и пассивов. Например, доля оборотных активов в составе имущества, доля запасов в составе оборотных активов, доля долгосрочных займов в составе заемных источников и т.п.

Таблица

Коэффициенты платежеспособности

№	Коэффициент	Синонимы	Числитель	Знаменатель	Норматив
	абсолютной ликвидности	немедленной ликвидности	денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	краткосрочные обязательства	≥0,2
	критической ликвидности	покрытия промежуточный, ликвидности	оборотные активы за вычетом запасов	краткосрочные обязательства	≥1
	текущей ликвидности	покрытия общий	оборотные активы	краткосрочные обязательства	≥2

Для комплексной оценки финансового положения организации в динамике и сравнения его с аналогичным предприятием или конкурентом обычно используются рейтинговые системы, где применяется ряд показателей финансовой устойчивости и платежеспособности, а также показатели оборачиваемости и рентабельности. Наиболее простой и доступной является рейтинговая экспресс-оценка, которая базируется на ограниченном количестве показателей и использует коэффициенты весомости, выведенные из общепринятых, но не учитывающих отраслевую специфику нормативов. Рейтинговое число определяется по формуле:

,

где L – число показателей, используемых для рейтинговой оценки;

Ni – нормативный уровень для i-го коэффициента;

Кi – i-й коэффициент;

1/LNi – весовой индекс i-го коэффициента.

Для определения рейтинга предприятий предлагается использовать пять показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое положение.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, который характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его устойчивости. Нормативное требование: Ко ³0,1.

2. Коэффициент текущей ликвидности, который характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы краткосрочных обязательств (также без ДБП и РПР). Нормативное требование: Ктл ³2.

3. Оборачиваемость авансированного капитала (активов), которая характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на 1рубль средств, вложенных в деятельность предприятия, определяется по формуле:

,

где Т - количество дней в рассматриваемом периоде. Нормативное требование: Оак ³2,5.

4. Рентабельность продаж как отношение прибыли от продаж к выручке от продаж. Нормативное требование: Rск ³0,2.

5. Рентабельность собственного капитала, определяемая по формуле:

Нормативное требование может быть установлено на уровне учетной ставки Центрального банка России.

Выражение для рейтингового числа, определяемого на основе перечисленных пяти показателей (при учетной ставке ЦБ равной 11 %), будет выглядеть следующим образом:

Дата добавления: 2014-10-15