Рынок основного капитала

Организация нового производства невозможна без капиталовложений в сооружения, здания и оборудование. Дальнейшая работа предприятия также требует затрат, связанных с обновлением и восстановлением действующего основного капитала.

Основной капитал является производственным фактором длительного пользования. В связи с этим особую роль в его функционировании приобретает фактор времени. Чтобы принять правильное решение о покупке оборудования предприятию необходимо сравнить предстоящие затраты с будущими доходами, которые будут получены благодаря им.

Сопоставлять денежные суммы, получае­мые в разное время, позволяет метод дисконтирования.

На рынке инвестиционных средств действует огромное количество продавцов и покупателей. Спрос предъявляют все фирмы, осуществляющие инвестиции, включая даже те, которые финансируют их из собственных средств (на про­фессиональном языке это называется самофинансированием). В самом деле, собственные средства, предназначенные для реализа­ции инвестиционного проекта, фирмы накапливают на счетах в бан­ке. То есть эти средства фигурируют на стороне предложения. Как только проекту дается старт, они изымаются из банка и тратятся на закупку основного капитала. Таким образом, спрос на самофи­нансирование воздействует на рынок, т.к. в ходе своего удовлетво­рения поглощает часть имеющегося рыночного предложения.

Предложение, как уже отмечалось, представлено домохозяйствами и фирмами. При этом в развитых странах миллионы частных лиц участвуют в этом процессе не только опосредованно, через банки (как это происходит в современной России), но и напрямую — покупая долговые обязательства (облигации) компаний.

Многочисленность продавцов и покупателей на рынках инвес­тиционного капитала создает на них условия, приближенные к совершенной конкуренции. Именно поэтому практически любая фирма (исключение составляют лишь немногие самые крупные инвесторы) принимает сложившуюся на рынке цену инвестици­онного кредита и в соответствии с ней и с собственной кривой инвестиционного спроса определяет равновесный объем инвес­тиций.

В заключение описания рынка основногокапитала обратим внимание на его важную особенность: на этом рынке самым теснейшим образом переплетается собст­венно рынок капитальных ресурсов и кредитно-финансовые рын­ки, с которых берутся денежные средства для их приобретения.

Такое положение вполне закономерно. Сама закупка строитель­ных материалов, станков, оборудования, безусловно, представляет собой приобретение ресурсов. Но принятие решения о реализации инвестиционного проекта, в рамках которого и покупаются назван­ные ресурсы, — это в первую очередь финансовый выбор. Не случай­но важнейшим параметром, принимаемым во внимание в ходе при­нятия данного решения, является ставка процента.

Дата добавления: 2014-10-23